甘肅銀行換帥尋突圍，業績滑坡與六年未分紅何解？

出品 | 子彈財經

作者 | 李薇

編輯 | 蛋總

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

2026年1月中旬，國家金融監督管理總局甘肅監管局正式核準石海龍擔任甘肅銀行股份有限公司（以下簡稱“甘肅銀行”）行長的任職資格。

這一任命標志著這家成立14年、西北首家上市城商行的經營管理進入新階段，其戰略變局引發外界關注。

甘肅銀行成立于2011年11月，是甘肅省委省政府直接管理的國有省級法人城商行，2018年1月在港交所上市，目前營業機構覆蓋甘肅省14個市州及縣域。

截至2025年6月末，甘肅銀行的總資產規模達到4274.82億元，較2024年末增長3.1%。在業績表現上，該行的營業收入與歸母凈利潤同比增速分別為-13.9%、1.1%，呈現出“增利不增收”的發展態勢。

此外，在資產質量方面，截至2025年6月末，甘肅銀行的不良率為1.85%，撥備覆蓋率為136.79%，而該行在2020年至2023年期間不良率曾連續四年超過2%，可見近年來該行正努力壓降這一指標。

值得注意的是，甘肅銀行上市后連續六年未分紅，引發投資者熱議。且該行在資本市場的股價表現欠佳，近半年的股價徘徊在0.25港元/股左右，較發行價下跌約90%，被外界形容為“仙股”。

今后，甘肅銀行能否重塑投資者信心？面對資產質量承壓問題，新行長能否破局并構建差異化競爭力？

1、新行長上任，“一正三副”陣容形成

1月15日，監管批復了石海龍甘肅銀行行長任職資格。

此前在2025年9月中旬，甘肅銀行公告稱，董事會建議委任石海龍作為該行第四屆董事會執行董事兼行長，并披露自當月起，石海龍擔任甘肅銀行黨委副書記并代為履行行長職責。

（圖 / 甘肅銀行新任行長石海龍的任職資格批復公告（來源：金融監管總局））

公開資料顯示，石海龍出生于1973年2月，現年52歲，本科學歷。從個人履歷來看，石海龍具備豐富的金融機構與政府部門管理經驗。

石海龍先后任職于建設銀行甘肅省分行、中國信達蘭州辦事處、甘肅省政府金融辦、甘肅省農村信用社聯合社、蘭州農商銀行、甘肅金融控股集團等多個機構，曾任黨委委員、黨委書記、董事長、紀檢監察組組長、副總經理等職。

「子彈財經」發現，甘肅銀行的前任行長王錫真在2025年8月已轉任華龍證券黨委書記、董事長。巧合的是，王錫真和石海龍的職業生涯均起步于建行甘肅省分行，都是從國有大行轉向地方金融機構發展。

