機(jī)構(gòu)一致看好!電力+液冷雙輪驅(qū)動(dòng)，銀輪股份錨定全球數(shù)據(jù)中心賽道

萬億算力賽道啟幕，銀輪股份（002126.SZ）憑電力+液冷打開成長天花板。

當(dāng)AI算力成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心引擎，全球數(shù)據(jù)中心正迎來一場關(guān)于電力與散熱的產(chǎn)業(yè)革命。

仲量聯(lián)行《2026全球數(shù)據(jù)中心展望》顯示，2026-2030年全球?qū)⑿略鼋?00GW容量，總?cè)萘糠吨?00GW，復(fù)合增速14%，總投資約3萬億美元。

另據(jù)國際能源署（IEA）預(yù)測，2026年全球數(shù)據(jù)中心用電量將突破600太瓦時(shí)，同比增14%；AI負(fù)載占比超60%，單機(jī)柜功率從傳統(tǒng)6KW躍升至240KW+。

站在時(shí)代風(fēng)口，銀輪股份憑借深厚的熱管理技術(shù)底蘊(yùn)與全球化產(chǎn)能布局，在數(shù)據(jù)中心電力能源與AI液冷雙線發(fā)力。

近一月內(nèi)，東方證券、方正證券、國聯(lián)民生證券等多家主流券商持續(xù)發(fā)布深度研報(bào)，普遍給予買入/推薦評(píng)級(jí)，多家機(jī)構(gòu)上調(diào)盈利預(yù)測與目標(biāo)價(jià)，看好公司在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的全球競爭力。

電力能源：北美數(shù)據(jù)中心“缺電”風(fēng)口，全球交付能力全面落地

北美AI算力集群的高速擴(kuò)張，正將電力缺口推向新高峰。谷歌、微軟、OpenAI等科技巨頭紛紛轉(zhuǎn)向自主供電體系，數(shù)據(jù)中心從“依賴電網(wǎng)”轉(zhuǎn)向“自建電源”，燃?xì)鈾C(jī)組與柴油機(jī)組需求迎來爆發(fā)式增長。

銀輪股份抓住這一歷史性機(jī)遇，于2026年3月斬獲1.31億美元燃?xì)獍l(fā)電機(jī)后處理系統(tǒng)定點(diǎn)，訂單將于四季度起由墨西哥蒙特雷工廠屬地化交付，深度綁定卡特彼勒等全球龍頭，成為北美數(shù)據(jù)中心電力供應(yīng)鏈上不可或缺的一環(huán)。

東方證券在研報(bào)中指出，北美缺電邏輯持續(xù)深化，公司燃機(jī)配套單機(jī)價(jià)值量持續(xù)提升，電力能源業(yè)務(wù)正從零部件配套邁向系統(tǒng)級(jí)解決方案，成為業(yè)績?cè)鲩L的穩(wěn)定壓艙石。

方正證券認(rèn)為，公司柴油發(fā)電機(jī)冷卻業(yè)務(wù)已進(jìn)入量產(chǎn)爬坡，2026年出貨量大幅上修，與燃?xì)鈾C(jī)組業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)，覆蓋數(shù)據(jù)中心主備電全場景能源配套。

國聯(lián)民生證券認(rèn)為，此次大額定點(diǎn)是公司全球化戰(zhàn)略的里程碑，電力能源板塊將持續(xù)打開成長空間，成為支撐公司穿越周期的第三增長曲線。

為支撐全球訂單快速落地，銀輪股份啟動(dòng)重磅海外產(chǎn)能擴(kuò)張。公司擬通過增資2.69億元投向墨西哥基地，重點(diǎn)建設(shè)數(shù)據(jù)中心液冷、發(fā)電機(jī)組熱管理及后處理產(chǎn)品產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)北美市場就近研發(fā)、就近生產(chǎn)、就近交付，為持續(xù)獲取大額訂單筑牢基礎(chǔ)。

AI液冷：算力散熱革命核心，全鏈條方案切入全球頂級(jí)供應(yīng)鏈

如果說電力是數(shù)據(jù)中心的血脈，那么液冷就是守護(hù)算力穩(wěn)定的生命線。

隨著單機(jī)柜功率突破75kW，傳統(tǒng)風(fēng)冷徹底失效，液冷滲透率由15%快速向45%躍升，一場散熱革命席卷全球。

銀輪股份以車規(guī)級(jí)精密制造能力跨場景復(fù)用，推出“1+2+N”液冷戰(zhàn)略：以系統(tǒng)集成為核心，覆蓋一次側(cè)與二次側(cè)冷源，延伸至冷板、CDU、換熱器、管路集成等全譜系零部件，構(gòu)建從芯片到機(jī)柜、從單機(jī)到兆瓦級(jí)系統(tǒng)的完整散熱方案。

為補(bǔ)齊控制算法短板，公司推進(jìn)收購深藍(lán)股份，實(shí)現(xiàn)硬件制造與軟件控制深度融合，從單一部件供應(yīng)商升級(jí)為液冷系統(tǒng)解決方案商。

在客戶突破上，銀輪液冷已進(jìn)入谷歌、英偉達(dá)等北美科技巨頭測試與供應(yīng)體系，中國臺(tái)灣地區(qū)頭部客戶訂單落地，預(yù)計(jì)2026年下半年批量出貨，年化收入規(guī)模可觀。憑借技術(shù)與成本雙重優(yōu)勢，公司有望持續(xù)收獲大額訂單。

與此同時(shí)，公司推出2200kW級(jí)集裝箱式液冷+風(fēng)冷復(fù)合散熱系統(tǒng)，適配海外快速部署需求，進(jìn)一步拓寬場景邊界。東方證券指出，AI高密度算力推動(dòng)液冷滲透率快速提升，銀輪股份液冷業(yè)務(wù)將成為未來盈利增長的核心彈性所在。

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，2026年是公司訂單集中落地、業(yè)績加速兌現(xiàn)的關(guān)鍵之年，電力業(yè)務(wù)穩(wěn)健放量與液冷業(yè)務(wù)爆發(fā)共振，中長期成長空間全面打開。