李志林：大漲2天后權(quán)重股殺指數(shù)，10巨頭領(lǐng)科技成長(zhǎng)股反彈

大漲2天后權(quán)重股殺指數(shù)，10巨頭領(lǐng)科技成長(zhǎng)股反彈

今日消息面：

【美股三大指數(shù)集體收漲加密貨幣概念股普漲】隔夜美股三大指數(shù)集體收漲，納指漲1.26%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.81%，道指漲0.63%。大型科技股全線上漲，奈飛漲約6%，微軟、Meta漲超2%，英偉達(dá)、英特爾、特斯拉、亞馬遜漲超1%，蘋(píng)果、谷歌小幅上漲。加密貨幣概念股普漲，Circle漲超35%，Coinbase漲超13%，BMNR漲超10%，Strategy漲超8%，Robinhood漲超5%。CME集團(tuán)收跌3.7%，創(chuàng)去年5月份以來(lái)最大單日跌幅。

【英偉達(dá)四季度營(yíng)收681億美元 同比增長(zhǎng)73%】英偉達(dá)四季度營(yíng)收681億美元，同比增長(zhǎng)73%，市場(chǎng)預(yù)期為656.84億美元，上年同期為393.31億美元；數(shù)據(jù)中心營(yíng)收為623億美元，市場(chǎng)預(yù)期為606.2億美元，上年同期為355.8億美元；四季度網(wǎng)絡(luò)營(yíng)收109.8億美元，分析師預(yù)期90.2億美元；四季度游戲營(yíng)收37億美元，分析師預(yù)期40.1億美元。英偉達(dá)預(yù)計(jì)第一財(cái)季營(yíng)收764.4億-795.6億美元，市場(chǎng)預(yù)估727.8億美元。

【算力硬件股持續(xù)活躍滬電股份漲停創(chuàng)歷史新高】算力硬件股持續(xù)活躍，PCB、CPO概念均表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，滬電股份、廣合科技漲停，天孚通信漲近10%，均創(chuàng)歷史新高，智立方、威爾高漲超10%，明陽(yáng)電路、東山精密、勝宏科技、鵬鼎控股、生益科技跟漲。消息面上，2月25日，英偉達(dá)展示了下一代Vera Rubin算力系統(tǒng)的內(nèi)部構(gòu)成與供應(yīng)鏈細(xì)節(jié)。該機(jī)架集成72顆Rubin圖形處理單元（GPU）和36顆Vera中央處理器（CPU），整套系統(tǒng)共含130萬(wàn)個(gè)組件。

【光纖概念反復(fù)活躍中天科技漲停創(chuàng)歷史新高】光纖概念近期反復(fù)活躍，中天科技漲停，創(chuàng)歷史新高，通鼎互聯(lián)3天2板，杭電股份、亨通光電、長(zhǎng)飛光纖、法爾勝漲幅靠前。消息面上，2026年1月，中國(guó)市場(chǎng)G.652.D單模光纖價(jià)格平均價(jià)格超40元/芯公里，創(chuàng)下近七年來(lái)新高，部分廠商報(bào)價(jià)達(dá)到50元/芯公里；1月單月市場(chǎng)價(jià)格漲幅就超過(guò)75%；特種光纖G.657.A2（軍工/數(shù)據(jù)中心用）60-70元/芯公里，G.654.E（超低損耗）漲到240-260元/芯公里。

【電力板塊盤(pán)初活躍贛能股份2連板】早盤(pán)電力板塊活躍，綠電方向領(lǐng)漲，贛能股份2連板，福能股份、華銀電力、閩東電力、金開(kāi)新能、南網(wǎng)能源跟漲。消息面上，國(guó)家能源局近日發(fā)布的2025年可再生能源并網(wǎng)運(yùn)行情況指出，2025年，全國(guó)可再生能源發(fā)電新增裝機(jī)4.52億千瓦，同比增長(zhǎng)21%，占全國(guó)電力新增裝機(jī)的83%。

【兩市融資余額增加236.33億元】截至2月25日，上交所融資余額報(bào)13308.32億元，較前一交易日增加139.45億元；深交所融資余額報(bào)12905.51億元，較前一交易日增加96.88億元；兩市合計(jì)26213.83億元，較前一交易日增加236.33億元。

