重慶農商行換新帥：業績雙增遇高管禁業，劉小軍新戰略能否落實？

出品 | 子彈財經

作者 | 李薇

編輯 | 蛋總

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

2026年伊始，重慶金融監管局正式批復劉小軍擔任重慶農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱“重慶農商行”）董事、董事長的任職資格，標志著這家資產規模超1.6萬億的全國最大農商行進入全新發展階段。

歷經74年發展，重慶農商行從重慶市農村信用社（成立于1951年）起步，2008年正式掛牌成立并成為首家“A+H”股上市農商行，2019年率先邁入萬億資產規模俱樂部，被稱為“農商行一哥”。

在業績表現上，截至2025年三季度末，重慶農商行的總資產規模達到16558.1億元，依舊位列農商行榜首。同時，該行營業收入與歸母凈利潤增速分別為0.67%、3.74%，保持業績雙增態勢。

不過，重慶農商行2025年上半年不良率最高的領域是個人經營及再就業貸款，達到2.46%，在資產質量方面仍需進一步改善。

值得注意的是，數字化轉型是重慶農商行的改革重點之一。新董事長劉小軍在2025半年報發布會上，曾提出“數字驅動、產業鏈動、場景圈動”三大新動能發展戰略，對于數字信貸產品研發與運營管理的重視程度較高。

然而，就在2025年12月下旬，重慶農商行連收了4張罰單，其中一張涉及總行兩位前高管“被終身禁止從事銀行業工作”。此外，該行第九大股東——重慶財信企業集團所持該行的股份，已經被全盤質押及司法凍結。

多重挑戰之下，今后重慶農商行是否面臨被趕超的潛在風險？新董事長上任后，戰略規劃和合規機制又將如何落實？

1、新任董事長上任，引領萬億農商行轉型

歷經超過14個月的等待期，重慶農商行的新董事長任命最終獲批。

2026年1月7日，重慶金融監管局發布的公告顯示，劉小軍擔任重慶農商行董事、董事長的任職資格已獲核準。

（圖 / 重慶農商行新任董事長任職資格獲批公告（來源：金融監管總局））

公開資料顯示，劉小軍出生于1976年12月，1999年7月獲得廈門大學稅務專業學士學位，2002年7月從復旦大學金融學專業畢業并獲經濟學碩士學位，現為經濟師。

現年49歲的劉小軍，成為一家上市銀行董事長，在同業中較為年輕。

從個人履歷來看，劉小軍在2025年3月加入重慶農商行之前，職業軌跡橫跨了銀行、信托、上市公司和地方國企等多個領域。

他曾任建設銀行國際業務部、房地產金融業務部業務經理，中信信托多個核心業務部門負責人并晉升至中信信托副總經理。

此外，他還曾擔任中國宏橋集團有限公司（港交所上市公司）非執行董事，重慶發展投資有限公司黨委書記、董事長。

「子彈財經」注意到，重慶農商行的前任董事長謝文輝在2024年10月中旬調離，任職該行第二大股東渝富控股的黨委書記、董事長。

同月，該行董事會推舉行長隋軍代為履行董事長、法定代表人職務，截至2025年末，他代為履職時長超過14個月。

然而，原銀保監會發布的《中資商業銀行行政許可事項實施辦法（2022年）》，明確規定“代為履職的時間不得超過6個月，中資商業銀行應當在6個月內選聘具有任職資格的人員正式任職。”可見，隋軍代行董事長時長已超過期限。

如今，伴隨著劉小軍成為重慶農商行的新任董事長，該行不僅終結了長期代履職狀態，還將形成“一正五副”的行長架構。

2025半年報披露，該行組建了行長隋軍和四位副行長（周國華、譚彬、張進和唐莉）的核心高管層。2025年末，該行董事會同意聘任出生于1980年的劉祎作為副行長（其任職資格尚待監管核準），由此副行長擴容至5人。

