連續三年營收破千億，理想汽車做對了什么？

河南日報社視覺全媒體中心·大河報記者 耿子騰

3月12日，理想汽車公布了2025年第四季度及全年財報，數據在業內表現頗為亮眼。

去年2025年保持了較高的盈利能力，全年營收1123億元，凈利潤11億元，現金儲備1012億元——成為國內唯一連續三年營收破千億、連續三年實現盈利的新勢力車企。

2025年四季度以來理想汽車從組織到產品，從研發到銷售，完成了一個汽車企業向具身智能企業的戰略升級，調整成效顯著。2025年第四季度，理想汽車交付10.9萬輛，環比增長17.1%，純電車型占比持續提升；季度營收288億元，環比增長5.2%。能取得如此業績正是理想汽車基于對很多基礎能力的重新審視，“主動換擋”通過三大能力升級，重點解決了如何“賣好車”的問題。

“賣好車”的卡點解決了

在財報電話會上，理想汽車董事長兼CEO李想直截了當地說：“想要‘賣好車’其中一個非常核心的問題就是銷售。如何更高質量的開店，怎么用直營的體系把車賣好？過去一年理想汽車以結果為導向，以銷量和人均產出為衡量標準，進行了一系列有效改變，構建真正適合直營銷售門店的體系化銷售能力。”

首先，是分工的優化與人員的集中，通過門店汰換解決選址問題，將分散在人流下滑的二線商超的銷售力量，集中到更有潛力的市場，包括一線核心商圈和汽車城的中心店，構建了“總部-區域-城市經理-店長”四層扁平化作戰體系，決策效率大幅提升，無需層層請示，一線滿意度高離職率下降50%，門店運維滿意度從原來的76%提升至94%，直接帶來了門店效率和人均產出的提升。

理想汽車總裁馬東輝也指出：渠道的核心思路應該是強調質量而非數量，“網傳‘關閉100家門店’的信息并不屬實。其實是為了優化網絡布局解決過去部分門店選址不佳，商圈流量下滑的問題，屬于正常的經營優化。今年理想汽車還會新增門店，優先選擇頭部商場、優質汽車城，提升品牌影響力與優質客流”。

在車市競爭白熱化的2025年，理想汽車走出了一條有著自身特色的直營模式。比如今年3月1日正式推行的“門店合伙人”計劃，這種機制上的突破，就是為了真正激活一線銷售的積極性，讓門店成為基本經營單元，優秀店長擁有真正的經營決策權和利潤分享權，從傳統的銷售管理角色轉變為門店真正的“經營者”。

李想表示：“今天在汽車銷售體系普遍不賺錢的環境下，我們希望培養出來大量每年收入超過百萬的TOP級店長，讓優秀店長的收入達到行業的兩到三倍。”

高研發投入構建起技術護城河

截至2025年年末，理想汽車現金儲備高達1012億元，位居中國新能源汽車企業首位。依托充足的現金儲備為理想汽車長期投入技術研發、產品創新、生產供應、超充網絡和銷售服務體系建設提供堅實保障。

據統計，過去三年理想汽車累計研發投入達到330億元——平均每三天花費近一億元。去年第四季度研發投入為30億元，全年總研發投入達到113億元創歷史新高，其中AI相關投入占比50%，在自研芯片、基座模型、全線控底盤等核心技術領域取得關鍵突破，軟硬件一體化的具身智能技術底座全面成型。

馬東輝介紹說：“理想汽車的AI主要涉及兩個方面，一是創造AI，二是如何使用AI：創造AI就是為產品賦予生命，使用AI是提升工作效率。把汽車視為具有生命力的智能體，而AI是賦予產品活力的關鍵。它們不再是傳統汽車或者電動車的簡單延伸，而是具有生命力、主動性，并體現在我們日常生活的高頻體驗上。可以說，AI不僅帶來了生產工具的革新，更催生了更具活力的組織形態。”

