【財(cái)經(jīng)早餐】2026.03.19星期四

每日金曲：孫燕姿 - 《我懷念的》

? 財(cái)經(jīng)頭條App：因全球AI需求爆發(fā)、供應(yīng)鏈漲價(jià)及Token調(diào)用量暴漲，繼亞馬遜AWS上調(diào)EC2服務(wù)價(jià)格、谷歌云提高數(shù)據(jù)傳輸費(fèi)后，國內(nèi)騰訊云、優(yōu)刻得等廠商也相繼調(diào)價(jià)。業(yè)內(nèi)人士指出，AI需求導(dǎo)致全球硬件供應(yīng)鏈緊張，若成本繼續(xù)上升，不排除廠商再次調(diào)價(jià)可能。

? 證券時(shí)報(bào)：繼OPPO、vivo官宣后，手機(jī)漲價(jià)潮全面鋪開。榮耀、小米等品牌調(diào)價(jià)已在路上，低端機(jī)型普漲200-500元，高端新品漲幅可達(dá)千元。小米總裁盧偉冰坦言“大家都很難”。為應(yīng)對壓力，廠商備貨策略分化，并轉(zhuǎn)向高附加值產(chǎn)品；供應(yīng)鏈企業(yè)則開始向可穿戴設(shè)備、機(jī)器人等領(lǐng)域拓展。

宏觀經(jīng)濟(jì)

1、證監(jiān)會：加大案件查辦力度，特別是嚴(yán)肅查處破壞資本市場秩序、侵害中小投資者利益的人和事，堅(jiān)決清除影響資本市場改革發(fā)展的“攔路虎”“絆腳石”。督促證監(jiān)會系統(tǒng)健全授權(quán)用權(quán)制權(quán)相統(tǒng)一、清晰透明可追溯的制度機(jī)制，著力消除權(quán)力運(yùn)行漏洞、監(jiān)管盲區(qū)、制度空白，維護(hù)制度剛性，真正把權(quán)力關(guān)進(jìn)制度籠子。

2、發(fā)改委：近日推出了新一批13個標(biāo)志性重大外資項(xiàng)目，計(jì)劃投資額134億美元。新入選項(xiàng)目主要集中在制造業(yè)，包括電子制造、化工、汽車、電氣機(jī)械等，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群加速發(fā)展。截至目前，標(biāo)志性重大外資項(xiàng)目已累計(jì)完成投資1080億美元。

3、財(cái)經(jīng)頭條App：多地中考改革—削減計(jì)分科目，擴(kuò)大普高學(xué)位。近期，吉林、湘潭、咸陽等地相繼發(fā)布中考改革方案，普遍將生物學(xué)、地理調(diào)整為考查科目，不計(jì)入中考總分，以減輕學(xué)生負(fù)擔(dān)。多地取消普職比例限制，擴(kuò)大普通高中招生規(guī)模，并提高優(yōu)質(zhì)高中指標(biāo)到校比例，淡化升學(xué)競爭。

4、央視財(cái)經(jīng)：繞開霍爾木茲海峽到底有多難？美國受地理、政治等因素影響，海灣國家鋪設(shè)跨國輸油管道以繞開霍爾木茲海峽的計(jì)劃成本高昂且存在安全隱患。能源設(shè)施仍可能成為攻擊目標(biāo)。盡管建立鐵路運(yùn)輸系統(tǒng)的提議已提出十多年，但可行性未知。目前，霍爾木茲海峽作為全球石油運(yùn)輸不可取代的海上要道。

地產(chǎn)動態(tài)

1、新華社：3月18日，《中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好第二輪土地承包到期后再延長30年試點(diǎn)工作的意見》對外發(fā)布，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持集體所有制不動搖、堅(jiān)持農(nóng)戶家庭承包經(jīng)營、堅(jiān)持農(nóng)民主體地位、堅(jiān)持維護(hù)農(nóng)村社會穩(wěn)定。第二輪土地承包到期后再延長30年，事關(guān)億萬農(nóng)民切身利益。

2、央視財(cái)經(jīng)：近日網(wǎng)傳"房地產(chǎn)用地不批了"引發(fā)擔(dān)憂。自然資源部澄清，政策原文指新增建設(shè)用地原則上不用于房地產(chǎn)開發(fā)，此類用地本就稀缺，優(yōu)先保障民生和重大項(xiàng)目。目前房地產(chǎn)開發(fā)主要依賴存量建設(shè)用地，各地儲備充足，正常供地節(jié)奏不變。

3、澎湃新聞：有消息稱，碧桂園正在“大規(guī)模召回離職員工”，碧桂園澄清，不涉及“大規(guī)模召回離職人員”的專項(xiàng)計(jì)劃，返聘僅作為補(bǔ)充個別關(guān)鍵崗位的常規(guī)渠道之一，僅針對少量特定崗位需求開展。

