兩個(gè)重磅炸彈！原油再暴漲，北美AI突發(fā)新利空！伊朗關(guān)閉股市，下周A股又慌了？

價(jià)值線 |來(lái)源

下周前瞻|欄目

邊江|作者

錢(qián)唐|編輯

價(jià)值線導(dǎo)讀

周末不平靜。一覺(jué)醒來(lái)，兩個(gè)重磅炸彈直接砸懵全球市場(chǎng)。

原油又飆了。布油干到93美元，周漲幅35%，創(chuàng)歷史記錄。科威特油田減產(chǎn)，沙特漲價(jià)，卡塔爾能源部長(zhǎng)直接放話：兩周內(nèi)沖到150美元也不是沒(méi)可能。

這還不算完，北美AI也出事了。亞馬遜數(shù)據(jù)中心被炸，微軟被點(diǎn)名，中東金主爸爸們急了——石油運(yùn)不出去，財(cái)政壓力山大，每年投給美國(guó)AI的1000多億美元可能要縮減了。

一邊是油價(jià)飛天，一邊是AI資本鏈斷裂。

剛剛傳來(lái)消息，伊朗已經(jīng)宣布關(guān)閉股市，下周A股又慌了？

深夜，全球油價(jià)繼續(xù)漲

一夜醒來(lái)，原油再度狂飆。

原油飆升，突破90美元關(guān)口。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，布油單日暴漲9.26%，股價(jià)突破90美元至93.32美元；WTI原油漲幅更甚，單日狂飆12.67%至91.27美元，當(dāng)周累計(jì)漲35%，創(chuàng)歷史最大周漲幅。

原油暴漲背后，中東局勢(shì)繼續(xù)惡化。3月6日周五，美國(guó)和以色列對(duì)伊朗的軍事打擊進(jìn)入第七天。伊朗稱(chēng)已做好長(zhǎng)期戰(zhàn)爭(zhēng)準(zhǔn)備，正在研發(fā)新型武器；與此同時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體上宣稱(chēng)，“與伊朗不會(huì)達(dá)成任何協(xié)議，除非其無(wú)條件投降”。他還稱(chēng)美國(guó)“及其許多盟友”要“讓伊朗再次偉大！”

另?yè)?jù)報(bào)道，科威特因原油庫(kù)容告罄，已開(kāi)始削減部分油田產(chǎn)量，成為中東地區(qū)供應(yīng)受損的最新信號(hào)；與此同時(shí)，沙特阿拉伯將數(shù)百萬(wàn)桶原油改道至紅海港口，以規(guī)避霍爾木茲海峽風(fēng)險(xiǎn)，并將4月份面向亞洲買(mǎi)家的主力油種價(jià)格上調(diào)至2022年8月以來(lái)最大幅度。

花旗集團(tuán)估計(jì)，霍爾木茲海峽中斷導(dǎo)致全球原油日供應(yīng)損失達(dá)700萬(wàn)至1100萬(wàn)桶。卡塔爾能源部長(zhǎng)警告，若航運(yùn)中斷延續(xù)，油價(jià)可能在兩到三周內(nèi)沖至150美元/桶。

北美AI突發(fā)利空

就在市場(chǎng)為油價(jià)焦頭爛額之際，另一則消息讓科技圈雪上加霜。

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》3月6日?qǐng)?bào)道，隨著美國(guó)科技企業(yè)在中東迅速擴(kuò)建數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)，這些斥資數(shù)十億美元打造的區(qū)域人工智能基礎(chǔ)設(shè)施第一次成為戰(zhàn)場(chǎng)中的目標(biāo)。本周早些時(shí)候，亞馬遜報(bào)告其位于巴林的一處設(shè)施，因1日在其附近發(fā)生的襲擊而受損，阿聯(lián)酋的另外2個(gè)數(shù)據(jù)中心也遭到無(wú)人機(jī)“直接打擊”。亞馬遜云服務(wù)健康狀態(tài)頁(yè)面顯示，目前相關(guān)設(shè)施仍處于離線狀態(tài)。