（圖 / 重慶農商行2025年上半年高管人員構成（來源：重慶農商行2025半年報））

新董事長劉小軍成為重慶農商行的“掌舵者”，使行長隋軍不再代為履職，對其高管職責分工細化是一項利好。

劉小軍擁有的跨領域管理經驗，能否帶領這家全國最大農商行加速戰略變革并提升其抗風險能力？有待觀察后續業績表現。

2、盈利增速趨緩，“三種新動能”戰略謀轉型

截至2025年末，我國五家農商行的總資產規模已穩居“萬億俱樂部”。

其中，重慶農商行在2025年三季度末的總資產規模達到16558.1億元，總資產較2024年末增長9.3%，位居五家農商行的首位，被稱為“農商行一哥”。

不過，重慶農商行面臨的同業競爭日趨激烈。2025年末，成都農商行在微信服務號宣布了其總資產規模突破萬億，此前該行在2025年三季度末的總資產為9991.85億元。

此外，截至2025年上半年，上海農商行的不良率相對較低，僅為0.97%；成都農商行的撥備覆蓋率最高，達到441.83%。伴隨著更多的農商行邁進萬億級陣容，重慶農商行亟待進一步提質增效。

回顧重慶農商行的業績表現，是否保持穩定的增長態勢？

截至2025年三季度末，重慶農商行的營業收入達到216.58億元，同比增長0.67%；歸母凈利潤為106.94億元，同比增長3.74%。

此前在2025年上半年，該行的營收與歸母凈利潤增速分別為0.46%、4.63%，依舊保持業績雙增態勢。

放長時間周期來看，在2020年至2024年期間，重慶農商行的營業收入分別為281.86億元、308.42億元、289.91億元、279.56億元和282.62億元，這五年的營收同比增速為5.84%、9.42%、-6%、-3.57%和1.09%，呈現回落態勢。

在歸母凈利潤方面，該行在五年內的同比增速分別為-13.92%、13.8%、7.49%、6.1%和5.6%，盡管增速回落但近兩年仍保持增長。

重慶農商行在2024年營收增速回落的態勢下，歸母凈利潤依舊保持5%以上增速，主要源于該行“降本增效”成效較為突出，「子彈財經」曾在《資本風云｜萬億重慶農商行，“一哥”不好當》一文中亦有詳細論述。

重慶農商行官網曾在2025年9月披露消息，劉小軍以該行黨委書記的身份，參加了2025年半年度業績說明會。

彼時，他提出該行戰略目標為“農村領跑、城市趕超”，同時制定了2025-2027年三年發展規劃，明確2027年末該行資產規模、營業收入、凈利潤與ROE等核心指標實現突破。

2025半年報提到，重慶農商行構建了“三種新動能”戰略框架，即數字驅動、產業鏈動和場景圈動，以此作為該行今后改革轉型的總體思路。

「子彈財經」注意到，重慶農商行的戰略愿景將數字化轉型放在首位，2025半年報提出了打造“數字農商行”。

而此前該行在2025年6月底發布的董事會決議公告中，已審議通過了有關數字信貸產品研發與運營費用的議案。

此外，重慶農商行還披露擬設立鄉村振興部、機構業務部，這些舉措或助其構建第二增長曲線。

（圖 / 重慶農商行第五屆董事會第五十八次會議決議公告（來源：重慶農商行公告））

身處戰略轉型的關鍵期，重慶農商行的資產質量如何？

2020年至2024年，該行不良率分別為1.31%、1.25%、1.22%、1.19%和1.18%。2025年上半年，該行的不良率降至1.17%，同時撥備覆蓋率達到355.58%。整體來看，該行的風險抵御能力較為穩定。

回顧2025半年報，重慶農商行的不良貸款主要集中于零售貸款。

數據顯示，該行零售貸款不良率從2024年末的1.6%上升至2025年上半年的2.04%，其中不良率最高的是個人經營及再就業貸款，2025年上半年達到2.46%。

（圖 / 重慶農商行2025年上半年按產品劃分的不良貸款分布（來源：重慶農商行2025半年報））

有關重慶農商行在2026年組織架構如何調整，數字化轉型相關產品布局與資金預算有何規劃，零售貸款不良率超過2%如何改善等問題，「子彈財經」試圖與該行進一步了解，但截至發稿未獲回復。