理想汽車在眼鏡和人形機器人等新業務領域的探索上以創業公司方式啟動，而在具身智能汽車的垂直領域技術研發上堅持集中100%的資源投入。理想汽車自研芯片馬赫100將于今年二季度正式量產上車，單顆馬赫100實際運行VLA大模型時的有效算力是英偉達Thor-U的三倍，全面提升智能輔助駕駛安全性和流暢度。作為中國首個采用數據流原生架構的車規級芯片，馬赫100芯片天然適配AI推理計算，在同等芯片面積下以更低功耗實現更強性能。芯片、編譯器、操作系統、基座模型的全棧自研，使理想汽車具備從底層定制AI算力的能力，構建起市場難以復制的技術壁壘。

“技術兌現”創造新的增長點

隨著近幾年不斷研發的投入，三年的技術積累也將首次全面兌現。很快會在今年二季度上市的全新一代理想L9（參數丨圖片）和理想L9 Livis上得到全面驗證。

理想L9 Livis承載了具身智能旗艦SUV的深度思考，從而全新定義旗艦SUV。從感知、決策到執行三個維度完成了技術重構。行業首創3D ViT三維空間感知，從2D升級到3D立體感知。全新一代理想L9 Livis搭載兩顆自研馬赫100芯片，有效算力是英偉達Thor-U的5-6倍。全球首個“完全體”全線控底盤，包含線控轉向、四輪轉向與全球首個全電控機械制動（EMB），完成從“人駕原生”到“人機共駕原生”的全面進化。全球首次在60萬元以內配備800V全主動懸架，實現頂級操控與駕駛樂趣，將與競品拉開顯著的 “體驗代差”。

今年，理想汽車自研第三代增程器將隨全新一代理想L9正式上車。新一代增程器能讓用戶在增程模式下NVH體驗無降級，真正實現“無感發電”，零下工況下仍可穩定工作。一代全棧自研的增程3.0系統，標配800V平臺和5C超充技術，將會實現更高的發電效率和更大的發電量。加上行業首創廣域EGR系統和AI智能機油預測模型， 馬東輝透露：“理想汽車將全球首發AI智能機油保養系統，實現“3年/3萬公里”的超長保養周期。”由此帶來油耗降低的同時實現更長保養周期，進一步降低用車成本。

“3+2策略”構建下一個十年競爭力

回顧整個2025年，理想MEGA完成智能煥新、理想i8和理想i6兩款純電SUV順利上市，兩款純電SUV累計訂單突破10萬輛，理想汽車邁入了增程+純電雙輪驅動增長的全新發展周期。去年四季度以來，理想i6全力解決電池供應側產能瓶頸，月交付量持續攀升，2月受春節長假影響依舊交付了1.6萬輛，3月產能將達2萬輛，純電車型占比持續提升；增程+純電雙輪驅動格局正式成型。

2026年進入全新增長周期，理想汽車如何實現增長？“在這樣一個激烈競爭的環境下，我們必須做好“3+2策略”，才能真正支撐今年相比去年增長20%以上的銷量目標。”馬東輝對此也提出了清晰的策略。第一是做好銷售體系的管理，直營的有效管理會形成理想汽車重要的長期競爭力；第二是做好以全新理想L9為首的L系列換代成功，無論是產品發布還是交付，每個環節都要做好；第三是純電車型的穩定上量，包括理想i6、理想i8、理想MEGA，以及將在下半年推出的理想i9，能夠在中高端市場穩穩站住。

同時還有兩個輔助策略：一方面，是理想過去幾年在智能化上的投資，包括芯片、模型以及各種研究方面的能力，會在今年體現出完全不同的產品體驗。最重要的是，這些能力在產品體驗上是主動的、高頻的，用戶每天都可能會使用到。另一方面，是在海外也會有顯著的進展和開拓。雖然這是理想正式做海外的第一年，但這也是他們長期的重要機會。