今上午大盤(pán)高開(kāi)4點(diǎn)4151點(diǎn)，沖高4152點(diǎn)，探底4127點(diǎn)，午前收4144點(diǎn)。上證50、滬深300、上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板跌0.76%、0.17%、0.08%、0.39%，深成指、科創(chuàng)板、中證500、中證1000漲0.28%、0.12%、0.40%、0.66%。個(gè)股漲跌比為2370：2966，漲跌停比68：1。兩市半日成交額為1.64萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量1173億。

春節(jié)長(zhǎng)假后，大盤(pán)連續(xù)大漲2天，近4000股上漲，成交量由節(jié)前不足2萬(wàn)億，溫和上升到近2.5萬(wàn)億。

但是，這兩天的大漲中主要是油氣、煤炭、鋼鐵、化工、房地產(chǎn)、水泥建材等周期股上漲，而長(zhǎng)假期間人們普遍看好的科技股卻連續(xù)調(diào)整2天，尤其是春晚大出風(fēng)頭的人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈不漲反跌。

今上午開(kāi)盤(pán)后，銀行、油氣、煤炭、白酒、鋼鐵、水泥建材、券商等周期股集體重挫，510300ETF從昨日最高4.778元跳水至4.712元，將大盤(pán)一路殺跌到4127點(diǎn)。

但是，沉積了兩天的科技成長(zhǎng)股卷土重來(lái)，科技十巨頭集體上漲，亨通光電、中電科技雙雙漲停新高，帶動(dòng)光纖電纜板塊大幅上漲。算力硬件股震蕩走強(qiáng)，光模塊板塊快速?zèng)_高。12指數(shù)6漲6跌，跌的是大盤(pán)股指數(shù)，漲的均是小盤(pán)股之上。

雖然個(gè)股仍是跌多漲少，但在指數(shù)下跌時(shí)，逢低買(mǎi)盤(pán)積極，成交量放大超1100億。大盤(pán)指數(shù)下跌，反而科技成長(zhǎng)股、中小市值股逆勢(shì)反彈。多數(shù)投資者今上午的收益，反而大大超過(guò)前兩日指數(shù)大漲時(shí)，市場(chǎng)輪漲特征明顯。

上午周期股集體跳水，既有獲利回吐因素，也有國(guó)家隊(duì)控制大盤(pán)上漲節(jié)奏意圖，510300ETF對(duì)大盤(pán)的波動(dòng)起到的作用明顯。

目前大盤(pán)已穩(wěn)穩(wěn)站在20日線4114點(diǎn)和五周均線4109點(diǎn)之上，多頭市場(chǎng)形態(tài)牢固，并再次回撤考驗(yàn)4130點(diǎn)關(guān)鍵位，迄今已收盤(pán)11天。相信當(dāng)收盤(pán)20天以上，市值換手一半，同時(shí)4100點(diǎn)上方收盤(pán)34天，將市值換手四分之三，便有望沖破4200點(diǎn)箱頂，將春生行情演繹到新階段。

近期外資入場(chǎng)積極，北向資金成交占比由原先的11%左右，上升到12%--14%。這是人民幣持續(xù)升值到6.84元以后，外資轉(zhuǎn)向A股的新動(dòng)向。

同時(shí)，自2026年1月底，居民儲(chǔ)蓄已高達(dá)168萬(wàn)億，10年增長(zhǎng)2.53倍，近期又有50萬(wàn)億定期存款到期，面對(duì)年利息只有0.95%的狀況，必有不少資金會(huì)轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市，哪怕買(mǎi)ETF一年也有3%-5%的收益。今上午成交量再度放大，有望超2.6萬(wàn)億，表明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在逐步上升。

當(dāng)然，今年投資者的盈利模式，不能僅停留于炒概念、炒題材，而要更注重成長(zhǎng)性能否轉(zhuǎn)化為訂單的增長(zhǎng)和業(yè)績(jī)的提升。即便是高科技股，也盡量選擇二三十倍市盈率的優(yōu)質(zhì)高成長(zhǎng)股，注重選擇處于低位的高科技股，才有望實(shí)現(xiàn)全年資金卡增值20%-30%的目標(biāo)。

下午關(guān)注：大盤(pán)下方能否在4130點(diǎn)之上？上方能否收在4150點(diǎn)之上？關(guān)注510300ETF和563360ETF兩大寬基ETF的走向？2370：2966的個(gè)股跌多漲少局面能否改觀？成交量能否在2.6萬(wàn)億以上？