當前，盈利增速放緩和資產質量亟待改善，是重慶農商行轉型時需關注的要點。新任董事長提出的“三種新動能”戰略如何執行落地，對于該行今后的業務布局與盈利增長空間起到關鍵作用。

3、2025年末連收四張罰單，股東經營風險何解？

2025年初以來，合規風險是監管部門強調最多的領域，它直接反映了銀行的可持續發展能力。

「子彈財經」發現，據不完全統計，僅2025年12月的下半個月，重慶農商行就收到了4張罰單，合計被罰1050萬元。

具體來看，罰單涉及該行的3個分支機構以及總行。其中，分支機構的罰單如下：

2025年12月15日，重慶農商行榮昌支行被罰70萬元，源于貸款“三查”不到位、員工行為管理不到位，同時1名客戶經理被禁止終身從事銀行業工作，1名副行長被警告。

2025年12月19日，重慶農商行綦江支行被罰30萬元，源于貸款“三查”嚴重不盡職，同時2名相關責任人被警告。

2025年12月30日，重慶農商行合川分行被罰80萬元，源于內控管理失效、貸前調查不盡職問題。同時，4名相關責任人被警告，1名客戶經理處以禁止從事銀行業工作終身，1名分行副行長被警告并罰款5萬元。

更為重要的是，2025年12月25日，重慶農商行在總行層面被罰870萬元，是該行單筆較大額度處罰，涉及五大違法違規行為：貸款“三查”不盡職、對大額風險損失的調查和問責不到位、非現場統計數據差錯、未核實保證金來源、滾動開票。

同時，時任重慶農商行副行長舒靜、首席審貸官封洪偉被終身禁止從事銀行業工作，并且處罰原因均為貸款“三查”不盡職部分問題。此外，該行公司業務部總經理彭濤、授信審批部總經理鄭義等8人被警告或罰款5萬元。

值得注意的是，被終身禁業的原副行長舒靜，早在2024年3月就被重慶農商行公告稱解聘其副行長職務。同年9月，重慶市紀委監委官網發布信息顯示，舒靜被開除黨籍和公職，多次違規收受禮品、禮金，且被移交司法機關。

（圖 / 重慶農商行原副行長舒靜被解聘與“雙開”公告（來源：重慶農商行、重慶市紀委監委））

除了內控合規問題之外，重慶農商行還面臨著股東經營風險。

2025年三季度報告顯示，重慶農商行的第九大股東——重慶財信企業集團持有該行股份1.125億股，占比0.99%，其股份處于全盤質押及司法凍結狀態。股東自身經營出現風險，對該行股權結構的穩定性或造成一定波動。

（圖 / 重慶農商行的主要股東構成情況（來源：重慶農商行2025年三季度報告））

多重挑戰下，重慶農商行或有被后起之秀趕超的風險。

截至2025年三季度，該行凈利潤為109.25億元，相較上海農商行的108.14億元形成了微弱優勢，其余三家最高的是成都農商行（60.12億元）。未來，重慶農商行與同業的盈利差距或逐步收縮。

有關2025年末罰單是否已完成整改、兩位被禁業的前高管對該行穩定運營有何影響、如何應對股東自身經營風險等問題，「子彈財經」嘗試與重慶農商行進行溝通，但截至發稿暫未獲得回復。

重慶農商行憑借著超過1.6萬億的總資產規模，在農商行梯隊中具備領先優勢。然而，該行在行業競爭加劇、盈利增速下滑、罰單問題與股東風險交織之下，其“農商行一哥”的地位或將面臨更多挑戰。

未來，新董事長劉小軍提出的“三種新動能”戰略，能否驅動該行深化改革，「子彈財經」將持續觀察。

*文中題圖來自：攝圖網，基于VRF協議。