分期樂遭約談：借1萬3要還2萬6，購物莫名被貸款？15萬投訴曝光助貸平臺亂象，股價累計跌幅近7成

近日，國家金融監(jiān)督管理總局針對互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)存在的突出問題，對分期樂等5家平臺運營機(jī)構(gòu)開展約談。此次監(jiān)管行動直指行業(yè)亂象，要求相關(guān)平臺在與金融機(jī)構(gòu)合作開展借貸業(yè)務(wù)過程中，嚴(yán)格規(guī)范營銷宣傳行為，確保借貸產(chǎn)品息費信息披露清晰、明確，全面落實個人信息保護(hù)規(guī)定，并依法依規(guī)開展催收工作。

在監(jiān)管持續(xù)加碼的背景下，分期樂等助貸平臺中借款人面臨的不合理借貸成本、違規(guī)催收等亂象正逐步暴露。

安徽市民陳女士的借貸經(jīng)歷，成為助貸行業(yè)亂象的典型案例。據(jù)媒體報道，2020年至2021年，陳女士通過分期樂平臺借款13,674元，累計需還款26,859元，還款金額接近本金兩倍。

黑貓投訴平臺數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月17日，分期樂相關(guān)累計投訴量已突破15萬條，高利率、亂扣費、違規(guī)催收成為消費者投訴核心問題。有用戶反饋，在分期樂借款2,600元分12期償還，每期還款261.21元，年化利率達(dá)36%，其申請退還超額利息的訴求，被平臺駁回。

此外，2025年三季度，分期樂母公司樂信集團(tuán)營收34.17億元，其中，信貸便利服務(wù)收入為26.17億元，占比高達(dá)76.5%。二級市場上，自上市以來，樂信集團(tuán)股價跌幅接近70%。

被國家金融監(jiān)管總局約談

國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)消息顯示，針對互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)問題，金融監(jiān)管總局對分期樂等5家平臺的運營機(jī)構(gòu)進(jìn)行約談。

上圖來源：國家金融監(jiān)管總局網(wǎng)站

約談要求，平臺運營機(jī)構(gòu)在與金融機(jī)構(gòu)合作開展借貸業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)切實規(guī)范營銷宣傳行為，清晰明確披露借貸產(chǎn)品息費信息，嚴(yán)格遵守個人信息保護(hù)規(guī)定，依法合規(guī)開展催收，健全客戶投訴解決機(jī)制，有效保護(hù)金融消費者合法權(quán)益。

此次被約談的分期樂，由深圳市分期樂網(wǎng)絡(luò)科技有限公司運營，2013年上線，曾以“分期購物電商模式”吸引市場關(guān)注。但隨著規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，其商業(yè)模式背后的合規(guī)漏洞已逐漸暴露。

一則真實案例，揭開了分期樂運作的亂象。據(jù)封面新聞報道，2020年陳女士就讀于安徽一所民辦高校，校園內(nèi)分期樂推銷人員口中的“低利息”，讓她先后申請了五筆貸款：6,800元（分36期）、1,000元（分24期）、3,500元（分36期）、400元（分36期）、1,974元（分12期）五筆貸款顯示年利率32.08%至35.90%不等，2022年8月，無力償還的陳女士選擇停止還款，逾期至今已超1000天。

2026年2月，陳女士和分期樂平臺溝通，計劃償還這五筆債務(wù)。但由于年化利率太高，陳女士希望能和平臺協(xié)商解決。據(jù)悉，陳女士累計借款13,674元，平臺顯示共需還款26,859元。

此外，據(jù)海報新聞報道，在分期樂平臺的購物端口，各類購物卡券相關(guān)產(chǎn)品占據(jù)顯眼位置，京東E卡、攜程卡、支付寶紅包被打包成“生活服務(wù)套裝”。

其中一款標(biāo)稱“到手價2,840元”的京東E卡套餐，實際僅含2,000元面額京東卡，剩余“價值”由1,020元的生活服務(wù)券包填充，內(nèi)含各類視頻會員、家電清洗優(yōu)惠券等權(quán)益。“在完成下單的瞬間，這筆看似普通的購物交易，已直接轉(zhuǎn)化為一筆獨立的個人消費貸款。”

上圖來源：分期樂APP

值得注意的是，3月17日查閱分期樂APP發(fā)現(xiàn)，上述卡券產(chǎn)品頁面已悄然調(diào)整，當(dāng)前面額價值與到手價持平。但對消費者而言，分期樂商業(yè)模式與合規(guī)底線的博弈遠(yuǎn)未落幕。

