Mysteel：煉焦煤競拍成交氛圍較好 價格重心穩(wěn)步上升

本周（3月13日-3月19日）煉焦煤線上競拍流拍率較上周增加。據(jù)Mysteel統(tǒng)計，本周參與線上競拍的煉焦煤礦掛牌共91場，總計掛牌數(shù)量124.1萬噸，成交數(shù)量112.6萬噸，其中14家出現(xiàn)不同程度的流拍現(xiàn)象，流拍數(shù)量11.5萬噸，流拍占比9.3%，周環(huán)比增加4%。具體成交情況如下圖：

本周參與線上競拍的煉焦煤煤種共11個，其中掛牌量排名前三位的煤種主焦煤、氣煤、肥煤，分別為39.27、31.6、19.8萬噸，成交量分別為37.87、26.9、18.8萬噸。本周主流煤種較上周流拍率減少，其中流拍率最高煤種為貧煤，掛拍3.9萬噸，成交1.8萬噸，流拍率為54%。

本周煉焦煤競拍價格漲多跌少，漲跌數(shù)量占比分別為68%、32%。從整體漲跌幅分布來看，約62%的成交價漲跌幅分布在-49~50元/噸內(nèi)波動，整體成交價格重心較上期小幅上移，具體分布如下：

從供應(yīng)端看，主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)延續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，供應(yīng)端無明顯波動。近期市場心態(tài)改善后，部分貿(mào)易商詢貨積極性提升，拿貨意愿增強(qiáng)，但受制于終端需求尚未全面啟動，操作策略有所分化，部分仍以快進(jìn)快出為主，部分則適當(dāng)增加囤貨。洗煤廠方面，開工率維持穩(wěn)定，隨著下游采購情緒好轉(zhuǎn)，精煤出貨較前期有所改善，但整體利潤空間仍處低位，部分洗煤廠對后市持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。整體來看，供應(yīng)端寬松格局延續(xù)，但受益于下游需求改善，煤礦出貨較前期明顯好轉(zhuǎn)，部分煤礦庫存出現(xiàn)較快去化，為后續(xù)提漲提供支撐。

從需求端看，市場交易主線從成本推漲回歸鋼材自身基本面，下游焦鋼企業(yè)需求呈現(xiàn)“剛需改善、補(bǔ)庫啟動”的特征，需求端迎來多重利好：一是鐵水產(chǎn)量明顯回升，日均鐵水重回228萬噸以上，焦炭剛需改善；二是五大材庫存開啟去化，表明終端需求正逐步啟動，市場信心得到提振；三是今日個別焦化廠發(fā)起首輪提漲，這是春節(jié)后焦炭市場的首次提漲信號，有望打破前期價格僵局，對煤焦市場形成正向提振。

總體來看，煉焦煤市場呈現(xiàn)“供需改善、情緒回暖”的積極態(tài)勢。在鐵水產(chǎn)量的持續(xù)回升、鋼材庫存步入去化周期、焦炭提漲落地預(yù)期等多重因素支撐下，市場預(yù)計將延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。但供應(yīng)寬松格局尚未根本扭轉(zhuǎn)，本輪漲價雖具備一定支撐，但具體高度存在不確定性，不宜過早給出過度樂觀的判斷。隨著鐵水產(chǎn)量快速回升，其去庫的持續(xù)性存疑，需求端支撐的強(qiáng)度與可持續(xù)性同樣面臨考驗。預(yù)計下周煤礦將陸續(xù)上調(diào)報價，帶動煤價重心小幅上移。后續(xù)需重點跟蹤鋼廠利潤變化及鐵水產(chǎn)量回升的實際節(jié)奏。

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