美格智能今起招股，引入寶月共贏、名幸電子、銳明技術等為基石，預計3月10日掛牌上市

獨角獸早知道 iponews

｜資訊撬動新資本｜

美格智能(03268.HK)發(fā)布公告，公司擬全球發(fā)售3500萬股H股，中國香港發(fā)售股份350萬股，國際發(fā)售股份3150萬股(以上可予重新分配及視乎發(fā)售量調整權行使與否而定)；2026年2月27日至3月5日招股，預期定價日為3月6日；發(fā)售價將不高于每股發(fā)售股份28.86港元，H股的每手買賣單位將為100股，中金公司為獨家保薦人；預期H股將于2026年3月10日開始于聯交所買賣。

公司已訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意在若干條件規(guī)限下按發(fā)售價認購或促使其指定實體認購，可以總金額約4.585億港元(假設指示性發(fā)售價28.86港元為最高發(fā)售價)購買的有關數目的發(fā)售股份。按照發(fā)售價每股發(fā)售股份28.86港元(即最高發(fā)售價)，基石投資者將認購的發(fā)售股份總數將為1588.74萬股H股。

基石投資者包括寶月湖深產投共贏企業(yè)管理有限公司(“寶月共贏”)、名幸電子香港有限公司(“名幸電子香港”)、銳明電子有限公司(“銳明電子”，銳明技術(002970.SZ)的全資子公司)、Harvest International PremiumValue (Secondary Market)Fund SPC(代表HarvestOriental SP)(“Harvest”)、Jinyi Capital Multi-Strategy FundSPC Ltd.(“JinYi Capital”)、開盤財富管理有限公司(“開盤財富”)、中興有限公司(“中興”)、周增昌先生。

綜合 | 公司公告 招股書 編輯 | Arti

本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

據招股書，美格智能是領先的無線通信模塊及解決方案提供商，以智能模塊（尤其是高算力智能模組）為核心。公司的模塊及解決方案廣泛應用于泛物聯網（IoT）、智能網聯車（ICV）及無線寬帶領域。

根據弗若斯特沙利文的資料，于2024年，按無線通信模塊業(yè)務收入計，美格智能在全球無線通信模塊行業(yè)中排名第四，占全球市場份額的6.4%。根據同一資料來源，全球無線通信模塊市場高度集中，三大參與者于2024年占全球市場收入的65.7%（其中最大參與者獨占42.7%的市場份額），而公司雖排名第四，市場份額僅為6.4%。

無線通信模塊是通常具備通信功能、用于實現遠距離、大容量數據的傳輸和處理等功能的產品。美格智能的無線通信模塊產品組合包括：

智能模塊，具備片上系統（SoC）處理器和智能操作系統，其中又分為：—高算力智能模塊，側重支持復雜算法及端側AI應用；及—常規(guī)智能模塊，側重支持智能化應用，如定制化軟件及多媒體功能。

數傳模塊，側重數據傳輸、安全與高吞吐量的數據交換。

以無線通信模塊技術為核心，美格智能能夠結合具體應用領域的場景需求，推出定制化的解決方案，以滿足客戶多樣化需求。其代表了超越硬件供應的附加值，因其整合的產品組合，將公司的模塊與定制化軟件、硬件及特定應用研發(fā)服務相結合。包括為實現獨特功能及優(yōu)化效能而進行的復雜系統級軟件及固件定制化，以及提供不可或缺的研發(fā)服務，以共同開發(fā)并確保最終定制化解決方案整合至客戶的特定應用生態(tài)系統中。

通過交付功能性子系統或現成即可使用的終端產品（而非僅提供單獨元件），公司為客戶解決復雜的整合難題，縮短其研發(fā)周期并降低技術風險，從而加速其產品上市時間。

于往績記錄期間，為客戶提供的定制化產品及解決方案占公司的大部分收入，分別占截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年9月30日止九個月收入的78.4%、84.5%、86.3%及90.5%。

美格智能的無線通信模塊及解決方案廣泛應用于泛物聯網、智能網聯車及無線寬帶領域，并正積極拓展機器人等新興端側AI應用。公司的模塊及解決方案廣泛應用于各類終端產品，如POS機、用于物流和倉庫的5G條形碼掃瞄器智能PDA解決方案、用于質檢和生產設施監(jiān)控的工業(yè)AIBox、智能座艙、車載通信終端及移動WiFi終端。

美格智能專注于模塊和解決方案的研發(fā)和設計，并將生產外包給第三方EMS供應商。根據弗若斯特沙利文的資料，將生產外包給EMS供應商符合中國無線通信模塊行業(yè)的行業(yè)慣例。

存儲芯片是公司大多數模塊的關鍵組成部分，其價格一直呈現出波動且周期性的特征。根據弗若斯特沙利文的資料，存儲芯片市場以周期性且往往劇烈的價格波動著稱。

例如，由于市場產能過剩和消費需求疲軟，存儲芯片價格在2022年及2023年經歷了一段下跌期，而在2024年及2025年，受AI服務器需求激增以及主要制造商減產等因素推動，價格開始回升。本輪價格上漲預期將持續(xù)至2026年上半年。

于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九個月，美格智能的總收入分別為23.06億元(人民幣，下同)、21.47億元、29.41億元、21.82億元及28.21億元。

同期，公司的凈利潤分別為1.27億元、6260萬元、1.34億元、9050萬元及1.13億元。

基于最高發(fā)售價每股H股28.86港元并假設發(fā)售量調整權未獲行使，公司估計將收到的全球發(fā)售所得款項凈額約為9.445億港元。

根據公司的戰(zhàn)略，公司擬將全球發(fā)售所得款項按下述金額用于以下用途：所得款項凈額約55%預期將用于提升公司的研發(fā)及創(chuàng)新能力；約10%預期將用于拓展公司的海外銷售網絡及在海外市場推廣公司的產品；約10%預期將用于戰(zhàn)略投資及╱或收購，以實現公司的長期增長戰(zhàn)略；約15%預期將用于償還若干計息銀行借款；及所得款項凈額約10%預期將用于營運資金及一般公司用途。

注：本文素材來源于互聯網公開渠道，如有侵權請聯系刪除。內容所述僅代表個人觀點，不作為指導依據，據此操作風險自擔！

【公司回顧】

好文！別忘點“推薦”