4、美國全國地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會：2月，二手房簽約量同比下降0.6%，環(huán)比增長1.8%。

股市盤點(diǎn)

1、周三，上證指數(shù)報(bào)4062.98點(diǎn)，上漲0.32%，成交額8763.27億。深證成指報(bào)14187.80點(diǎn)，上漲1.05%，成交額11697.36億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3346.37點(diǎn)，上漲2.02%，成交額5429.80億。總體上個股漲多跌少，全市場超3500只個股上漲。兩市成交額2.05萬億，較上一個交易日縮量1618億。盤面上，存儲器、AMD、6G，IT服務(wù)等板塊漲幅居前；錳硅、石油、煤化工、房地產(chǎn)等板塊跌幅居前。

2、周三，恒生指數(shù)漲0.61%，報(bào)26025.42點(diǎn)。恒生科技指數(shù)漲0.01%，報(bào)5108.3點(diǎn)。國企指數(shù)漲0.1%，報(bào)8835.5點(diǎn)。盤面上，GEO、半導(dǎo)體板塊領(lǐng)漲，智譜、MINIMAX-WP雙雙漲超19%，金山云漲超18%，兆易創(chuàng)新漲超11%，瀾起科技漲超8%；傳媒、汽車跌幅居前，騰訊音樂跌近22%，理想汽車跌超6%。南向資金凈買入12.17億港元。其中，港股通（滬）凈買入3.99億港元，港股通（深）凈買入8.18億港元。

3、截至3月18日，北交所上市公司299家，當(dāng)日新增1家。總市值8800.33億元，成交金額151.60億元。

4、兩市融資余額：截至3月17日，上交所融資余額報(bào)13363.56億元，較前一交易日減少38.91億元；深交所融資余額報(bào)12891.94億元，較前一交易日減少51.12億元；兩市合計(jì)26255.50億元，較前一交易日減少90.03億元。

5、騰訊控股：2025年第四季度營收1943.7億元，同比增長13%；調(diào)整后凈利潤646.9億元，同比增長17%；資本開支付款224億元，主要用于支持AI業(yè)務(wù)發(fā)展。2025年，營收7517.66億元，同比增長14%；公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利2248.42億元，同比增長16%；本土市場游戲收入1642億元，同比增長18%。

6、BOSS直聘：2025年第四季度營收20.8億元，同比上漲14.0%。全年?duì)I收82.7億元，同比上漲12.4%，平臺藍(lán)領(lǐng)、低線級城市和中小企業(yè)等增量市場用戶增速亮眼，成為平臺用戶與收入增長的重要動力。截至2025年12月31日止的十二個月內(nèi)，公司付費(fèi)企業(yè)客戶數(shù)達(dá)到680萬，同比上漲11.5%。

7、中通快遞：2025年第四季度收入145.107億元，同比增長12.3%；凈利潤26.932億元，同比增長10.1%。2025財(cái)年收入490.987億元，同比增長10.9%；凈利潤92.357億元，同比增長3.9%。

8、金蝶國際：2025年總收入約70.06億元，同比增長約12.0%；凈利潤0.93億元，經(jīng)調(diào)整后凈利潤約2.32億元，均成功扭虧為盈，公司訂閱服務(wù)年經(jīng)常性收入（ARR）約40.9億元，同比增長約19.2%。

9、順灝股份(2連板)：“地?cái)?shù)天算”業(yè)務(wù)或在未來5-10年具備與地面數(shù)據(jù)中心進(jìn)行競爭的優(yōu)勢，這一過程軌道辰光可能面臨同行業(yè)公司充分競爭壓力。

10、紫光股份：公司發(fā)布的800G CPO硅光交換機(jī)產(chǎn)品已具備量產(chǎn)與商用交付能力，并已在互聯(lián)網(wǎng)廠商完成技術(shù)驗(yàn)證并部署應(yīng)用。

11、眾泰汽車：全資子公司深康車身復(fù)工復(fù)產(chǎn)啟動。

12、沃森生物：實(shí)際控制人將變更為黃濤，3月19日起復(fù)牌。

13、ST易購：擬8元出售四家子公司100%股權(quán)，預(yù)計(jì)增加公司凈利潤約1.17億元。

14、萬華化學(xué)：煙臺產(chǎn)業(yè)園75萬噸/年P(guān)DH裝置將停產(chǎn)檢修。

15、華達(dá)科技：總經(jīng)理葛江宏擬增持1500萬元-3000萬元，增持價(jià)格不超過55元/股。

16、協(xié)鑫集成：前海金控3月12日至3月17日減持5800萬股。

17、長飛光纖：第三大股東長江通信擬減持不超100萬股。

18、軟通動力：股東CEL Bravo Limited擬減持不超2%股份。

財(cái)富聚焦

1、中證網(wǎng)：在中東地緣局勢沖突持續(xù)、全球航運(yùn)“動脈”霍爾木茲海峽通行受阻的背景下，黃金并未迎來預(yù)期中的大漲，反而自3月以來陷入震蕩下跌態(tài)勢。美聯(lián)儲降息預(yù)期下降、美元階段性避險(xiǎn)優(yōu)勢凸顯、資金流向轉(zhuǎn)移等多重因素，共同導(dǎo)致了此次金價(jià)與地緣風(fēng)險(xiǎn)的短期背離，長期則仍具上漲潛力。

