9C觀察 | 超20家車企開打金融戰，資本競爭角度怎么看

文 / 李律

2026開年，車市掀起“金融戰”，特斯拉、小米等超20家車企，密集推出7年超長低息購車方案，以降低月供門檻吸引消費者。

從9C資本力的“資本競爭”視角來看，這并非一次簡單的促銷升級，而是一場在產業增長乏力背景下，由頭部玩家發起、旨在利用資本手段進行降維打擊和行業洗牌的復合競爭。

一、金融工具的“降維打擊”

在“資本競爭”模式中，資本手段如同“空中力量”，負責在更高維度進行壓制。此次“金融戰”的空中打擊主要體現在兩個方面：

1. 戰術升級：從“價格戰”到“杠桿戰”

此前持續多年的“價格戰”屬于傳統的產業競爭，直接侵蝕利潤和品牌價值。而此次的“金融戰”是一種更高級的資本戰術。

車企通過貼息、拉長貸款周期(如7年超長貸)，在不直接降低官方指導價的前提下，極大地降低了用戶的購車門檻。這是一種通過“加杠桿”來創造和收割需求的“空中打擊”，其效果甚至比直接降價更隱蔽且更具殺傷力。

2. 規避監管與政策套利

這場“金融戰”的爆發，有其深刻的政策背景。

一方面，監管部門明令禁止“低于成本傾銷”，堵死了單純價格戰的路徑。另一方面，國家為刺激消費，放寬了消費貸款期限至7年。更重要的是，2026年新能源車購置稅優惠減半，直接增加了用戶的購車成本。

面對政策“退坡”，車企利用金融工具進行對沖，精準地化解了政策帶來的銷售阻力。

二、產業端如何鞏固戰果

如果說金融手段是空中轟炸，那么產業端的配合就是地面部隊的推進和戰果鞏固。

1. 關鍵主體：車企旗下的融資租賃公司

這場戰爭的關鍵武器并非來自銀行，而是車企自建的金融體系。

由于監管規定銀行貸款期限不得超過5年，無法滿足7年超長貸需求。因此，特斯拉、比亞迪(弗迪融資租賃)、小米(小米融資租賃)、蔚來、理想等幾乎所有參戰車企，都動用了自己旗下的融資租賃公司或合作的第三方金融機構。

這本身就是車企前期“壁壘構建”和“復合融資”能力的體現，如今轉化為了強大的競爭火力。

2. 主攻目標：精準收割下沉市場與年輕用戶

通過“低首付+低月供”的組合拳，金融戰將大量原本預算不足的年輕消費者和首購用戶拉入戰場。

據測算，一輛25萬元的車，7年貸的月供可比5年貸降低近千元。這等于為產業端的銷售部隊開辟了新的“登陸場”，將潛在需求提前變現。

三、強者愈強的洗牌邏輯

從9C資本力的資本競爭角度看，這場“金融戰”的本質是強者對弱者的又一次戰略擠壓。

1.頭部車企的戰略意圖

對于特斯拉、比亞迪、理想等頭部企業而言，它們有雄厚的資金實力來承擔巨額的貼息成本，以此作為鞏固護城河、拉開與競爭對手差距的戰略工具。

通過金融手段，它們將競爭從產品層面延伸至了消費者的全生命周期，試圖將用戶更長久地鎖定在自己的品牌生態中。

2.中小車企的生死困局

對于利潤微薄的中小車企，跟還是不跟，成了一個兩難的選擇。

跟進，意味著要承擔高昂的貼息成本，可能進一步加劇虧損，陷入“不加入就掉隊，加入就虧本”的惡性循環。不跟進，則可能在開年就面臨銷量崩盤的絕境。

因此，這場“金融戰”本質上是一場關于生存權的結構性博弈，其結果很可能是頭部企業借機進一步擴大市場份額，加速行業洗牌。

四、保持清醒，謹慎決策

在車企激戰正酣之時，作為“戰場”上的參與者，消費者也需要保持一份清醒，謹慎思考后，再進行決策。

1.算清總賬

7年超長貸雖然月供低，但由于周期拉長，總利息支出可能遠高于5年貸款。需要綜合計算首付、月供、總利息，比較最終的“總落地價”。

2.看清所有權

要區分“銀行貸款”和“融資租賃”。在融資租賃模式下，還款期內車輛的所有權可能不屬于你，只有還清貸款并支付一筆極小的“留購款”后，才能獲得完整所有權。

3.評估長期風險

新能源汽車技術迭代快，保值率波動大。要考慮到7年后車輛殘值可能遠低于剩余貸款本金的 “負資產”風險。

#小結

這場車企的“金融戰”，是9C資本力方法體系中“資本競爭”的一個生動注腳。它清晰地展示了，在現代商業競爭中，企業如何從單一的產業對抗，演變為利用資本杠桿、金融工具和政策空間進行的立體化、多維度的復合博弈。

其最終結果，將深刻影響未來幾年中國汽車市場的格局。