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主要驅(qū)動:
1.全球最大鋁土礦生產(chǎn)國幾內(nèi)亞正與礦業(yè)公司討論控制市場礦石供應(yīng)量,以保護(hù)該國免受價格下跌的沖擊。一方面規(guī)范鋁土礦產(chǎn)量,防止價格下跌,從而避免企業(yè)收入和政府稅收減少;另一方面希望更多鋁土礦能夠在國內(nèi)加工為氧化鋁。
2.地緣沖突持續(xù),霍爾木茲海峽封鎖導(dǎo)致全球能源及運(yùn)輸成本大幅抬升,另一方面燒堿等原料價格上漲抬升氧化鋁成本。
3.基本面寬松格局未改。產(chǎn)能利用率基本保持穩(wěn)定,截至3月13日,全國氧化鋁運(yùn)行總產(chǎn)能為9290萬噸,周環(huán)比增加130萬噸;庫存繼續(xù)累庫格局,根據(jù)阿拉丁,截至上周四全國氧化鋁庫存量534.5萬噸,周環(huán)比增加3.6萬噸。
盤面異動:截至17日收盤,氧化鋁主力合約一度觸及3100上方,收報3074元/噸,漲幅超3%。日內(nèi)呈現(xiàn)增倉放量上漲行情,突破前高位置,MACD與價格未發(fā)生背離。短期內(nèi)可關(guān)注反彈延續(xù)性及前高位置附近的支撐作用。
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風(fēng)險提示:氧化鋁近期受到情緒、供應(yīng)端、成本多重因素提振,走勢震蕩偏強(qiáng),但需注意供應(yīng)過剩、高庫存局面仍未明顯改變。可關(guān)注后市供應(yīng)端變化情況,注意反彈高度,追高需謹(jǐn)慎。
資料來源:文華財經(jīng)、鋼聯(lián)、阿拉丁、金十期貨、國泰君安期貨研究所
完稿時間:2026.3.17 16:00
國泰君安期貨市場分析師 陳駿昊 投資咨詢證號:Z0021546
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