線下消費全面爆發！2月備付金規模站上2.7萬億元高位

北京商報訊（記者劉四紅）最新一期支付機構備付金數據披露。3月22日，北京商報記者注意到，近日，中國人民銀行公布了最新貨幣當局資產負債表。數據顯示，截至2026年2月，非金融機構存款（支付機構客戶備付金）達27937.05億元，較2025年同期的25092.36億元，同比增長2844.69億元，增幅11.34%；環比來看，較2026年1月的25650.24億元同樣增長2286.81億元，增幅8.92%。

北京商報記者注意到，此次高點之前，支付機構備付金集中交存余額最高的時間點為2025年1月，當月在春節假期等因素加持下，備付金一舉突破3萬億元大關，達到30909.63億元，刷新歷史新高。

不過，此后的2月、3月，支付機構備付金再次回落至2.4萬億元下方，隨后4月、5月，支付機構備付金實現連續兩個月回升。整體來看，在2025年的最后幾個月里，支付機構備付金規模多維持在2.5萬億元左右。

業內認為，2026年2月備付金規模沖高，主要是作為傳統消費旺季，疊加春節假期效應，線上購物、線下零售、餐飲文旅、出行交通、紅包轉賬等支付場景全面活躍，居民消費意愿顯著提升，帶動支付交易規模與資金沉淀量同步走高。作為支付體系的"壓艙石"，客戶備付金的大幅增長，直觀反映出市場交易活躍度提升、居民消費信心增強、數字支付滲透率持續提高。

博通咨詢首席分析師王蓬博告訴北京商報記者，2月備付金環比大增2286.81億元至27937.05億元，整體呈現出很明顯的季節性沖高特征，規模也穩穩站上2.7萬億元高位。從背后原因來看，春節假期帶動紅包轉賬、線下消費全面爆發是最直接的因素，再加上數字支付滲透率持續走高，大家更習慣把錢留在支付賬戶里，多重因素疊加才出現了這樣明顯的增長。

王蓬博認為，近幾個月備付金整體波動回升，尤其2月大幅走高，其實已經在傳遞很清晰的消費回暖信號，不難看出居民消費信心在持續修復，線下餐飲、文旅、出行這些場景恢復得尤其快，再加上各類線上消費場景不斷豐富，也直接帶動了支付賬戶資金沉淀的增加。

自2019年實現100%集中存管后，備付金規模成為反映支付行業交易活躍度與市場流動性的關鍵指標。2024年12月，人民銀行發布的《中國人民銀行公告〔2024〕17號》顯示，中國人民銀行決定自統計2025年1月份數據起，啟用新修訂的狹義貨幣（M1）統計口徑。修訂后的M1包括：流通中貨幣（M0）、單位活期存款、個人活期存款、非銀行支付機構客戶備付金。

不過，對于從業機構而言，近年來支付機構因為備付金違規被罰的情況時有發生，備付金管理不容松懈。

王蓬博認為，往后看，備付金大概率還是跟著節日、電商大促呈現季節性波動，全年中樞大概率會在2.5萬億到3萬億元區間浮動。對于支付機構來說，監管紅線必須拎清楚，備付金全額存管和自有資金嚴格隔離、嚴禁挪用占用這些底線絕對不能碰。機構還是要把內控和監測做扎實，在合規前提下深耕場景，既適配監管要求，也能穩住自身業務發展。