廣東
3 月 19 日晚間，華融化學（301256）發布 2025 年年度報告。報告期內，公司實現營業收入16.87 億元，同比增長39.80%；但歸母凈利潤僅7178.95 萬元，同比大幅下滑28.57%，扣非凈利潤4449.92 萬元，同比下降16.89%，呈現明顯的增收不增利態勢。
年報顯示，華融化學凈利潤大幅下滑的主要原因為：
1. 成本端剛性上漲，盈利空間被嚴重擠壓
公司主營氫氧化鉀高度依賴氯化鉀原料，2025 年國內氯化鉀均價同比上漲約27%，成本端壓力顯著傳導。盡管公司優化采購使氯化鉀采購均價漲幅低于市場約 2 個百分點，但仍難以對沖原料漲價沖擊，產品毛利率持續承壓。
2. 行業供需失衡，產品價格高位震蕩、競爭白熱化
國內氫氧化鉀總產能超200 萬噸，全年產量約125 萬噸，表觀消費量約119 萬噸，結構性產能過剩突出，行業開工率偏低、競爭加劇。90% 固鉀均價同比 + 8.4%、48% 液鉀均價同比 + 0.5%，價格漲幅遠不及原料，利潤空間持續壓縮。
3. 氯堿副產品價格下行，拖累整體盈利
次氯酸鈉、鹽酸等氯產品供給過剩，2025 年均價同比分別下降約8%、12%；水處理劑業務成本上漲、售價維穩，進一步侵蝕利潤。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
