突破GPU利用率瓶頸，主打“光子”的曦智科技非常有戲？

來自上海的AI算力獨角獸曦智科技近期屢傳計劃在香港IPO，延續去年開啟的AI算力企業上市熱潮。

人工智能、半導體、生物醫藥等新興領域企業異軍突起，成為港股IPO市場的絕對吸金主角。在眾多新興領域中，AI賽道無疑是驅動本輪IPO熱潮的關鍵引擎。2026年開年，壁仞科技、MINIMAX等企業相繼登陸港股，受到市場追捧。

過去幾年，受國際形勢變化影響，港股估值被極度壓縮。如今，隨著外部流動性環境邊際改善，加上國內新質生產力相關政策的密集落地，港股正處于“估值修復”與“成長彈性”的雙重共振期。

據悉，曦智科技已累計完成多輪融資，投資者包括百度、騰訊、上海國投、紅杉資本等。2025年9月，公司完成超15億元人民幣C輪融資。

在技術面上，曦智科技是全球領先的光電混合算力提供商。

公司憑借在集成光子領域的開創性技術和全球頂尖的集成電路技術研發團隊，致力于在計算需求爆發的時代，為客戶提供一系列算力躍遷解決方案。

曦智科技以光子矩陣計算、片上光網絡和片間光網絡三大核心技術為基礎，打造光子計算和光子網絡兩大產品線，與大數據、云計算、金融、生物醫藥等領域客戶開展緊密合作，持續為客戶提供更具創造性的高效算力支撐。

去年，曦智科技聯合壁仞科技、中興通訊共同推出的光躍LightSphere X，為全球首個分布式光互連光交換GPU超節點解決方案。

該超節點基于公司全球首創的分布式光交換技術，采用硅光技術的光互連光交換芯片和壁仞科技自主原創架構的大算力通用GPU液冷模組與全新載板互連，并搭載中興通訊高性能AI國產服務器及儀電智算云平臺軟件，構建起高帶寬、低延遲、靈活可擴展的自主可控智算集群新范式。

在剛落幕的2026中國家電及消費電子博覽會上，有媒體報道，曦智科技表示，該光躍超節點在發布后半年多邁入規模商用階段，成功實現128卡商用版落地。目前，光躍超節點已實現數千卡的部署。

《科創板日報》記者獲悉，該超節點已成功適配階躍星辰全系列模型，以及DeepSeek、Minimax、Kimi、GLM等主流大模型，實現長期穩定訓練狀態。

曦智科技創始人、首席執行官沈亦晨此前曾表示：“預計在未來五年內，光子芯片在智算中心內的份額將達到30%。”背景是，當前大模型訓練 GPU 利用率僅30%，光互連可顯著提升集群效率。當前電芯片逼近物理極限，光電混合有望成為下一代算力剛需。

從以上這些案例可見，在國產替代和自主可控強大邏輯和敘事里，曦智科技的光子芯片等產品不但可以幫助國內大模型企業進一步鞏固算力基礎設施穩健性，也可以和國內AI芯片企業聯合“打單”，進一步提升GPU性能，確實走出了一條具備獨特價值生態潛力的商業模式道路。

這也是其能夠吸引到那么多資金入股的前提條件：曦智科技以三大核心光子技術構建壁壘，主打光電混合算力，商業模式聚焦智算中心光互連+專用光計算加速，在AI算力瓶頸下具備高增長潛力。

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