一封監管函引爆的“定時炸彈”：*ST輝豐退市邊緣的舊賬與新傷

就在幾天前，一只腳已經踏在退市懸崖邊的*ST輝豐，又被監管重重地推了一把。

2026年3月18日，深交所的一紙監管函將這家處于風雨飄搖中的上市公司再次推上風口浪尖。函件直指公司多年前的一樁舊事：2018年的一份股權轉讓協議，卻在隨后三年的年報中都沒能“說清楚”。 這則消息對于持有該股的投資者而言，無疑是雪上加霜。

2.7億的交易，三年的“表述不準確”

根據深交所公司部監管函〔2026〕第33號顯示，這一切的源頭要追溯到2018年7月。彼時，*ST輝豐與相關方簽訂了關于石家莊瑞凱化工有限公司49%股權的轉讓協議，明確約定了2.7億元的交易價格。

然而，令人詫異的是，在這筆交易發生后的2018年至2020年年度報告中，關于這筆關鍵的交易價格，公司的表述竟然是“不準確”的。這不僅是簡單的筆誤，而是涉及數億元資產變動的信披質量問題了。

由于該行為違反了《股票上市規則》的相關規定，不僅上市公司本身被“點名”，包括公司董事長仲漢根、時任總經理裴柏平、時任董事會秘書韋廣權、時任財務負責人楊進華在內的四位核心高管，均因未能勤勉盡責而被認定負有主要責任。這并非一次無心的疏忽，而是暴露了公司在內部控制和信息披露管理上長期存在的巨大漏洞。

雖然這筆股權交易是多年前的事，但監管的追溯從未停止。

就在收到深交所監管函的前夕，公司及相關當事人已于3月18日收到了江蘇證監局下達的《警示函》（〔2026〕25號）。這一監管措施不僅是對違規行為的警示，更是被記入了證券期貨市場誠信檔案。

對于任何一家上市公司來說，被記入誠信檔案都是一個極為負面的信號。這意味著公司在資本市場的信用評級、未來融資能力乃至并購重組都可能受到隱形的影響。面對鐵證，*ST輝豐在公告中表示將“認真總結、吸取教訓”，但這種亡羊補牢的表態，在巨額虧損和退市風險面前，顯得蒼白無力。

退市紅線下的生死時速

如果說信息披露不準確是歷史遺留的“舊賬”，那么*ST輝豐眼下正在遭遇的，則是更加致命的“新傷”——退市危機。

監管函發布的同一天，市場也在審視著這家公司的生存概率。因為2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值且扣除后營業收入低于3億元，公司股票自2025年4月23日起早已被實施退市風險警示（*ST）。

更令人揪心的是公司的業績預告：預計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損高達1.7億元至2.2億元。雖然公司預計扣除后營業收入在3.6億至4億元之間，勉強跨過3億元的“生死線”，但公司自己也坦言，這一數據尚未經審計，且存在“重大不確定性”。隨著2025年年報預約披露日（3月31日）的臨近，留給*ST輝豐的時間真的不多了。

一邊是多年前的股權交易舊賬被翻出，高管集體領罰；一邊是退市倒計時的鐘聲已經敲響。對于*ST輝豐及其掌門人仲漢根來說，這封監管函更像是一聲遲到的警鐘。在資本市場，真實、準確、完整的信息披露是上市公司最基本的底線。一旦失去了這條底線，即便沒有這樁舊案的追責，市場的淘汰機制也絕不會手軟。