早評：英偉達財報超預期！納指漲超1%！標普重回上升通道！資金搶籌AI硬件，穩定幣鋰礦概念大漲！

當地時間周三（2月25日），在備受矚目的算力龍頭英偉達財報出爐前夕，美股市場延續了本周以來的溫和上行態勢，三大指數集體收漲。投資者在關鍵變量落地前選擇用倉位表達樂觀預期，科技股與AI產業鏈核心標的成為資金搶籌的焦點。

市場整體表現：縮量上行顯謹慎樂觀

截至收盤，道瓊斯工業平均指數上漲0.63%，報49482.15點；標普500指數上漲0.81%，報6946.13點；納斯達克綜合指數以1.26%的漲幅領跑，報23152.08點。盡管指數全線上揚，但盤面交投情緒相對克制，顯示出市場在重磅財報落地前的觀望態勢。標普500指數日線圖上，指數已逐步逼近7000點整數關口，短期動能與業績驗證結果的博弈成為下一階段走勢的關鍵。

AI硬件主線全線預熱：七巨頭與存儲共振

市場對英偉達財報的預期交易特征十分顯著。以“七巨頭”為代表的AI核心資產集體收漲，其中微軟漲2.98%、Meta漲2.25%、英偉達漲1.41%、博通漲2.1%。與此同時，AI硬件端的景氣度外溢至存儲與設備領域，西部數據、希捷科技、應用材料等個股均錄得強勁上漲。資金在財報發布前搶籌，映射出市場對算力需求持續高景氣的篤定。

財報驗證：英偉達超預期 賽富時指引遇冷

盤后，AI算力龍頭英偉達不負眾望，交出了一份全面碾壓預期的成績單。財報顯示，截至今年1月的季度，公司實現營收681億美元，凈利潤高達430億美元。更令市場振奮的是，公司對下一季度的營收指引高達780億美元，遠超分析師普遍預期，進一步印證了全球AI算力基建的旺盛需求。英偉達作為“算力軍火商”的地位依舊穩固，其業績持續性與增長斜率并未出現放緩跡象。

但在財報出臺后，英偉達盤后股價短暫上漲后轉跌，說明市場仍然對AI泡沫化心存擔憂！

并非所有科技股都迎來了歡呼。知名軟件服務商賽富時雖然財報數據尚可，但由于其平淡的財務指引令市場失望，盤后股價遭遇超5%的拋售。這也反映出當前市場對科技股的審視標準愈發嚴苛：不僅看過去，更聚焦未來的增長能見度。

熱點聚焦：加密貨幣與鋰礦雙線走強

盤面上，兩條主題投資線表現突出。受“穩定幣第一股”Circle亮眼財報及比特幣價格回暖提振，加密貨幣概念股集體走強，Coinbase大漲13.52%。Circle財報顯示其2025年第四季度營收同比增長77%，凈利潤激增，顯示出合規穩定幣賽道的商業潛力。

另一熱點源自資源端。受津巴布韋暫停鋰精礦出口的消息刺激，市場對鋰資源供給收縮的預期升溫，鋰礦股集體走強，美國雅保漲近5%，本周累計漲幅已超16%。

中概股短期調整 但結構性亮點猶存

中概股整體進入調整狀態，納斯達克中國金龍指數收跌0.47%。個股方面，阿里巴巴、百度、理想汽車等權重股小幅下跌，而富途控股逆勢漲超5%，顯示出資金在板塊調整中仍聚焦具有獨特成長邏輯的個股。

后市觀察：AI硬件之外，關注軟件與應用端突破

盤后消息面上，AI領域的新進展同樣值得關注。谷歌在三星發布會上展示了基于Gemini驅動的手機自動化操作智能體，標志著AI正從云端向終端操作系統深度滲透。Adobe推出的AI快速剪輯功能，則進一步驗證了生成式AI在創作工具中的商業化落地能力。此外，AMD宣布戰略入股數據中心軟件商Nutanix，表明芯片巨頭正積極向下游基礎設施軟件層延伸，構建更完整的AI解決方案生態。

總體而言，市場在英偉達財報超預期的提振下，有望進一步夯實AI硬件的上行趨勢。但賽富時盤后的表現也提醒市場，對于不同環節的科技股，估值與業績預期的匹配度正成為定價的核心變量。隨著AI發展從硬件軍備逐步邁向應用爆發，軟件與服務端的結構性機會值得持續挖掘。

今日策略：

1、美股轉好，標普500重回上升通道，繼續關注硬件相關方向的定投機會；

2、港股仍疲軟，適當堅定定投跟進；

3、A股成交額逐步回暖，熱點輪動明顯，繼續關注回調加倉機會！

4、黃金沖高回落，但中線看多，繼續定投加倉！

以上觀點供參考