華融化學（301256）2025年年報簡析：增收不增利，應收賬款上升

據證券之星公開數據整理，近期華融化學（301256）發布2025年年報。截至本報告期末，公司營業總收入16.87億元，同比上升39.8%，歸母凈利潤7178.95萬元，同比下降28.57%。按單季度數據看，第四季度營業總收入4.23億元，同比上升10.32%，第四季度歸母凈利潤1868.36萬元，同比下降48.82%。本報告期華融化學應收賬款上升，應收賬款同比增幅達124.07%。

本次財報公布的各項數據指標表現一般。其中，毛利率9.21%，同比減41.82%，凈利率4.26%，同比減48.9%，銷售費用、管理費用、財務費用總計5479.11萬元，三費占營收比3.25%，同比減47.14%，每股凈資產3.6元，同比減0.23%，每股經營性現金流0.05元，同比增216.14%，每股收益0.15元，同比減28.57%

財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：

1. 財務費用變動幅度為-36.91%,原因:本期的短期借款利息減少。
2. 經營活動產生的現金流量凈額變動幅度為216.14%,原因:本期供應鏈業務拓展,銷售規模增加,銷售商品收到的現金增加。
3. 投資活動產生的現金流量凈額變動幅度為-39.60%,原因:本期凈收回結構性存款有所下降。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：公司去年的ROIC為3.57%，近年資本回報率不強。公司業績具有周期性。去年的凈利率為4.26%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值不高。從歷史年報數據統計來看，公司上市以來中位數ROIC為9.19%，投資回報也較好，其中最慘年份2017年的ROIC為-2.53%，投資回報極差。公司歷史上的財報相對一般（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務均分參考意義越大。）。
• 償債能力：公司現金資產非常健康。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為30.8%/19.1%/13.5%，凈經營利潤分別為1.39億/1億/7178.95萬元，凈經營資產分別為4.5億/5.26億/5.31億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.16/0.28/0.18，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為1.72億/3.43億/3.03億元，營收分別為10.59億/12.06億/16.87億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（近3年經營性現金流均值/流動負債僅為2.13%）
2. 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達242.92%）

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。