2026，醫(yī)藥商業(yè)公司大洗牌

作者 | 顏色

編輯 | 鄭瑤

醫(yī)藥頭部企業(yè)整體集中度持續(xù)提升，中小企業(yè)生存空間被進(jìn)一步擠壓，行業(yè)洗牌加速。

01

中小藥店成出清主體

2026年藥品零售行業(yè)進(jìn)入新的分水嶺。

商務(wù)部等9部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)藥品零售行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》提出，支持零售藥店進(jìn)行兼并重組。鼓勵藥品零售企業(yè)依法開展橫向并購與重組。

疊加合規(guī)要求趨嚴(yán)，藥店數(shù)量持續(xù)凈減少，中小連鎖與單體藥店成為出清主體，醫(yī)保資質(zhì)與市場份額加速向頭部連鎖集中。

一方面，執(zhí)業(yè)藥師配備要求持續(xù)收緊，2026年相關(guān)監(jiān)管進(jìn)一步加碼。如天津市藥監(jiān)局要求，經(jīng)營處方藥、甲類非處方藥需配備至少1名執(zhí)業(yè)藥師加1名相關(guān)專業(yè)人員。

另一方面，不合規(guī)整治的力度持續(xù)加大，醫(yī)保結(jié)算強(qiáng)制掃碼追溯、嚴(yán)查串換藥品，不少不合規(guī)的小型連鎖、單體藥店因無法滿足要求，被迫退出醫(yī)保資質(zhì)或直接關(guān)閉門店。

各地醫(yī)保機(jī)構(gòu)的最新公告也印證了這一態(tài)勢。

3月10日，遼寧撫順市醫(yī)療保障事務(wù)服務(wù)中心決定對自愿申請解除定點(diǎn)協(xié)議及超180天無醫(yī)保服務(wù)的3家醫(yī)療機(jī)構(gòu)、33家零售藥店解除醫(yī)保定點(diǎn)協(xié)議。

同日，廣西壯族自治區(qū)北海市合浦縣醫(yī)療保障事業(yè)管理中心發(fā)布公告，終止佳禾藍(lán)灣店、車路塘分店醫(yī)保定點(diǎn)零售藥店服務(wù)協(xié)議。

3月9日，湖北仙桃市醫(yī)療保障服務(wù)中心對仙桃市榮康大藥房予以解除醫(yī)保服務(wù)協(xié)議且不再續(xù)簽醫(yī)保服務(wù)協(xié)議。

3月2日，吉林長春市社會醫(yī)療保險(xiǎn)管理局發(fā)布公告，截至2026年2月28日，長春市內(nèi)第一批解除或中止醫(yī)保服務(wù)協(xié)議醫(yī)藥機(jī)構(gòu)65家；各縣（市、區(qū)）解除醫(yī)保服務(wù)協(xié)議醫(yī)藥機(jī)構(gòu)8家。

中康數(shù)據(jù)顯示，從藥店出清結(jié)構(gòu)來看，截至2025年第三季度末，同比凈減少的近2萬家門店中，中小連鎖（前30以外的連鎖藥店）和單體藥店占比84.5%；同時(shí)，同比凈減少的近3萬家醫(yī)保門店中，中小連鎖（前30以外的連鎖藥店）和單體藥店占比92.9%。

中小主體的批量出清，為頭部連鎖帶來了市場份額提升的機(jī)遇。賽柏藍(lán)不完全統(tǒng)計(jì)顯示，2025年前三季度，益豐、老百姓的閉店節(jié)奏有所放緩，前者從去年同期454家（遷址及關(guān)閉）降至440家，后者從351家收窄至304家。頭部企業(yè)通過優(yōu)化門店結(jié)構(gòu)，搶占中小門店退出后的市場空間。

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，藥品零售前10位企業(yè)年銷售額占全國藥品零售市場總額攀升，從2020年的20.9%升至2024年的23.1%。隨著并購重組的持續(xù)推進(jìn)以及中小主體的進(jìn)一步出清，零售行業(yè)集中度仍將持續(xù)提升，頭部連鎖的市場主導(dǎo)地位將愈發(fā)穩(wěn)固。

全國政協(xié)委員、一心堂董事長阮鴻獻(xiàn)在接受媒體采訪時(shí)表示，藥品零售行業(yè)靠信息差、渠道差、批零差賺錢的時(shí)代已徹底結(jié)束，行業(yè)正在從“商品差價(jià)邏輯”轉(zhuǎn)向“健康服務(wù)價(jià)值邏輯”。行業(yè)集約化、連鎖化是大勢所趨，電商沖擊倒逼實(shí)體回歸服務(wù)本質(zhì)。

02

行業(yè)格局加速分化

不僅零售端，醫(yī)藥批發(fā)與流通領(lǐng)域的兩極分化同樣在資本運(yùn)作與企業(yè)出清中加速。

2026年一季度，頭部藥商的資本布局與并購整合步伐持續(xù)加快。白云山控股子公司廣州醫(yī)藥完成對浙江省醫(yī)藥工業(yè)有限公司100%股權(quán)的收購；華潤醫(yī)藥成都產(chǎn)業(yè)基金完成備案，基金規(guī)模達(dá)10億元，龍頭企業(yè)通過資本手段不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈布局、擴(kuò)大市場份額。

根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，全國前5家大型藥品批發(fā)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入占全國醫(yī)藥市場總規(guī)模的比重，已從2020年的46.6%提升至2024年的51.2%。

當(dāng)前我國醫(yī)藥流通行業(yè)已形成清晰的“4+N”的市場競爭格局，國藥控股、上海醫(yī)藥、華潤醫(yī)藥、九州通四大全國性龍頭占據(jù)主導(dǎo)地位，區(qū)域龍頭作為補(bǔ)充。

具體來看分銷業(yè)務(wù)，2025年上半年，四大藥商醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)收入合計(jì)突破5000億元，頭部企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢凸顯，渠道壁壘也隨之加固。

與此同時(shí)，隨著第十一批國采、1-8批國采接續(xù)采購中選結(jié)果陸續(xù)落地，醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)流通環(huán)節(jié)溢價(jià)空間受到持續(xù)壓縮。

與龍頭企業(yè)的加速整合形成鮮明對比的是，中小醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)在一季度迎來持續(xù)出清。2月27日，吉林省天康醫(yī)藥有限公司《藥品經(jīng)營許可證》被注銷；國藥控股天和吉林醫(yī)藥有限公司清算注銷控股子公司吉林省鼎和醫(yī)藥科技有限公司。

回款難題的長期存在，讓本就脆弱的中小企業(yè)資金鏈雪上加霜。上游頭部企業(yè)持續(xù)壓縮結(jié)算賬期，下游醫(yī)保支付審核愈發(fā)嚴(yán)格、流程更趨精細(xì)化，雙向擠壓直接導(dǎo)致中小藥商資金回籠周期拉長、周轉(zhuǎn)效率下滑。

多重因素疊加下，2026年醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)馬太效應(yīng)進(jìn)一步凸顯，頭部企業(yè)越來越強(qiáng)、中小藥企加速出清。

附：遼寧撫順解除3家醫(yī)療機(jī)構(gòu)、33家零售藥店醫(yī)保定點(diǎn)協(xié)議名單

2026年長春市第一批解除醫(yī)保服務(wù)協(xié)議醫(yī)藥機(jī)構(gòu)名單

2026年長春市第一批中止醫(yī)保服務(wù)協(xié)議醫(yī)藥機(jī)構(gòu)名單

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