Stellantis玩不轉電動化 零跑國際站上C位

汽勢Auto-First丨劉天鳴

Stellantis集團激進的電動化轉型戰略，沒能換來新能源產品銷量的一路高歌，反而拖累了業績表現，凈利潤出現百億歐元虧損。

據Stellantis集團2月26日發布的2025年全年財務業績顯示，2025年實現營業收入1535.08億歐元，同比下滑2%，凈利潤巨虧223.32億歐元，較2024年由盈轉虧。

對于營業收入與凈利潤雙雙下滑，Stellantis集團指出，營收縮水主要受到匯率變動與2025年上半年產品凈價下滑影響。巨額凈利潤虧損則源自高達254億歐元異常費用，該費用主要為電動化戰略調整帶來的相應成本支出。

Stellantis集團首席執行官安東尼奧·菲洛薩在財報中指出，2025年業績表現反映出Stellantis集團高估了能源轉型速度所帶來的代價，也反映了我們需要以客戶需求為中心來重新調整業務，使所有客戶能充分自由地選擇搭載純電動、混動和內燃機動力的各類車型。

其實，安東尼奧·菲洛薩掌舵Stellantis集團后，便與新任管理團隊一同對“Dare Forward 2030”戰略規劃進行重新評估。據了解，2022年Stellantis集團前任CEO唐唯實主導制定了“Dare Forward 2030”計劃，目標是到2030年年底之前，實現集團在歐洲售出的所有汽車均為純電動車型，在美國售出的汽車中有50%為純電動車型，集團純電動車型將超過75款，在全球范圍內純電動汽車年銷量達到500萬臺。

從財報披露的信息來看，Stellantis集團摒棄激進的電動化轉型戰略規劃，以更溫和更市場化的產品布局策略，聚焦盈利性增長，并讓產品組合更貼合消費者偏好。2025年下半年開始，Stellantis集團先后終止氫燃料電池項目、Ram（參數丨圖片） 1500純電動車型等，并在北美市場投放包括搭載HEMI V-8發動機的Ram 1500、Dodge Durango SRT Hellcat在內多款標志性車型，以及投產全新四缸發動機。

值得注意的是，Stellantis集團并未完全放棄電動化轉型，而是以市場需求為導向，在歐洲等需求旺盛的市場持續推出產品。例如，在歐洲市場將依托STLA Medium平臺打造的雪鐵龍C5 Aircross、DS8以及Jeep Compass擴大市場覆蓋，在北美市場將于2026年推出全新純電動Jeep Recon（BEV）與Jeep Grand Wagoneer增程式車型（REEV）。

放緩電動化與重啟高利潤的燃油車型，Stellantis集團預計2026年經營狀況將逐步得到持續改善，且有望在2027年實現工業自由現金流為正。

Stellantis集團“以用戶需求為中心”的電動化轉型策略，使零跑國際（Stellantis集團與零跑合資公司）的發展方向出現一定的搖擺，是延續當下的產品海外銷售與本地生產的“貿易公司”，還是更進一步做產品出口與技術出口兼備的“科技公司”。

目前，零跑國際在歐洲市場已經投放T03、B10和C10三款車型，先后進入歐洲、中東、非洲、中國以外的亞太地區以及南美洲分銷。

在財報電話會上，Stellantis集團管理層表示，將在歐洲市場引入C10增程版本車型，利用Stellantis網絡實現快速擴張。同時，還將引入包括B03X和B05等全新車型，以及包括B10增程版在內的增程動力車型。此外，Stellantis集團還計劃在其位于西班牙和巴西的工廠推動本地化。

另有消息稱，Stellantis集團評估擴大與零跑汽車的合作，導入零跑汽車的電動汽車技術，應用于菲亞特、歐寶和標致等歐洲主流品牌，以降低純電動汽車產品研發成本。

Stellantis集團在財報中披露，集團全新轉型戰略將于今年5月份的投資者日對外公布。如若Stellantis集團引入零跑汽車的電動汽車技術，并成為其新戰略規劃的一部分，既能幫助Stellantis集團在電動汽車技術領域保持一定領先，避免在電動汽車市場回暖時初現產品與技術斷檔，還能夠為歐美日傳統車企電動化轉型提供新思路與新方案。