此次人事調整后，甘肅銀行形成了“一正三副”的行長陣容。

除了新任命的行長石海龍，此前2025半年報披露，該行的三名副行長分別是郝菊梅、杜晶和孫曉明，其高管層還包括首席信息官段劍星、合規總監張峰。

（圖 / 甘肅銀行2025年上半年高管人員構成（來源：甘肅銀行2025半年報））

值得注意的是，甘肅銀行現任的合規總監張峰在2025年8月中旬獲得監管任職資格批復，而該行原合規總監郭力的任職期限截至2025年1月。

此外，甘肅銀行董事長劉青出生于1966年3月，即將年滿60歲接近退休，并且已超過監管規定的銀行核心高管輪崗期不得超過7年的上限，因此該行董事長或發生更換。

新行長石海龍上任后，今后將如何推動甘肅銀行的業績發展？面對即將退休的董事長，該行高管層變動是否影響其穩定經營？有待持續觀察。

2、業績“增利不增收”，上市后六年未分紅

甘肅銀行作為西北首家上市城商行，也是省級法人城商行，對于支持甘肅省本地經濟發展發揮出重要作用。

從股權結構來看，該行內資股的前五大股東持股比例均在5%以上，地方國企股東在該行的持股比例較高。

（圖 / 甘肅銀行2025年上半年內資股前十大股東（來源：甘肅銀行2025半年報））

依托雄厚的股東資源，甘肅銀行的業績表現和綜合競爭力如何？上市后的股價表現是否贏得投資者認可？

「子彈財經」帶著這些問題，翻閱了甘肅銀行新近披露的財報。

截至2025年6月末，該行總資產規模達到4274.82億元，較2024年末的4147.08億元增長3.1%。

同時，該行營業收入為27.17億元，相較2024年上半年的31.57億元同比下降13.9%；歸母凈利潤達到3.98億元，同比增長1.1%。

針對營收下滑的原因，甘肅銀行在2025半年報中解釋稱，主要受市場利率價格下行影響，同時加大力度支持實體經濟發展，主動降息讓利，凈利息收入同比減少11.4%。

（圖 / 甘肅銀行2025年凈利息收入（來源：甘肅銀行2025半年報））

放長時間周期來看，甘肅銀行在2020年至2024年期間，營業收入分別為64.93億元、62.78億元、65.27億元、66.65億元和59.54億元，營收同比增速分別為-10.23%、-3.31%、3.97%、2.11%和-10.67%，反映該行營收存在一定波動。

而在歸母凈利潤方面，該行這五年的同比增速分別為9.63%、2.33%、5.25%、7.32%和-9.77%，可見該行2024年業績出現“雙降”，或預示其今后面臨盈利增長壓力。

受到業績波動的影響，甘肅銀行在資本市場的表現也備受非議。

截至2月5日收盤，甘肅銀行股價為0.24港元/股，相比該行上市的發行價，即2.69港元/股，股價下跌幅度已高達91%，被外界形容為“仙股”，引發了投資者的不滿與焦慮情緒。

更令人意外的是，甘肅銀行自上市以來，已經連續六年未分紅。

同花順數據顯示，該行僅在2019年6月進行了一次現金分紅，可視作其2018年港股上市后的提振投資者信心舉措。此后，該行連續6年未分配股利。

（圖 / 甘肅銀行上市后的分紅情況（來源：同花順））

「子彈財經」針對分紅問題，查閱了甘肅銀行2025半年報，其中顯示董事會建議該行不派發2024年與2025年中期股息。

其中，該行明確了不派發2024年度股息的原因是“為夯實本行發展基礎，綜合考慮未來長遠發展需要等因素”。

（圖 / 甘肅銀行有關不派發股息的具體說明（來源：甘肅銀行2025半年報））

在新行長上任之際，針對未來如何構建新的盈利增長點、為何連續六年未分紅以及今后如何提振投資者信心等問題，「子彈財經」試圖與甘肅銀行進一步溝通，但截至發稿未獲得回復。

面對盈利增長壓力和資本市場表現欠佳的挑戰，甘肅銀行在新行長的帶領下，能否通過戰略轉型來扭轉局面？這是對當前高管層戰略定力的一大考驗，在日益激烈的同業競爭環境下，該行必須盡快培育出可持續發展的差異化競爭優勢。

3、資產質量承壓，高度重視不良處置

在總資產規模超過4200億元的背后，甘肅銀行的資產質量對其穩健運營起到關鍵性作用。

財報顯示，截至2025年上半年，甘肅銀行的不良率為1.85%，撥備覆蓋率為136.79%。

對比來看，金融監管總局披露的同期城商行平均不良率為1.76%，平均撥備覆蓋率為185.53%，可見甘肅銀行距離城商行平均水平還有一定差距。

2025半年報顯示，按照產品劃分來看，甘肅銀行的零售貸款不良率最高，但已經從2024年末的4.01%下降至2025年上半年的3.63%。

在該行零售貸款業務中，個人經營貸款不良率最高，達到了18.48%。其次是個人消費貸款，不良率為2.07%。

（圖 / 甘肅銀行2025年上半年的不良貸款分布（來源：甘肅銀行2025半年報））

回首2020年至2024年，甘肅銀行的不良率分別為2.28%、2.04%、2%、2%和1.93%，在不良率曾連續四年超過2%的情況下，該行近年來也聚焦于處置不良資產問題及壓降不良率。