2、上證報(bào)：當(dāng)前新能源車險(xiǎn)面臨“車主喊貴，險(xiǎn)企叫虧”的難題，近期深圳提出在城市交通等特定場景領(lǐng)域探索“車電分離”模式汽車商業(yè)車險(xiǎn)產(chǎn)品，當(dāng)?shù)匾延胸?cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成立新能源專項(xiàng)工作組，研究“車電分離”落地的可能性。通過將車輛與動力電池作為獨(dú)立標(biāo)的物進(jìn)行銷售與承保，有望大幅降低車險(xiǎn)保額。

3、證券時(shí)報(bào)：降費(fèi)浪潮已向券商資管行業(yè)傳導(dǎo)。當(dāng)價(jià)格不再成為核心競爭力，唯有真正解決客戶痛點(diǎn)、創(chuàng)造可持續(xù)價(jià)值的機(jī)構(gòu)，才能在未來的資管競爭中站穩(wěn)腳跟。券商資管正在形成“公募降費(fèi)、私募提質(zhì)”的雙軌發(fā)展格局，合理溢價(jià)主要來自定制化服務(wù)與超額收益能力。

行業(yè)觀察

1、浙江省：印發(fā)《關(guān)于2026年深化以“千萬工程”牽引城鄉(xiāng)融合發(fā)展縮小“三大差距”推進(jìn)共同富裕先行示范的工作方案》。2026年設(shè)區(qū)市居民人均可支配收入最高最低倍差縮小到1.5左右；深入推進(jìn)浙南早茶等農(nóng)業(yè)領(lǐng)域國家優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)。

2、湖北金融監(jiān)管局：嚴(yán)禁保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者贈送"特藥卡""CAR-T卡"等權(quán)益卡。此類卡片由第三方提供，不屬于保險(xiǎn)產(chǎn)品，涉嫌給予合同外利益，易引發(fā)糾紛。監(jiān)管要求立即自查自糾，嚴(yán)禁采購、分發(fā)此類卡片用于營銷，不得將其與保險(xiǎn)責(zé)任混同誤導(dǎo)消費(fèi)者。

3、百川盈孚：自2月末中東沖突爆發(fā)以來，維生素A價(jià)格已經(jīng)從59元/公斤上漲至80元/公斤，漲幅為35%，維生素E價(jià)格從57元/公斤上漲至79元/公斤，漲幅為38%。歐洲維生素A、維生素E產(chǎn)能較大，若未來油氣供應(yīng)緊張將導(dǎo)致生產(chǎn)受較大影響，國內(nèi)龍頭企業(yè)將受益。

4、每經(jīng)網(wǎng)：受中東沖突影響，國際原油價(jià)格上漲波及紡織產(chǎn)業(yè)鏈。以石油為原料的合成纖維價(jià)格走高，其中滌綸POY報(bào)價(jià)從1月底突破7000元/噸，3月10日一度漲至9600元/噸，截至3月17日仍保持9325元/噸高位。

5、江蘇省：印發(fā)《推進(jìn)江蘇城市高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，推動基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型。實(shí)施“算網(wǎng)江蘇”工程。打造城市運(yùn)行智能中樞，構(gòu)建數(shù)字底座，試點(diǎn)開展城市智能體應(yīng)用。到2030年城市大模型和智能體支撐的典型應(yīng)用場景超300個。

6、海口海關(guān)：自2025年12月18日封關(guān)運(yùn)作以來，截至2月底，海南企業(yè)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額654.9億元，同比增長29.1%。其中出口268.4億元，增長55.4%；進(jìn)口386.5億元，增長15.5%。

7、國網(wǎng)新疆電力有限公司：截至3月18日，新疆新能源累計(jì)外送電量達(dá)3043.6億千瓦時(shí)，突破3000億千瓦時(shí)大關(guān)，占到總外送電量的約三成。

公司要聞

1、阿里云：因全球AI需求爆發(fā)、供應(yīng)鏈漲價(jià)，阿里云AI算力、存儲等產(chǎn)品最高漲價(jià)34％。其中，平頭哥真武810E等算力卡產(chǎn)品上漲5%-34%，文件存儲產(chǎn)品CPFS（智算版）上漲30%。