投訴量多達(dá)15萬條

“錢已還清，債卻未消”，數(shù)萬分期樂借款人正深陷這一現(xiàn)實困境。作為國內(nèi)知名消費金融服務(wù)商，分期樂在光鮮的“金融科技”標(biāo)簽下，其合規(guī)性引發(fā)廣泛關(guān)注。

黑貓投訴平臺顯示，分期樂累計投訴量已突破15萬條。這15萬條投訴絕非冰冷數(shù)字，而是借款人被高利貸、捆綁銷售、暴力催收三大亂象所困的真實控訴。

上圖來源：黑貓投訴平臺

利率踩線拒退，法律紅線形同虛設(shè)。2025年9月18日，一名借款人因應(yīng)急周轉(zhuǎn)，在分期樂借款2,600元。本想解燃眉之急，卻不料陷入一筆說不清、道不明的債務(wù)泥潭。

該筆借款分12期償還，每期還款261.21元。經(jīng)核算，年化利率36%。當(dāng)借款人向平臺協(xié)商退還超出利息時，遭到平臺明確拒絕。

上圖來源：黑貓投訴平臺

正常還款竟留征信污點，結(jié)清證明成廢紙。有用戶反映，其本想按時還款，卻發(fā)現(xiàn)分期樂APP還款通道突然關(guān)閉。平臺客服指引其將款項轉(zhuǎn)至資金方“長銀金融”，該用戶按要求操作后，長銀金融確認(rèn)收款并出具了結(jié)清證明。

但這張結(jié)清證明，在分期樂眼中卻如同廢紙。該用戶的分期樂賬戶仍顯示“逾期”，多次聯(lián)系平臺客服，對方既無法消除逾期記錄，也無法出具結(jié)清證明。

上圖來源：黑貓投訴平臺

捆綁銷售設(shè)陷阱，借錢不成反“被消費”。2026年3月10日，一名用戶在分期樂申請借款時，被平臺誘導(dǎo)開通199元“PLUS會員”。該用戶開通會員后，借款申請仍被拒絕，199元會員費卻被直接扣除，且無法退還。

借款未果后，平臺隨即切換為“導(dǎo)購”模式，向其推薦一款“500元支付寶紅包消費券”，標(biāo)價卻高達(dá)774元。該用戶為獲取價值2,500元的紅包，先后購買5單，合計消費3,870元。

然而，分期樂的訂單顯示該用戶需要還3,870元。該用戶訴求明確：取消PLUS會員扣款，并按紅包實際價值500元/單結(jié)算還款。

上圖來源：黑貓投訴平臺

此外，用戶投訴稱，分期樂平臺不停地騷擾其家人、親友和同學(xué)。另外，平臺還給該用戶的村里郵寄律師函，給單位打電話，導(dǎo)致其被單位辭退。不僅如此，平臺近期又找重慶的催收公司進(jìn)行恐嚇威脅。

業(yè)績結(jié)構(gòu)單一，股價跌幅近70%

昔日靠分期購物電商模式崛起的金融科技明星企業(yè)，如今深陷監(jiān)管收緊、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)畸形、股價暴跌三重絕境，步步承壓。

樂信成立于2013年10月，總部位于深圳，2013年成立于深圳，2017年登陸納斯達(dá)克，旗下包括分期樂商城、分期樂消金、分期樂普惠、云犀科技、海外消費信貸業(yè)務(wù)等。截至2025年三季度，平臺累計注冊用戶達(dá)2.4億，在貸余額突破千億關(guān)口至1,018.4億元，單季撮合交易額508.9億元。

但光鮮的用戶與規(guī)模數(shù)據(jù)之下，隱憂早已浮現(xiàn)，最新財報撕開了樂信集團(tuán)真實底色。2025年三季度，樂信集團(tuán)營收34.17億元，同比下滑6.7%，增長引擎徹底失速。其核心營收依賴一目了然，信貸便利服務(wù)收入26.17億元，占總營收比重高達(dá)76.5%，該業(yè)務(wù)環(huán)比增15.3%、同比降11.9%。

這一致命結(jié)構(gòu)性短板，在助貸新規(guī)全面落地的監(jiān)管環(huán)境下，風(fēng)險極速放大。監(jiān)管對資金流向、利率定價、風(fēng)控環(huán)節(jié)實施穿透式監(jiān)管，力度持續(xù)加碼。樂信高度依賴助貸息差、撮合服務(wù)費的盈利模式，生存空間被持續(xù)擠壓，增長或已見頂。

資本市場用腳投票。2025年3月，樂信股價短暫沖高至11.33美元，隨后一路暴跌；截至2026年3月17日收盤，該公司股價僅2.66美元，上市以來累計跌幅接近70%。

記者：張嘉怡

財經(jīng)研究員：趙強(qiáng)