據澎湃新聞、經濟參考報等媒體報道，甘肅銀行在2025年8月發布公告稱，擬以153億元的價格出售含本金及利息賬面余額合計達197.19億元的資產包。券商中國此前曾披露，該行自上市以來累計八次進行資產轉讓，可見其對于不良處置的高度重視。

同時，甘肅銀行在這五年內的撥備覆蓋率分別為131.23%、132.04%、134.73%、133.39%和134.05%，整體來看保持平穩態勢，但該行風險抵御能力仍有較大的提升空間。

聯合資信在發布的甘肅銀行2025年信用評級報告中指出，甘肅銀行的資產質量面臨一定壓力，未來撥備計提將使盈利能力持續承壓，核心一級資本充足水平有待提升。

報告顯示，甘肅銀行2024年將逾期60天以上的貸款劃入關注類，并出于審慎將部分未逾期但經營能力較弱的客戶貸款劃入關注類，致使關注類貸款占比呈上升態勢。

（圖 / 甘肅銀行貸款質量分析（來源：聯合資信評級報告））

評級報告指出，甘肅銀行的貸款客戶集中度較高。2024年末，該行單一最大關聯方、最大集團關聯方及全部關聯方授信余額占資本凈額的比例高于監管要求。

財報數據顯示，截至2024年末，甘肅銀行資本凈額為319.22億元，同時該行最大單一借款人A貸款余額80億元，占資本凈額的25.06%；第二大借款人B貸款余額32億元，占資本凈額的10.02%。

（圖 / 甘肅銀行前十大借款人貸款余額（來源：甘肅銀行2024年報））

根據原銀監會發布的《商業銀行大額風險暴露管理辦法》，明確規定“商業銀行對非同業單一客戶的貸款余額不得超過資本凈額的10%，風險暴露不得超過一級資本凈額的15%”。

據此可知甘肅銀行2024年對于上述借款人A、B的貸款余額均超過監管“紅線”。

此外，該行2023年單一最大的客戶借款余額為80億元，資本凈額為344.01億元，因此貸款集中度比例為23.26%，而2022年這一指標數值為23.68%。

上述數據表明，甘肅銀行連續三年的單一客戶貸款集中度指標超過監管上限。此后，甘肅銀行迅速制定壓降方案，評級報告披露該行的關聯方授信集中度已下降并符合監管要求。

截至2025年9月末，該行單一最大關聯方授信余額、最大集團關聯方授信余額和全部關聯方授信余額分別為28.57億元、42.72億元和152.16億元，占資本凈額的比例分別為8.17%、12.21%和43.61%。

值得注意的是，從甘肅銀行的組織架構可看出，該行高度重視不良處置，專門成立了資產保全部、特殊資產經營中心，進而確保目前整體資產質量相對穩定。

（圖 / 甘肅銀行組織架構圖（來源：聯合資信評級報告））

今后，甘肅銀行如何壓降不良規模并防范新增逾期貸款？圍繞貸款集中度問題，目前是否有所改善并達到監管要求，未來貸款投向如何優化調整？「子彈財經」試圖與甘肅銀行溝通，但截至發稿未獲得回復。

作為西北地區首家上市城商行，甘肅銀行近年來經歷了高管變動、盈利增速回落與不良處置承壓等多重挑戰。尤其是上市后連續六年未分紅，使外界擔憂其今后能否重回增長快車道？對此，「子彈財經」將持續關注。

*文中題圖來自：攝圖網，基于VRF協議。