2、Open AI：據(jù)悉正籌備上市，或于年底前完成，正引導(dǎo)員工與投資者將注意力集中在企業(yè)業(yè)務(wù)上。公司致力于服務(wù)企業(yè)客戶，并全力轉(zhuǎn)向高生產(chǎn)力應(yīng)用場景。

3、擎天租：完成天使輪及天使+輪兩輪融資，累計(jì)融資金額達(dá)億元級。天使輪及天使+輪融資由大洋電機(jī)、慕華科創(chuàng)、敏卓機(jī)電等領(lǐng)投。

4、三星電子：將于2027年末生產(chǎn)特斯拉芯片。

環(huán)球視野

1、美國：2月PPI環(huán)比上漲0.7%，預(yù)估增幅0.3%；同比上漲3.4%，預(yù)期增幅3.0%。

2、歐盟委員會：發(fā)布指導(dǎo)意見，旨在簡化非俄羅斯天然氣進(jìn)口的預(yù)授權(quán)規(guī)則，以提升能源供應(yīng)靈活性并保障市場穩(wěn)定。建議各成員國海關(guān)當(dāng)局在12至24小時(shí)內(nèi)完成對非俄羅斯天然氣進(jìn)口的審批，以加快通關(guān)效率。

3、日本財(cái)務(wù)省：2月，日本出口同比增長4.2%，進(jìn)口同比增長10.2%，經(jīng)調(diào)整后的貿(mào)易逆差3742億日元。

4、韓國財(cái)政部：計(jì)劃在未來兩年內(nèi)投入總計(jì)7500億韓元（約合5.028億美元）用于AI產(chǎn)品的商業(yè)化。

金融數(shù)據(jù)

國內(nèi)

1、上證報(bào)：截至3月17日，今年以來成立的科技類權(quán)益新基金數(shù)量約有40只，首募規(guī)模超200億元；科技類ETF獲得資金凈申購近500億份，部分產(chǎn)品被凈申購超百億份。

2、新三板：3月18日，合計(jì)掛牌5929家公司，當(dāng)日減少1家，成交金額2.37億。三板成指報(bào)760.61，跌0.05%，成交額1.55億。

3、國內(nèi)商品期貨：截至3月18日下午收盤，多數(shù)收跌，多晶硅跌超5%，碳酸鋰跌超4%，20號膠、工業(yè)硅、橡膠、紅棗、玻璃、滬錫、滬銀、純堿跌超2%。漲幅方面，甲醇漲超3%，乙二醇漲超1%。

4、國債：3月18日，2年期國債期貨主力合約TS2606上行0.04%至102.500；5年期國債期貨主力合約TF2606上行0.08%至105.995；10年期國債期貨主力合約T2606上行0.12%至108.265。10年期國債利率跌1.39BP，至1.82%；10年期國開債利率跌1.19BP，至1.96%。

5、上海國際能源交易中心：3月18日，上海國際銅價(jià)格下跌，主力合約2604，以87050.00元/噸收盤，下跌1430.00元，跌幅為1.62%。全部合約成交6669手，持倉量增加315手至10045手。主力合約成交5024手，持倉量減少167手至5432手。

6、央行：3月18日開展205億元7天期逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當(dāng)日有265億元7天期逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠60億元。

7、Shibor：隔夜報(bào)1.3200%，上漲0.10個基點(diǎn)。7天報(bào)1.4250%，下跌0.41個基點(diǎn)。3個月報(bào)1.5320%，下跌0.38個基點(diǎn)。

8、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報(bào)6.8762，漲0.1670%，人民幣中間價(jià)報(bào)6.8909，漲0.0754%。

9、上海環(huán)交所：3月18日，全國碳市場碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量416187噸，成交額3397.54萬元，收盤價(jià)81.58元/噸，漲0%。

國外

10、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)漲2.87%，報(bào)55239.40點(diǎn)。韓國KOSPI指數(shù)漲5.04%，報(bào)5925.03點(diǎn)。

11、美股：道指收跌1.63%，報(bào)46225.15點(diǎn)；納指收跌1.46%，報(bào)22152.42點(diǎn)；標(biāo)普500收跌1.36%，報(bào)6624.70點(diǎn)。

12、歐洲：英國富時(shí)100收跌0.94%，報(bào)10305.29點(diǎn)；德國DAX30收跌0.96%，報(bào)23502.25點(diǎn)；法國CAC40收跌0.06%，報(bào)7969.88點(diǎn)。

13、黃金：COMEX黃金期貨跌3.72%，報(bào)4821.90美元/盎司。

14、原油：WTI 4月原油期貨收漲0.11%，報(bào)96.32美元/桶。布倫特5月原油期貨收漲3.83%，報(bào)107.38美元/桶。

15、波羅的海干散貨指數(shù)：漲1.98%，報(bào)2064點(diǎn)。

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