皖維高新（600063）2025年年報簡析：凈利潤同比增長17.39%，公司應收賬款體量較大

據證券之星公開數據整理，近期皖維高新（600063）發布2025年年報。截至本報告期末，公司營業總收入80.12億元，同比下降0.22%，歸母凈利潤4.34億元，同比上升17.39%。按單季度數據看，第四季度營業總收入20.55億元，同比下降1.35%，第四季度歸母凈利潤5403.39萬元，同比下降68.12%。本報告期皖維高新公司應收賬款體量較大，當期應收賬款占最新年報歸母凈利潤比達131.35%。

該數據低于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2025年凈利潤為盈利4.94億元左右。

本次財報公布的各項數據指標表現一般。其中，毛利率12.67%，同比減2.66%，凈利率5.42%，同比增22.23%，銷售費用、管理費用、財務費用總計2.35億元，三費占營收比2.93%，同比減13.84%，每股凈資產4.05元，同比增1.71%，每股經營性現金流0.16元，同比減8.54%，每股收益0.21元，同比增23.53%

財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：

1. 貨幣資金變動幅度為70.24%,原因:銀行存款余額較期初增加。
2. 應收款項融資變動幅度為109.99%,原因:公司持有的未到期的應收票據增加。
3. 預付款項變動幅度為-36.98%,原因:尚未結算的材料款減少。
4. 其他應收款變動幅度為-97.15%,原因:完成業績補償股份回購業務。
5. 在建工程變動幅度為93.71%,原因:報告期鹽城基地一期項目等在建項目進度推進。
6. 長期待攤費用變動幅度為-48.0%,原因:待攤費用攤銷。
7. 短期借款變動幅度為30.69%,原因:銀行借款增加。
8. 應付票據變動幅度為-52.48%,原因:尚未到期的票據減少。
9. 應交稅費變動幅度為-30.56%,原因:尚未支付的企業所得稅等稅款減少。
10. 一年內到期的非流動負債變動幅度為-76.23%,原因:一年內到期的長期借款歸還。
11. 其他流動負債變動幅度為34.2%,原因:尚未結算的運費較期初增加。
12. 長期借款變動幅度為-100.0%,原因:一年內到期的長期借款重分類。
13. 預計負債變動幅度為-100.0%,原因:預提銷售返利支付。
14. 少數股東權益變動幅度為528.21%,原因:報告期公司新設成立江蘇皖維公司，相應增加少數股東權益。
15. 財務費用變動幅度為-78.67%,原因:報告期定期存單利息收入增加。
16. 經營活動產生的現金流量凈額變動幅度為-10.09%,原因:銷售商品、提供勞務收到的現金減少。
17. 投資活動產生的現金流量凈額變動幅度為7.79%,原因:定期存單投資凈額同比減少。
18. 籌資活動產生的現金流量凈額變動幅度為63.88%,原因:公司銀行借款凈額同比增加。
19. 資產減值損失變動幅度為-183.69%,原因:計提存貨跌價準備增加。
20. 資產處置收益變動幅度為452.47%,原因:子公司廣西皖維公司處置其他非流動資產收益增加。
21. 營業外收入變動幅度為-47.51%,原因:碳排放交易權處置量同比減少。
22. 營業外支出變動幅度為131.59%,原因:對外捐贈、非流動資產毀損報廢損失同比增加。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：公司去年的ROIC為2.6%，資本回報率不強。去年的凈利率為5.42%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值一般。從歷史年報數據統計來看，公司近10年來中位數ROIC為3.17%，中位投資回報較弱，其中最慘年份2017年的ROIC為2.35%，投資回報一般。公司歷史上的財報相對一般，公司上市來已有年報28份，虧損年份1次，需要仔細研究下有無特殊原因。
• 商業模式：公司業績主要依靠研發及資本開支驅動，還需重點關注公司資本開支項目是否劃算以及資本支出是否剛性面臨資金壓力。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為4.6%/4.6%/5%，凈經營利潤分別為3.35億/3.56億/4.34億元，凈經營資產分別為72.45億/77.26億/86.14億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.12/0.1/0.13，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為9.82億/7.67億/10.53億元，營收分別為82.63億/80.3億/80.12億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為9.17%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅為4.85%）
2. 建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達31.92%、有息負債總額/近3年經營性現金流均值已達17.43%）
3. 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達131.35%）

分析師工具顯示：證券研究員普遍預期2026年業績在7.35億元，每股收益均值在0.36元。

持有皖維高新最多的基金為華泰柏瑞創新升級混合A，目前規模為3.17億元，最新凈值2.605（3月19日），較上一交易日下跌3.12%，近一年上漲14.52%。該基金現任基金經理為劉騰飛。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。