伊朗法爾斯通訊社5日確認(rèn)，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)近期對(duì)巴林的一處亞馬遜數(shù)據(jù)中心進(jìn)行了打擊。報(bào)道稱(chēng)，這一設(shè)施是“美國(guó)在該地區(qū)最大的數(shù)據(jù)中心”，“此舉旨在查明這些中心在支持?jǐn)撤杰娛潞颓閳?bào)活動(dòng)中的作用”。此外，微軟以及該地區(qū)其他數(shù)據(jù)中心也被列為目標(biāo)。

近年來(lái)，中東主權(quán)基金已成為美國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的重要“金主”。沙特PIF、阿聯(lián)酋ADIA、卡塔爾QIA等中東主權(quán)基金對(duì)美國(guó)AI投資超1000億美元/年（2024-2025年）。阿聯(lián)酋曾承諾10年投資1.4萬(wàn)億美元，其中40%流向AI；沙特4年投資6000億美元。沙特PIF計(jì)劃投入1000億美元建設(shè)AI數(shù)據(jù)中心，阿聯(lián)酋與英偉達(dá)簽署150億美元芯片采購(gòu)協(xié)議。

然而，戰(zhàn)火正在動(dòng)搖這一資本鏈條。

石油收入占中東國(guó)家財(cái)政的60%-80%，油價(jià)雖漲但出口量可能因運(yùn)輸受阻下降30%-50%。財(cái)政壓力疊加避險(xiǎn)情緒，可能導(dǎo)致中東主權(quán)基金削減海外AI投資，這意味著美國(guó)AI資本流入可能會(huì)有所減少。

最新消息，甲骨文和OPENAI已終止擴(kuò)建德克薩斯州數(shù)據(jù)中心的計(jì)劃。媒體報(bào)道，甲骨文公司和OpenAI已經(jīng)放棄了在德克薩斯州擴(kuò)建一座旗艦人工智能數(shù)據(jù)中心的計(jì)劃，因?yàn)殡p方在融資問(wèn)題以及OpenAI不斷變化的需求上談判拖延過(guò)久。

據(jù)知情人士向媒體透露，談判破裂為Meta介入創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。Meta正在考慮從開(kāi)發(fā)商Crusoe手中租賃位于德克薩斯州阿比林（Abilene）的擴(kuò)建項(xiàng)目用地。知情人士對(duì)媒體表示，AI芯片龍頭英偉達(dá)公司幫助促成了Meta與該開(kāi)發(fā)商之間的討論。

A股,下周怎么看？

目前全球焦點(diǎn)就是霍爾木茲海峽的危機(jī)，有關(guān)機(jī)構(gòu)整理其對(duì)相關(guān)資產(chǎn)的影響如下：

A股結(jié)構(gòu)上內(nèi)來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存，結(jié)構(gòu)性行情仍是主基調(diào)。

風(fēng)險(xiǎn)方面，需要警惕三大傳導(dǎo)路徑：

一是通脹壓力。原油價(jià)格上漲將推高PPI，若傳導(dǎo)至CPI，可能制約國(guó)內(nèi)貨幣政策空間。東吳證券蘆哲指出，油價(jià)推高美國(guó)通脹，可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率甚至加息，進(jìn)而重創(chuàng)全球經(jīng)濟(jì)和股市。

二是科技股估值承壓。中東資本收縮對(duì)美AI投資，疊加全球避險(xiǎn)情緒升溫，高估值科技股可能面臨戴維斯雙殺。本周半導(dǎo)體、游戲板塊已經(jīng)領(lǐng)跌，這一趨勢(shì)值得警惕。

三是出口鏈不確定性。全球經(jīng)濟(jì)若因油價(jià)高企陷入滯脹，外需走弱將影響國(guó)內(nèi)出口相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

機(jī)會(huì)方面，同樣有兩條主線值得關(guān)注：

主線一：抗通脹的周期資源品。中國(guó)銀河證券指出，地緣沖突帶動(dòng)能源化工板塊主要產(chǎn)品價(jià)格普遍上漲，建議關(guān)注三條細(xì)分主線：一是受益于上游原油、天然氣價(jià)格上漲的高分紅油氣標(biāo)的；二是煤制烯烴、煤制甲醇、尿素、溴素等效益有望改善的品種；三是歐洲天然氣化工受影響，利好國(guó)內(nèi)企業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力提升。

