外賣閃購大戰血雨腥風，淘寶讓美團京東受困

曾幾何時，美團在外賣閃購市場一家獨大，現在成了雙雄對峙格局。

外賣+閃購市場競爭慘烈，美團打了一個盹，就被超越了。易觀分析的數據顯示，2025年第四季度，淘寶（外賣+閃購）的份額達45.2%，而美團（外賣+閃購）的份額為45%，京東（外賣+秒送）份額為8.4%。淘寶以微弱優勢，超越美團。

而這種變化，始于去年第三季度。淘寶在外賣和閃購領域發力，通過補貼與優惠，直接與美團火拼。去年12月，餓了么APP正式更名“淘寶閃購”，阿里巴巴的即時零售業務，實現了品牌統一，開始快速發展。

阿里為了打贏這一場戰役，除了大力補貼，還投入了更多資源，手機淘寶APP給了閃購一級入口。這個入口還是挺方便的，對一些用戶來說，他們不喜歡裝太多的APP，也不喜歡從小程序里去翻找。

當然，淘寶之所以能超越美團，在于阿里巴巴全品類的生態結構優勢，而美團則以餐飲為主。更關鍵的是，阿里巴巴有強大的現金流。

我們來看看阿里巴巴近年的財報，2024年凈利潤1301億元，2023年凈利潤800億元，2022年凈利潤728億元。源源不斷的凈利潤，讓阿里巴巴有錢砸向戰略營銷。而一般的企業，是無法跟阿里巴巴龐大的體量相抗衡的。以閃購市場為例，淘寶能補貼得起，其他競爭對手要想跟淘寶閃購火拼，可能會被拖垮。

我們來看看美團的凈利潤，2021年凈利潤虧損235億元，2022年凈利潤虧損67億元，2023年凈利潤116億元，2024年凈利潤358億元。2024年是賺得最多的，不少年份是虧損的。以美團的盈利能力，跟阿里血拼，很容易虧損。2025年前三季度，美團凈利潤虧損了82億元，預計全年虧損233億元到243億元。虧損主要源自外賣、閃購等業務。

美團的股價跌幅較大，從2024年的197港元，跌到現在的69港元。目前，美團的市值為4266億元。

京東參與外賣和秒送，虧損更加慘重。數據顯示，2025年，京東包括外賣在內的新業務虧損466億元，其中第二季度虧損147.8億元，第三季度虧損157.3億元，第四季度虧損148億元。

外賣閃購大戰，是持續的燒錢大戰，阿里可能成為最大贏家。