指數低迷VS金屬狂歡：稀有金屬“冰火兩重天”邏輯拆解

A股馬年開始出現震蕩向上的走勢，唯一的問題在于量能不濟，市場始終沒有出現持續拉升的熱點，“亮點不多、缺點不少”的行情較為明顯。外圍金融市場仍然是在不斷創出新高的走勢，此起彼伏的行情遙相呼應，這也進一步說明全球金融市場還是牛市共振向上的。目前A股市場猶如“無頭蒼蠅”沒有主心骨，機構紛紛給出2026年的定調，但是從資金量來看都是在“說”，很少在“做”，關鍵一環的迸發可能還是要等到會議之后了！

騎牛看熊發現稀有金屬板塊憑借其稀缺屬性、剛性需求支撐、政策紅利加持及市場表現亮眼等多重特質，成為當前資本市場中兼具防御性與成長性的優質投資方向。稀缺性是稀有金屬投資價值的核心根基，既源于自然資源的天然有限性，也受全球政策調控帶來的供給約束，形成難以復制的價值壁壘。中國作為全球稀有金屬供給的核心主導者，對稀土、鎢、鎵、鍺等品種實施出口管制，印尼削減鎳礦配額、越南禁止稀土原礦出口等舉措，進一步加劇全球供給緊張，形成“越稀缺—越管控—更稀缺”的自我強化機制，支撐稀有金屬價格中樞長期上移，為投資提供堅實的價值支撐。

三大指數集體低開，兩市個股開盤跌多漲少，題材板塊方面稀有金屬、體育、鈦金屬等板塊表現較強，玻璃玻纖、通信設備、元器件等板塊表現較差。稀土永磁概念走強，包鋼股份觸及漲停，中稀有色、大地熊等多股紛紛跟漲，金屬鐠釹價格上漲4萬元/噸至108萬元/噸，鐠釹氧化物價格上漲5000元/噸至88.25萬元/噸。我國是全球稀土產業核心力量，USGS數據顯示，2024年全球稀土礦產量39萬噸，我國產量27萬噸，占比69%。冶煉分離環節優勢更顯著，2024年全球冶煉分離運行產能約40萬噸，我國占比高達88.56%，且控制全球99%以上鐠、釹、鏑等關鍵元素精煉產能。

電網設備概念延續強勢，北京科銳2連板，神馬電力觸及漲停，安科瑞漲超10%，新聯電子、華盛昌等紛紛跟漲，谷歌表示，Xcel Energy將為新的數據中心供電，谷歌將承擔所有與電力服務相關的費用。谷歌稱，新協議將把Form Energy提供的1400兆瓦風能、200兆瓦太陽能和300兆瓦電池儲能系統并入Xcel的電網。AI編程概念活躍，普元信息20%漲停，金現代漲超10%，新炬網絡、卓易信息等紛紛跟漲，華為云碼道（CodeArts）代碼智能體公測版2月26日發布，覆蓋代碼生成等AI編程技術。

上證指數周五低開后拉升翻紅，出現明顯的反彈跡象，現在最大的問題還是量能，也許現在都還是過節之中！宏觀面無明顯變化，美股波動，大宗商品也維持震蕩的態勢，整體無明顯的趨勢。目前市場的強驅動因素不多，預計工業品市場維持震蕩的概率較大，可關注即將召開的兩會等重大事件，短期以震蕩思路為主。午后注意上證指數能否在4150點之上穩住。

創業板指數周五低開低走，走勢明顯較差，再度從均線之上跌到了均線之下，市場行情分化較為明顯。2026年行情的最大驅動仍來自于存款搬家的速度和幅度，因此需要重點關注市場的情緒、成交量和場外資金流入情況，維持逢調整買入的思路。午后注意創業板指數能否在3300點之上穩住。