麥趣爾“破產清算危機”背后：信息披露違規遭監管，多年虧損超7億元

2月3日，深交所對乳企麥趣爾（002719.SZ）發布監管函，此番消息，瞬間引發了市場的廣泛關注。

圖片來源：深交所官網

早在1月27日晚間，麥趣爾發布公告披露經營風波，因尚未支付595.49萬元設備尾款，債權人廣州市銘慧機械股份有限公司（以下簡稱“銘慧機械”）

已向昌吉回族自治州中級人民法院，正式申請對其進行破產清算。

麥趣爾2月6日公告稱，公司收到新疆維吾爾自治區昌吉回族自治州中級人民法院《民事裁定書》，裁定對申請人廣州市銘慧機械股份有限公司申請被申請人麥趣爾集團股份有限公司破產清算的申請，不予受理。

圖片來源：麥趣爾官網公告

糾紛始末

根據麥趣爾1月28日發布的提示性公告披露，此次破產清算申請源于其與設備供應商廣州市銘慧機械股份有限公司（注冊地址位于廣州市番禺區）的合作糾紛。作為麥趣爾長期合作的機器設備供應商，雙方此前已正式簽署《固定資產（機械設備）合同》，約定麥趣爾以總價850.7萬元，向銘慧機械采購2臺無菌紙包裝柔性灌裝機及配套生產設備，用于補充核心生產線產能、提升產品包裝效率。

合同履行過程中，麥趣爾已按約定支付30%的首期貨款，共計255.21萬元，但截至公告披露之日，剩余595.49萬元設備尾款尚未支付。針對該筆未付尾款引發的糾紛所產生的相關訴訟費、違約金，麥趣爾已完成相應的賬務處理，確認相關負債并納入財務核算體系。

據悉，銘慧機械就該筆尾款追償事宜，曾與麥趣爾進行多輪溝通協商，但未能達成一致解決方案，最終選擇通過法律途徑維權，向昌吉回族自治州中級人民法院提交了破產清算申請，相關申請材料已由法院正式接收。

針對此次破產清算申請，麥趣爾在公告中作出明確回應：截至公告披露當日，公司尚未收到法院就該申請作出的任何裁定，案件仍處于初期審核階段。公司董事會已依法向法院提出異議，并提交了近期財務報表、資產清單、生產經營臺賬等相關佐證材料，明確主張公司目前生產經營活動正常，核心生產線有序運轉、供銷渠道暢通，并未達到《中華人民共和國企業破產法》規定的“資產不足以清償全部債務”或“明顯缺乏清償能力”的破產清算法定條件。

麥趣爾進一步說明，根據《中華人民共和國企業破產法》相關規定，法院將結合雙方提交的證據材料、公司實際經營狀況及資產負債情況，綜合研判后依法裁定是否受理此次破產清算申請。

值得注意的是，麥趣爾在公告中提示了相關風險：此次事件后續進展仍存在重大不確定性，若法院后續依法受理該破產清算申請，根據《深圳證券交易所股票上市規則（2025年修訂）》相關規定，公司股票可能被實施退市風險警示。

訴訟的背后：業績連續多年虧損，產品曾被檢出丙二醇

資料顯示，麥趣爾雖以“1988年建廠”作為后期品牌賣點，但正式成立于2002年，主營業務為乳制品生產銷售及烘焙食品連鎖經營，乳制品涵蓋滅菌乳、調制乳和含乳飲料等20余種產品。

初創以來，麥趣爾長期受限于區域品牌的局限，疆外知名度較低、市場認可度薄弱。據悉，因2018年、2019年連續兩個會計年度凈利潤均為負值，深交所依法對其實施“退市風險警示”：2018年公司實現營業收入6.00億元，歸母凈利潤-1.54億元，銷售凈利率低至-25.78%，業績大幅虧損；2019年業績雖有小幅收窄，但仍未擺脫虧損泥潭，全年凈利潤為-7088.33萬元，歸母凈利潤-6946.49萬元，連續虧損讓公司面臨嚴峻的退市壓力。

圖片來源：東方財富網

自2020年5月6日起，其股票簡稱由“麥趣爾”變更為“*ST麥趣”，風險警示信號正式落地。2020年、2021年，麥趣爾雖短暫扭虧為盈，甚至借2021年新疆奶熱度提升的風口迅速崛起為“網紅奶”品牌，但這份高光并未持續。2021年，新疆奶頻頻現身各大社交平臺測評、種草內容，頭部主播開設的新疆公益直播專場，也讓麥趣爾等新疆奶品牌得以走進大眾視線。

借此機遇，麥趣爾一邊與頭部主播合作，一邊在抖音等平臺開設旗艦店，以“1988年建廠”“新疆天山牧場優質奶源”為賣點轉化流量，成績一度亮眼，同期公司也成功撤銷退市風險警示，股票簡稱恢復為“麥趣爾”。

但這份短暫的恢復，并未解決其核心經營隱患。經營轉折發生在2022年6月28日，麥趣爾生產的兩批次純牛奶被檢出丙二醇——一種嚴禁用于純牛奶的食品添加劑，此事迅速引發輿論嘩然，麥趣爾陷入前所未有的信任危機，旗下純牛奶產品全面召回，品牌形象遭受毀滅性打擊。

據悉，該不合格產品系麥趣爾在純牛奶與調制奶生產切換時，未有效清洗罐線殘留調制奶，導致含丙二醇的添加劑混入純牛奶所致，而丙二醇并未在純牛奶必要檢測指標范圍內，公司此前未對此進行檢測。

兩個月后，市場監管部門對麥趣爾作出嚴厲處罰：沒收違法所得36.02萬元、沒收全部不合格純牛奶產品，并處罰款7315.10萬元，這一罰款金額遠超其2020年與2021年凈利潤總和（約7121萬元），相當于將兩年盈利全部賠光。除此之外，企業相關責任人也累計被罰150余萬元，其中法定代表人被罰71.86萬元，乳業工廠廠長、生產車間主任及配料員均被處以相應罰款。處罰之后，麥趣爾乳制品業務銷量大幅下滑，業績徹底一蹶不振，陷入長期持續虧損的泥潭。

圖片來源：市場監管局

財務數據顯示，2022年至2024年，麥趣爾歸屬于上市公司股東的凈利潤分別約為-3.51億元、-0.97億元、-2.3億元，2025年前三季度歸母凈利潤約為-0.33億元，累計虧損金額高達7.11億元；同期營收也持續萎縮，2022年營收9.89億元，2024年已降至6.35億元，盈利能力大幅惡化，銷售凈利率長期處于負值區間。

麥趣爾的經營危機遠不止業績虧損，法律糾紛也接踵而至。南方都市報的報道顯示，截至2026年1月28日，麥趣爾共84次被列為被告，其中自2022年起，僅在昌吉市人民法院就27次被列為被執行人，涉案金額累計達2.21億元，進一步加劇了其資金鏈壓力，也為后續被申請破產清算埋下了隱患，與此前短暫的“網紅奶”高光形成鮮明反差。

1月31日，麥趣爾發布了2025年度業績預告，預計凈利潤仍為負值，預計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損6600萬元至7900萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤虧損7300萬元至8600萬元。未來如何發展，已然成為這家網紅乳企無法回避的生死命題。

圖片來源：麥趣爾官網公告

曾經憑借新疆奶源風口迅速崛起，如今卻因自身經營失當、危機應對不力陷入困境，麥趣爾的未來，究竟能否打破困局、起死回生，或許只能交給時間來檢驗。（《理財周刊-財事匯》出品）