Alphabet債券融資200億，美科技公司今年AI資本支出仍將大幅增長

谷歌CEO Sundar Pichai

隨著Alphabet重返債券市場為人工智能建設融資，該公司已意識到人工智能崛起及其在基礎設施領域巨額投資所帶來的全新風險。

在上周末發布的年度財務報告中，這家谷歌母公司著重指出，人工智能可能對公司核心廣告業務造成影響，且其高額投入最終可能導致 “算力產能過剩”。

該公司在提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中表示：“為滿足人工智能訓練、推理以及傳統云計算服務對算力的需求，我們正與第三方運營商簽訂大規模租賃協議，這可能會增加成本與運營復雜度。” Alphabet稱，大型商業協議還可能加劇 “若我方、交易對手方或供應商未能履約而產生的債務與責任風險”。

Alphabet財報中最受關注的數據之一是1850 億美元—— 這是該公司今年計劃投入的資本支出上限，較 2025 年的資本支出翻了一倍多。

據不愿具名的知情人士透露，因相關信息尚未公開，為支撐人工智能領域的發展目標，Alphabet計劃通過發行美元債券融資200 億美元。該人士表示，此次發債將分四批進行，其中包括一筆英鎊計價的百年期債券，另有消息稱此次債券發行認購規模已達發行額的五倍。

彭博社率先報道了此次債券融資計劃，最初預計融資規模為 150 億美元。

Alphabet在去年 11 月已完成 250 億美元的債券發行。2025 年，其長期債務增至 465 億美元，較此前翻了兩番。首席財務官阿娜特?阿什凱納齊在上周的財報電話會議上表示，公司在規劃整體投資時，“會確保以財務穩健的方式推進，合理布局投資，同時維持公司極為健康的財務狀況”。

當被問及最讓管理層擔憂的問題時，首席執行官桑達爾?皮查伊的回答是 “算力”，并補充道：“電力、土地、供應鏈限制，如何快速擴張以滿足當下爆發式的需求。”

據預測，今年Alphabet、微軟、Meta和亞馬遜的資本支出總額，將在 2025 年歷史高位基礎上增長60% 以上。彭博社的統計顯示，Alphabet、微軟、Meta、亞馬遜和甲骨文這五家公司今年的資本支出預計將達6500億美元。

這些企業正大量采購高價芯片、新建數據中心，并購置網絡技術實現設備互聯互通。

谷歌人工智能戰略的核心是Gemini，這款大語言模型及人工智能助手，正與OpenAI及Anthropic的Claude展開直接競爭。

皮查伊在財報會議上宣布，Gemini人工智能應用的月活躍用戶已超7.5 億，較上一季度的 6.5 億有所增長。

Alphabet近一年股價走勢

隨著越來越多的消費者使用生成式人工智能，谷歌不得不面對用戶減少使用傳統互聯網搜索的可能性，這意味著其占據主導地位的廣告業務可能發生變革。這也是谷歌首次在財務申報文件的風險提示中納入這一問題。

文件中寫道：“我們與競爭對手都在持續調整，以適應這一轉變，推出全新且不斷迭代的廣告形式。但無法保證我們能高效、有競爭力地適應變化，也無法確保此類廣告形式、策略與產品能夠成功。”

截至目前，谷歌已成功打消外界對人工智能會蠶食其搜索與廣告業務的擔憂。其第四季度廣告收入同比增長 13.5%，達到 822.8 億美元。(CNBC)