2月13日，美團發布盈利預警，預計2025年將由盈轉虧，全年凈虧損超230億元。
考慮到24年美團還坐擁358億元的凈利潤，一進一出之間，利潤端出現了近600億元的劇烈反轉。
這一切，距離25年2月11日，京東宣布外賣上線，差不多剛過去了一年。
猶記著當時東哥親自掛帥，豪氣干云的敬酒視頻刷屏全網。
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雖然京東外賣最終因淘寶閃購的強勢入局而聲量漸微，但不得不說，東哥些許操作，就引爆了看似平靜的外賣市場，這一波在大氣層。
歷史總是驚人的相似，卻又有著本質的不同。
回想2023至2024年間，同樣的劇本也曾上演：京東率先打響百億補貼第一槍，阿里、抖音緊隨其后，全行業試圖圍剿拼多多的低價優勢。
結果那場圍獵并未激起多少水花，反倒讓拼多多的現金流越滾越大，最終無疾而終。
如今拼多多的現金儲備水漲船高，近600億美元的體量幾乎快能買下整個美團了，實在令人唏噓。
然而，當2025年的劇本重演，圍剿對象換成美團時，局面卻截然不同。
在電商巨頭恐怖的現金牛面前，外賣苦哈哈的商業模式顯得捉襟見肘，不在一個量級。
一旦市場重回補貼大戰，再極致的運營效率也沒有意義，美團今日的巨額虧損其實早已在預期之中。
不同公司之間的商業模式，本來是井水不犯河水。
但是一旦互相踩到了邊界，進入了對方的空間里，兩種維度商業模式對撞，高下立判，商業的殘酷性暴露無遺。
顯然，阿里在25年占了上風，且意圖在26年乘勝追擊，通過即時零售進一步協同電商業務。
過去萬物皆可送是美團的心智，顯然淘寶要搶這個心智了，這才是最值得擔心的。
之前樂觀的時候，美團投資者，根本不把阿里放在眼里。這些天，看多了唱衰美團的文章，似乎又成了美團沒有一點勝算。
我覺得，其實什么都沒有變，只是環境變了，對手變多了，也變強了。
市場更加有效了，就看美團能否再一次頂住壓力，遇強則強了。
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