中時通：決戰 1.3！中儲糧采購大單刷屏，小麥換賽道“圍剿”玉米

市場動態：

3月16日，國內玉米市場走出鮮明的“區域性分化”行情，整體強勢運行的格局中初現調整跡象。一方面，以山東為代表的華北深加工在到貨量持續告急的倒逼下，輪番提價“搶糧”，部分企業收購價已直逼1.3元/斤大關，市場看漲熱情不減。另一方面，東北產區在前期持續上漲后，隨著集港量激增，貿易商壓價意愿顯現，局部價格出現小幅松動，為持續亢奮的市場注入一絲理性信號。

分別來看，

山東華北：漲價“車輪戰”愈演愈烈。周末期間，受降雨天氣影響，山東晨間上量降至兩位數，深加工掀起了一場漲價“車輪戰”。山東企業收購價站穩2500元/噸關口，高點山東檸檬生化已沖至1.295元/斤，距1.3元大關僅一步之遙。盡管16日山東晨間到貨量恢復至503車，但企業庫存偏低、開機率回升所驅動的補庫需求，依然在支撐多數企業維持漲勢，僅個別廠家小幅回落。目前華北黃淮產區基層售糧進度約六成半，，持糧主體落價即停裝的惜售情緒，迫使加工企業為保障生產多提價促量。漲勢已由山東向河南、安徽等地擴散。

東北內蒙：高位趨穩，局部小幅回落。與山東“高燒”不退不同，東北產區在經歷前期快速上漲后，本周漲勢明顯放緩，市場情緒出現微妙變化。目前東北基層售糧進度已超七成半，糧權逐步向貿易環節轉移，中儲糧等主體積極收儲筑牢價格底部。但面對升溫的天氣和持續上漲的價格，持糧主體心態出現分化，部分貿易商選擇隨行就市、落袋為安，出貨節奏有所加快。

晨間提示：

當前玉米市場利好因素依然堅實！

市場余糧持續消耗，糧權逐步集中于貿易環節，看漲惜售心態成為當前價格最堅固的防線。深加工企業庫存偏低，補庫需求剛性釋放。尤為值得注意的是，中儲糧采購仍在高頻推進——3月9日-13日當周，中儲糧采購玉米超66萬噸。進入本周，采購力度不減，大單身影依然可見！3月16日黑龍江采購45679噸、遼寧公司采購13.5萬噸；17日吉林公司采購10萬噸、湖南采購5.8萬噸；18日儲運公司采購4.8萬噸。大單頻現，有效封殺價格大幅下跌空間。此外，國際地緣沖突推高物流及種植成本，也為市場提供宏觀層面的看漲加持。

然而，潛在風險正在積聚，需高度警惕！

首先，供應端壓力漸顯！隨著氣溫回暖，基層潮糧儲存難度加大，盡管“地趴糧”余量不多，但若形成一波集中的潮糧供應，仍可能引發局部短暫回調。當前北方港口集港量快速回升，也顯示供應端正在松動。

其次，替代品威脅日益臨近！隨著玉米價格持續沖高，華北玉米站上2500元/噸，小麥價格在2600元/噸附近徘徊，兩者價差收窄至100元左右，小麥飼用替代優勢顯現。而政策端已明確調整最低收購價小麥拍賣——投放量增至50萬噸，參拍資質放寬。這一舉措雖直接作用于小麥市場，但其溢出效應不容小覷！飼料企業獲取小麥的渠道更加暢通，采購成本降低，不僅加速小麥替代玉米的進程，分流玉米飼用需求，更在間接層面彌補了玉米因價格上漲和基層惜售造成的有效供給缺口，對玉米的非理性上漲形成實質性壓制。

最后，政策調控暗劍依然高懸！如果價格上漲過快過猛，提前透支供需邏輯，政策窗口期可能面臨更大變數。無論是進口谷物拍賣還是定向稻谷投放，都可能是平抑熱行情的潛在手段。

綜上所述，當前市場看漲惜售情緒依然濃烈，優質糧源稀缺，疊加油價上漲推高物流成本，玉米價格暫無大幅下跌基礎，短期更可能以高位震蕩為主。山東市場能否一舉沖破1.3元關口，取決于到貨量能否持續處于低位；而東北市場的回調信號，或許是市場節奏轉換的預演。