營收破三千億！奇瑞海外賣車超百萬輛，全球化之路藏著哪些不易？

3月18日，奇瑞汽車（09973.HK）發布上市后的首份年報。2025年，奇瑞汽車總營收3002.9億元，同比增長11.3%，首次突破3000億元大關。奇瑞汽車同期凈利潤195.1億元，同比增長36.1%；公司擁有人應占利潤190.2億元，同比增長34.6%。

奇瑞汽車的全球化表現是一大亮點。在2025年，奇瑞汽車海外汽車銷量達到129.4萬輛，占全年263.1萬輛整體銷量的49.2%；奇瑞汽車海外營收更是達到1574.2億元，貢獻了52.4%的營收。

對于出海和全球化發展，奇瑞集團董事長尹同躍在近日表示，中國汽車企業走向海外，不僅是產品輸出，更是產業能力、管理經驗以及技術體系的輸出。通過汽車產業這一載體，可以幫助部分國家提升工業化水平和現代化能力，實現共同發展。

為了推進持續發展和出海的步伐，奇瑞汽車還在2025年9月25日登陸港交所，與比亞迪（01211.HK）、長城汽車（02333.HK）、吉利汽車（00175.HK）會師。

3月18日，奇瑞汽車收報28.2港元，市值1638億港元（約合人民幣1436.4億元）。

海外市場貢獻過半營收

奇瑞汽車旗下共有5個自主品牌，分別為奇瑞、星途、捷途、智界和iCAR。2025年，奇瑞汽車自主乘用車銷量同比增長14.6%到263.1萬輛，在國內僅次于比亞迪的460.2萬輛和吉利汽車的302.5萬輛。這給奇瑞汽車業績提升提供了基礎。

2025年，奇瑞汽車實現總營收3002.9億元，同比增長11.3%，這是奇瑞汽車首次突破3000億元營收大關。同期公司擁有人應占利潤190.2億元，同比增長34.6%；公司凈利潤率也從5.3%提升至6.5%。

奇瑞汽車的營收增量很大一部分來自新能源汽車業務。

2025年，奇瑞汽車的新能源汽車銷量達到82.7萬輛，同比增長72.5%；新能源汽車收入980.2億元，同比增長66.3%，占總營收比重從21.9%提升至32.6%。奇瑞汽車表示，得益于規模效應釋放和核心技術賦能，新能源汽車的毛利率躍升至8.8%。

不過新能源汽車的毛利率仍與燃油車15.0%的毛利率有較大差距。奇瑞汽車也在年報中提到，由于目前利潤率較燃油車低的新能源汽車對總收入的貢獻增加，以及市場競爭加劇，2025年乘用車的毛利率由上一年度的13.2%減少至本年度的12.8%。

海外市場是奇瑞汽車的經營亮點。

2025年，奇瑞汽車出口汽車129.4萬輛，同比增長33.2%，占全年總銷量的49.2%，并連續23年位居中國品牌乘用車出口第一。奇瑞汽車因此在海外獲得了1574.2億元的收入，同比增長56%，占總營收比重提升至52.4%。

這讓奇瑞汽車成為國內少有的海外市場業務規模超過國內市場的大型車企集團。

高端化轉型仍面臨挑戰

業績增長的同時，奇瑞汽車還在嘗試高端化轉型。

2019年，奇瑞汽車就成立了旗下高端品牌“星途”，試水高端市場；后在2023年，奇瑞汽車又聯合華為推出“智界”品牌，主打豪華新能源汽車市場。但從銷量角度來看，兩個高端品牌的銷量貢獻有限。

在2025年，星途品牌的汽車銷量僅有12.0萬輛，同比減少15%；智界品牌的同期銷量僅有9.0萬輛，盡管同比增長56%，但卻是旗下汽車銷量最低的品牌。兩個高端品牌合計銷量僅占奇瑞汽車整體銷量的8.0%。

或是為了提高智界等高端品牌的市場表現，今年年初，奇瑞汽車被曝先后引入比亞迪旗下品牌騰勢的原總經理趙長江，以及榮耀品牌前營銷總裁、集團首席營銷官（CMO）郭銳，分別擔任智界汽車執行董事及執行副總裁、以及CEO職務，兩者搭配主抓營銷工作。

尹同躍更是多次公開表示將加大對智界品牌的投入，并將智界列為“奇瑞內部第一優先戰略項目”。

此外奇瑞汽車還在財報中表示：“在2026年，本集團計劃進一步拓寬產品序列、銳化產品定位，持續深化品牌向上。”同時奇瑞汽車也謀求在二級市場獲得更多資本支持來促進企業發展。

2025年，奇瑞汽車赴港募資91億港元。其中35%的資金將用于研發不同類型乘用車，來擴大產品組合；25%的資金將用于下一代汽車及先進技術的研發；20%資金用于拓展海外市場及執行全球化策略；10%資金用于提升蕪湖的生產設施以及一般企業用途。

在多家車企高管看來，高端化與出海是自主品牌發展的必由之路。對奇瑞汽車而言，在實現全球化發展的同時，高端化轉型已成另一道必答題。