牙碎了。。

今天這個油價波動實在是太夸張了，一天日內能漲30個點，真的是活久見。今天我整天看盤都非常緊張，下午看著看著居然還把后槽牙給咬碎了一點，那一刻我都懵了，終于知道什么叫做緊張到把牙給咬碎了。。

這個緊張并不只是因為看到市場暴跌了，而是想到后續很多情景假設都感覺沒有見過?，F在期貨的大波動可能會導致后續交易所會有規則上的變化，如果真出現了擾動會非常大。

油價最近確實漲得非常猛，但是要知道油價之前已經跌了三年了，這才剛剛漲三個月，后面到底會到什么位置，對整個宏觀環境會有怎么樣的影響，是真的說不好。

上午看到日韓暴跌的時候，就知道今天開盤A股和港股又躲不過去了，但好在日內還算比較硬，很多指數都收回來了，在全球如此大波動的情況下，還能有這種穩定性，確實難得。

港股今天我們觀察到一個細節，在今天這種沖擊下，恒科居然沒有創新低，這是一個有意思的信號。下午我們還看到南下資金今天買了300多億，創了階段性的歷史新高了，或許這是一個階段性的重要信號，后面值得重點觀察。

而A股這一邊，上午總體還是比較弱的，但到了下午抄底盤開始買入，到收盤看表現也還算可以。

今天盤面漲得比較猛的就是替代品種，我們參與的煤炭頭寸表現非常猛，確實是受益于油價上漲，看了一下賣方的預期，可能會帶動煤炭總需求2%的提升。價格層面上，海外煤價上周已經漲20%了，今天也跟著油價繼續向上走。

另外我們關注的化工今天表現是分化的，油頭化工表現就比較一般，市場還是擔心成本上漲對其的影響，但這一部分公司大多都是有庫存的，并且今年價格傳導機制還算比較順暢，問題并不大。

煤化工今天表現就非常強了，這確實是中國獨有的產業，這一塊邏輯上周也跟大家聊過，只是現在在情緒高點，確實不好參與。

不過今天日內情緒也出現了反轉，下午的風偏有所回升，消息層面有兩個值得關注，一是G7要釋放戰略儲備的原油了，可能要釋放3至4億桶，占總體儲備的1/4左右。全球原油日均消耗大概在1億桶，這一次釋放的戰略儲備確實能頂一陣子了。

二是有消息稱可能會在今天晚上出好消息，大家預期懂王要宣布完成任務了，今天晚上如果真的出消息，確實會緩解市場對于緊張局勢的情緒。

這一輪突發事件對市場的沖擊確實很大，風偏下降后沒有那么快會恢復，還需要時間才能穩定下來。后續市場的情緒重點關注油價就好了，這跟市場當前的風險偏好逆向，真掉頭向下了，市場風偏就會有對應的回升。

這一輪市場沖擊過后，肯定也會有對應利好的方向出來，有不少小伙伴在思考未來世界能源格局到底會發生什么樣的變化，我們也沉淀了一些思考，中國強大的制造能力以及過去在新能源上的積累，后續可能會有非常多的正向變化，這部分的思考我們還在沉淀，過幾天再來跟大家細聊～

1、據兩位消息人士透露，阿美石油正在削減兩個油田的石油生產。國際油價今天就是巨大波動，不只是市場，全球各供應方都在調整對油價的預期。這里沙特阿美減產是因為儲油設施沒有空間了，再不減產就要浪費了?，F在全球原油核心問題是運輸，當前看依然是霍爾木茲海峽的堵點，且看今晚懂王要怎么說了。

2、最近幾天龍蝦成為了全社會都在討論的事，港股那邊的反饋是比較積極的，各大廠也都在快速跟進了。我們最近用下來，感覺Openclaw是有機會成為后續每個人的智能助理的，背后就是看哪家大廠要提供這個服務了。

邏輯上互聯網大廠有最大的客群，推起來是最快的，但堵點依然是在算力上，這才是當前搶占市場份額的重要資源。

3、智能駕駛今年的熱度比較高，頭部的幾家車廠OTA以后都有非常廣泛的好評，確實是越來越有“人”開車的感覺了。今年應該就是智駕能力超越平均水平的奇點，越過去后產業會有很大變化，整個產業鏈也會隨之爆發。

4、據OpenRouter最新數據顯示，上周中國大模型的周調用量上升至4.19萬億Token，國大模型周調用量為3.63萬億Token，時隔一周，中國大模型周調用量再次超過美國。中國AI模型雖然相比美國有一定差距，但性價比是真高，在大多場景下都已經可以勝任了，特別是i養龍蝦的過程中，中國大模型的性價比優勢再次凸顯。

這部分對應的機會就是token出海，這個敘事長期看是比較順的，但短期很難落地到營收上，因為現在的堵點是在算力上，參與這部分機會得注意好情緒節奏。