預增超220%，老鋪黃金2025年凈利最高49億元

3月11日午間，老鋪黃金發布2025年業績預告。預計2025年度銷售業績（含稅收入）約310億元至320億元，同比增長約216%至227%；收入約270億元至280億元，同比增長約217%至229%；凈利潤約48億元至49億元，同比增長約226%至233%。

從過往表現看，老鋪黃金早已進入高速增長通道。2023年至2024年，其凈利潤分別增長340.40%、253.86%。2025 年上半年，公司已實現營收123.5億元、凈利潤23.5億元，同比分別增長251%、291%。

對于業績大幅增長的原因，老鋪黃金表示，主要得益于品牌影響力持續擴大形成的市場絕對優勢，帶來線上線下店鋪整體營收的大幅增長；同時，公司產品的持續優化、推新迭代，保證了營收的持續高增長。

業績預告發布后，資本市場反應積極，11日午后老鋪黃金股價直線拉升，最大漲近4%。

值得一提的是，自2025年以來，老鋪黃金曾多次上調產品價格，漲幅區間由5%-12%逐步升至18%-25%。其中今年2月份的提價幅度已擴大至20%-30%，創下品牌史上最大單次漲幅紀錄。據花旗的估算，本次調價后老鋪產品平均每克價格達到2512元。

而老鋪黃金持續提價的背后是國際金價的不斷攀升，今年年初現貨黃金一度逼近5600美元/盎司。盡管近期有所回落，但機構仍看多黃金未來走勢，摩根大通預計2026年底金價目標上調至6300美元/盎司，華西證券預測稱2026年金價漲幅或在10%—35%之間。

通常來說，金價的暴漲會壓縮下游黃金飾品銷售公司的利潤，但老鋪黃金全線產品均采用“一口價”模式。

并且，老鋪黃金精準定位高端客戶群體，其消費者與路易威登、愛馬仕等五大奢侈品的消費者平均重合率達77.3%；門店也多設置在高端商場內部，如北京SKP、上海恒隆廣場等。目前老鋪黃金共有36家門店。與2024年相比，2025年新增門店10家、優化及擴容門店9家。

羅斯柴爾德在最新的中國奢侈品行業報告中指出，老鋪黃金已被證明具有顯著的顛覆性，在2025年下半年已超越歷峰集團中國珠寶業務。