主線二：最近高層定調(diào)的六大新興支柱產(chǎn)業(yè)（集成電路、航空航天、生物醫(yī)藥、低空經(jīng)濟(jì)、新型儲(chǔ)能、智能機(jī)器人）和六大未來(lái)產(chǎn)業(yè)（量子科技、生物制造、綠色氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、6G）已經(jīng)提供了清晰的方向，（但短期依舊可能承壓）。

所以，策略上，市場(chǎng)人士建議投資者逢低分批配置先進(jìn)行業(yè)相關(guān)龍頭，同時(shí)也可布局沖突受益股（石油股、化工股、航運(yùn)股）進(jìn)行對(duì)沖。控制倉(cāng)位、均衡配置、保持耐心，或許是應(yīng)對(duì)當(dāng)前復(fù)雜局面的最優(yōu)解。

一周交易數(shù)據(jù)，

哪些牛股還有后勁？

先看，本周A股分段市值漲幅龍虎榜

1、500億市值以上公司本周漲幅TOP10

2、100-500億市值以上公司本周漲幅TOP10

3、100億以下市值公司本周漲幅TOP10

4、本周跌幅TOP10

其中，哪些牛股可能還有后勁？

1、中國(guó)動(dòng)力：本周+16.74%，2026年+90%。

核心邏輯：全球造船業(yè)進(jìn)入新一輪上升周期，新船訂單持續(xù)增長(zhǎng)。公司是國(guó)內(nèi)船用低速柴油機(jī)的絕對(duì)龍頭，直接受益于行業(yè)的量?jī)r(jià)齊升，訂單已排產(chǎn)至2028年。

2025年前三季度歸母凈利潤(rùn)12.08億元，同比增長(zhǎng)62.50%。機(jī)構(gòu)預(yù)期全年凈利潤(rùn)22-25億元，對(duì)應(yīng)增速58%-85%。

除了傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，公司在燃?xì)廨啓C(jī)、后市場(chǎng)服務(wù)、新能源（如氫燃料電池、船舶電動(dòng)化）等領(lǐng)域的布局正逐步落地，有望打造第二增長(zhǎng)曲線，吸引了看好長(zhǎng)期發(fā)展的投資者。

2、寶豐能源 本周+19.64%，2026年+46%

核心邏輯：油煤價(jià)差走擴(kuò)，煤化工成本端取決于煤，產(chǎn)品價(jià)格由油決定。

成本優(yōu)勢(shì)顯著寶豐能源以煤為原料生產(chǎn)烯烴，成本較石油基路線低30%-50%。公司通過(guò)一體化布局、煤炭自給率超60%、技術(shù)革新（如DMTO-III技術(shù)）及區(qū)位優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，噸烯烴成本較行業(yè)平均低900元以上。在油價(jià)波動(dòng)時(shí)，成本優(yōu)勢(shì)使其盈利更具韌性。

作為甲醇的重要生產(chǎn)商，地緣沖突導(dǎo)致伊朗甲醇出口受阻（伊朗占中國(guó)甲醇進(jìn)口量約60%），直接推升國(guó)內(nèi)甲醇價(jià)格。寶豐能源雖甲醇不外售，但成本相對(duì)固定，產(chǎn)品漲價(jià)直接增厚利潤(rùn)。

產(chǎn)能擴(kuò)張方面，烯烴產(chǎn)能從2023年的220萬(wàn)噸/年擴(kuò)至2025年的520萬(wàn)噸/年，寧東四期、新疆項(xiàng)目等后續(xù)產(chǎn)能仍在推進(jìn)。產(chǎn)能釋放推動(dòng)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，2025年前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)97%（90億元），未來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)張將繼續(xù)支撐業(yè)績(jī)。

未來(lái)空間有多大？短期就盯著油價(jià)和中東局勢(shì)，只要這倆沒(méi)降溫，煤化工的賺錢(qián)效應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)。中期看內(nèi)蒙項(xiàng)目，今年是完整年度發(fā)力，機(jī)構(gòu)普遍看到135億凈利潤(rùn)，目前2100億市值，估值還不貴。長(zhǎng)期看就是新疆項(xiàng)目和綠色甲醇，這倆要是跑通了，就是第二增長(zhǎng)曲線。