霍爾木茲停運，油價沖百！特朗普計劃受挫，通脹會重演嗎？

3月6日，美國零售汽油、柴油價格迅速飆升，平均每加侖分別為3.32美元、4.33美元。

是2023年11月以來最高水平。

按照GasBuddy分析師的預測，未來幾天，美國汽油平均價格會漲到每加侖3.5美元以上。

在襲擊伊朗之前，美國實際上是有一套預案應對油價上漲，尤其是在霍爾木茲海峽遭遇“封鎖”的情況下。

瑞銀分析師透露，市場原本認為美國會在某個時刻TACO，因為大家都知道，特朗普也不想高油價。

事實證明，油價只要漲起來，什么劇本都不管用。

隨著霍爾木茲海峽停運持續，芯片、化肥、汽車等諸多行業開始陸續發出警報，這會不會導致1973年那樣的石油危機呢？

在美以發動侵略之前，霍爾木茲哪怕有個演習，全球油價都跟著波動。

這一次行動，美國也肯定預料到了油價問題。

按照路透社的報道，美國的預案中至少包括了放寬夏季汽油環境法規，允許隨時用更高比例的乙醇混合燃料。

一個影響石油期貨市場計劃（暫未實施）。

在上周二，美國國際發展金融公司為海外地區的海上貿易提供保險，以防止霍爾木茲海峽油船通行陷入停滯。

到了周五，美國提供了200億美元的損失再保險，給運輸企業“打氣”。

但霍爾木茲海峽實質上的封閉狀態，導致油價很快偏離了當初劇本。

美國國內的原油價格已經突破了90美元，創下了自2020年4月以來最大單日漲幅，現在正奔著100美元前進。

路透社采訪的分析人士認為，對能否抑制油價，大家都表示懷疑。

石油、天然氣雖然是可替代商品，但是，轉一圈會發現，能夠在短時間內替代全球20%以上原油是不太可能的。

美國雖然現在雖然是世界上最大的石油生產國，也已經擺脫了對中東原油的依賴，當然可以提供替代原油。

但是別忘了，美國也是最大的石油消費國，它每天也要進口幾百萬桶原油。

翻來翻去，還能增產的就剩下俄羅斯了。

這兩天，美國迅速對印度購買俄羅斯原油發布了一個月的“豁免令”，甚至公開放話，放開對俄羅斯石油的禁令。

如果有更好的辦法，美國絕對不會考慮這個選項。

美國的一些能源分析機構，包括智庫（如CSIS），之前對油價上漲還挺樂觀。

因為2025年6月“十二日戰爭”期間，油價波動很小，這讓不少人認為，對伊朗的行動好像不會產生什么后果。

如果是在一個月內搞定，油價不會突破100美元。

但事實上，從60美元到90美元，總共也只用了一周左右的時間，而伊朗絕不投降，也超出了美國的想象。

卡塔爾能源部長告訴《金融時報》，如果海外所有的能源生產在幾周內停止出口的話，每桶150美元不是夢。

3月6日，瑞銀分析師喬瓦尼·斯陶諾沃說了實話，市場原本認為特朗普會在某個時刻TACO，因為大家都知道他也不想高油價。

而美國在2026年中期選舉前對伊朗采取行動，顯然是在進行一場“豪賭”，賭油價不會漲的太狠。只要打擊結束，市場很快就恢復到原來樣子。

因為油價上漲不只是加油多花幾塊錢的問題。

真正麻煩的是柴油。

柴油價格上漲意味著美國食品、家具等所有商品價格，將全面上漲，因為農業、貨運、制造業、航運，都依賴柴油。

對于通貨膨脹的嚴重后果，保守派是心里最清楚的。

因為2024年大選，之所以有大量自由派選民倒戈，其中有一個重要的原因是這些人對高物價、高房價極為憤怒。

他們模糊地認為，保守派似乎更擅長搞經濟。

美國人估計沒有想到，這些人現在正把大家的生活送到大通脹門口。

霍爾木茲海峽產生了沖擊，現在已經開始蔓延開來。

按照美國化肥研究所的數據，全球50%以上氨、硫磺等化肥原料，現在也都面臨動蕩。

如果霍爾木茲海峽的情況持續下去，這不僅意味著美國大豆、玉米的成本跟高，全球糧食價格也將上漲。

實際上，作為基礎性能源，幾乎沒有一個行業不受到石油、天然氣價格上漲的影響。

因為目前的經濟，就是建立在原油基礎之上。

這意味著從糧食、藥品、汽車、芯片、鋁、糖、服裝、家具等等，在原油、天然氣的價格狂飆中都不能幸免。

一場席卷全球的通脹已經在醞釀中了。

這樣讓很多人想到了1973年石油危機。

當時以沙特為首的海外六國，為了懲罰美國在中東戰爭中給以色列提供援助，宣布減產并大幅提高油價，同時對部分國家實施了禁運。

這一輪危機使油價飆升4倍，當時全球市場上每天減少了大約500萬桶的供應。

后果也相當炸裂。

不僅將日本經濟從兩位數增長干成了負增長，美國乃至整個西方也因此陷入了二戰后第一次超級大通脹。

此后10年，美國經濟始終在滯漲中掙扎，美聯儲為此開啟了史無前例的加息，30年期房貸利率在80年代初一度高達20%。

那一次石油危機不僅讓美國經濟衰退，實力大減，也深刻改變了地緣格局。

今天霍爾木茲海峽影響大約是1500萬-2000萬桶每日，從石油規模看，要遠超1973年，且占到了全球20%的比例。

油價飆漲，對所有人都不是一件好事。

而接下來對油價最為關鍵的影響因素，就是美以挑起的這場戰爭會持續多久，霍爾木茲海峽會停運多久。

4周、8周還是更長時間？

這幾天，很多媒體提到了一個現實問題，也就是美國負責攔截導彈的薩德、愛國者等攔截器到底能撐多久？

美國說自己沒問題。

這個拍胸脯的保證很多人不信。彈藥庫存雖然是機密，但小學數學就能算得清這筆賬。

伊朗以2萬-5美元的廉價無人機在消耗美國三五百萬美元一發的攔截導彈。

按照各種數據，伊朗無人機的數量幾千架，而美國愛國者、薩德都是只有幾百枚的庫存，且補充需要一兩年。

這不僅讓這場戰爭變成了“消耗戰”，也意味著原來的劇本，并不是一場長期的沖突，4周將是一個轉折點。