兩度被執，投訴纏身，申能財險“規模增長”后遺癥顯現

2025年，當多家險企在“報行合一”的監管旋律中艱難調整渠道費用、謀求降本增效時，一家新生的財產保險公司卻以黑馬之姿闖入市場視野。

作為承接天安財險保險業務而誕生的新設機構，申能財險在2025年交出了一份令人咋舌的成績單：保險業務收入約165.6億元，同比暴增371.6%；凈利潤從2024年的虧損24.58億元，一舉扭轉為盈利4.35億元。保費規模躥升至非上市財險公司第四名。

然而，與靚麗財報一同而至的，還有來自法院的被執行人信息。

最近，愛企查、天眼查等多個平臺都顯示，申能財險新增一條被執行人信息，執行法院為海豐縣人民法院。

執行標的并不算大，僅11.46萬元，但比起數額，更令外界關注的是，這其實是申能財險在短時間內第二次被法院列入被執行人名單。

一家成立僅兩年，正處于業績上升期的黑馬險企，為何屢屢成為被執行人呢？與此同時，在用戶口碑層面，黑貓投訴、小紅書等多個平臺，都有不少用戶表達對申能財險“服務缺位”“理賠難”的不滿。

追根溯源，無論是堆積的用戶投訴，還是法院的執行信息，都是申能財險野蠻生長激進擴張留下的后遺癥。

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理賠“慢”且“難”，用戶控訴不斷

1月14日，申能財險被蕪湖市鏡湖區人民法院列入被執行人名單，執行標的約40.65萬元。40多天后，海豐縣人民法院也將申能財險列入被執行人名單，執行標的約11.46萬元。

兩起執行案件都沒有公示執行依據文號，外界無從得知申能財險究竟是因為什么成為被執行人。不過，從小紅書等平臺的用戶吐槽中，或許可以窺見申能財險被迫進入執行程序的原因。

3月1日，一位小紅書用戶發布筆記，詢問為何申能財險的車險這么便宜。從該用戶放出的手機頁面來看，申能財險的車險只需要2730.78元，作為對比，平安財險的車險為3926.09元，太平洋財險為4279.83元。

3月5日，一位上海IP的網友在該筆記下留言“不建議買申能，真的出險的時候會十分磨嘰，總說在走流程。我最后是靠投訴才解決的”。

類似的分享還有很多，“車損險沒給我報，來了個低的報價”“理賠員沒有出險的情況下直接寫了300元維修費”“真的出事故后這家保險公司把我們買保險的人告了”……

黑貓投訴平臺上，用戶投訴的情況則更為具體和細節。

一位某團平臺的外賣騎手在黑貓投訴平臺投訴申能財險，稱自己在送外賣時發生交通事故，導致全身多處受傷。某團內部有特殊政策可以正常賠償，但申能財險卻不按規定進行賠償。

這些用戶控訴后面，都指向同一個問題：便宜的保費背后，是漫長的理賠拉鋸戰。

其背后的原因，或許能從其業務結構中窺見一二。

根據愛企查收錄的立案信息，2025年至今，申能財險一共有34條立案信息，這34條立案信息里，申能財險都是被告，而起訴方多集中于外賣平臺、客貨運輸、建筑勞務等領域，這些正是其保費增長的主力軍。

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“逆勢”擴張：騎手與司機的“生意經”

申能財險的爆發并非偶然。其路徑選擇精準地踩中了市場的縫隙，外賣騎手保障便是其中之一。

事實上，在申能財險入局之前，外賣員商業保險市場已有多家傳統險企涉足，如較早聚焦外賣騎手保障的平安產險，以及參與了“新就業形態就業人員職業傷害保障”試點工作的中國人壽、大地保險等機構。

截至2024年底，新就業形態職業傷害保障試點已覆蓋7省市，參保人數超1000萬人（含外賣騎手、網約車司機、快遞員等）。但非試點地區的覆蓋率仍然較低，呈現明顯的區域分化，且針對更高層次、更全面的商業保險保障，市場仍有較大空間。

進入2025年，主要電商平臺“外賣大戰”升級，京東、美團等平臺開始大規模推進騎手社保，商業保險作為補充保障的需求進一步增長，申能財險便是抓住這一契機入局。同時，各地客運、物流貨運公司司機群體的保險需求又長期存在且穩定。

而能夠迅速擠入市場，從傳統巨頭的手中分一杯羹并占據重要市場份額，主要是憑借申能財險的“低價格”策略。

申能財險的簽單保費對代理渠道依賴較大，以2025年為例，這一年該公司74.1%的保費來自代理渠道。而在支付寶、騰訊微保等代理平臺，申能財險的車險報價通常比主流公司低15%-25%。

這種“低價搶市”的策略，雖然與“報行合一”背景下行業整體壓縮手續費、追求費用精細化的方向相悖，但也實打實地迅速為申能財險打開了局面。

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“賭局”的另一面：申能財險的盈利公式

狂攬保費后，申能財險又是如何迅速扭虧為盈，獲得4.35億元凈利潤的呢？

保險公司的盈利本質，在于保費收入與投資回報之和，大于運營成本與理賠支出。對于新公司而言，壓低賠付率是實現短期盈利最直接的手段。

申能財險的盈利秘訣，或許正藏在賠付環節。

2025年第四季度償付能力報告顯示，申能財險2025年的綜合賠付率為67.84%，較上年下降3.03個百分點。

這一賠付率是什么水平呢？同時期，國壽財險的綜合賠付率為74.15%，中華聯合財險的綜合賠付率為76.69%，太平洋產險、人保財險等財險企業雖暫未披露2025年全年數據，但最新一期綜合賠付率也在70%以上。

與此同時，申能財險的綜合費用率高達32%，遠高于上述大型公司20%-25%的水平。這印證了從業者的判斷：“成本都給了經紀公司或業務人員的提成”，公司通過極高的渠道激勵來換取保費規模，而利潤空間則從嚴控賠付中擠出。

這樣一來，申能財險的消費者所面臨的，便是更為嚴苛的理賠審核、更漫長的流程以及更高的拒賠可能。

短期內連續兩次被拖入被執行人名單，或許正是申能財險激進增長策略種下的“果”，當業務模式隱含的合規與聲譽風險開始顯現，如何加快后勤服務體系和運營平臺建設，提高服務能力，是申能財險的重要課題。

來源：財經野武士

作者：野武士

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