三位復旦校友創業，現要IPO！

合肥又將收獲一家上市公司！

1月28日，合肥酷芯微電子股份有限公司（下稱“酷芯微”）正式遞表港交所，擬主板上市，獨家保薦人為華泰國際。

IPO日報注意到，這家由三位復旦校友聯合創立的公司獲得兆易創新、合肥市國資委參股，最新估值達33.4億元。

張力制圖

五大客戶貢獻七成收入

酷芯微總部位于安徽合肥，歷史可追溯到2011年7月，是一家視覺處理AI（人工智能）SoC供應商，為無人機、智能物聯（清潔機器人、智能門鈴、門禁等）及智能可穿戴（AR/AI眼鏡等）領域的客戶提供視覺處理解決方案（SoC是指系統級芯片，一種將計算機或電子系統的大部分或所有關鍵組件集成到單個微芯片上的集成電路）。

近年來，得益于高性能視覺計算在多元化應用場景中的廣泛滲透，視覺處理AI SoC及解決方案市場在中國及全球范圍內均迎來快速發展。在中國市場，視覺處理AI SoC產品及解決方案的市場規模從2020年的83億元增長至2024年的343億元，復合年增長率為42.4%，其增長主要得益于無人機、智能可穿戴、安防分析、智能物聯終端以及新能源汽車等下游應用的加速采納。在應用場景持續拓展及行業供給能力提升的推動下，預計中國市場將在2029年達到993億元，2025年至2029年的復合年增長率預計為24.7%。

酷芯微早在2012年就進入無人機領域，目前的核心產品是具備融合了可見光及熱成像能力的高性能視覺處理AI SoC，以及先進的無線視頻傳輸SoC，能夠為智能飛行、遠距離視頻傳輸及邊緣計算提供集成解決方案，覆蓋消費級及工業級全場景低空經濟需求。

面對智能物聯市場，酷芯微提供低功耗、高效能AI運算的小尺寸AI SoC、長通訊距離與低延遲的業界領先無線視頻傳輸SoC，業務布局涵蓋掃地機器人、割草機器人、智能門鈴、無線IP相機及門禁系統，并正策略性拓展至拇指相機與手持云臺相機等新興消費領域。

在智能可穿戴領域，酷芯微開發了高性能、低功耗及小尺寸視覺AI SoC，專門適用于AR/AI眼鏡，還正在擴展延伸至智能手表及智能耳機，從而在智能可穿戴市場進一步實現多元化覆蓋。

此外，酷芯微還會協助客戶進行產品開發，提供自研算法設計及技術服務。

2023年、2024年及2025年前三季度（下稱“報告期”），酷芯微分別實現營收1.05億元、4.49億元、3.41億元；凈利潤分別為-3.08億元、-2.16億元、-227.7萬元，持續虧損，兩年三個季度合計虧損5.26億元；經調整凈利潤分別為-1.85億元、-915.2萬元、4696.1萬元，在2025年前三季度扭虧為盈。

酷芯微的客戶主要包括直銷客戶（主要為無人機公司及技術制造商）及分銷商。

報告期內，公司向前五大客戶提供SoC產品及技術服務產生的收入分別為7600萬元、3.42億元及2億元，分別占總收入的72.3%、76.1%及58.8%；最大客戶貢獻了總收入的50.9%、33.1%%及34.1%，這意味著，酷芯微存在對單一客戶的依賴風險。

值得一提的是，酷芯微毛利率分別為11.2%、32.2%、44.3%，實現顯著增長，兩年多提高了33個百分點。

報告期內，無人機芯片及模組、智能物聯芯片及模組是酷芯微兩大收入支柱。

按2024年收益計，在中國視覺處理AI SoC產品及解決方案市場，酷芯微市場份額為1.3%，排名第8；在中國無人機視覺處理AI SoC產品及解決方案市場，酷芯微以8%的市場份額排名第3。

兆易、合肥國資參股

股權方面，酷芯微自2020年后完成五輪、總額超過11億元的融資。

2020年，上海張江浩成、上海張江火炬以總計6000萬元的代價參與了公司的A輪融資，公司投后估值10.6億元。

2021年，酷芯微完成4.4億元的B輪融資和7500萬元的B+輪融資，酷芯微投后估值達到22.8億元。

2022年，酷芯微完成1.35億元的B++輪融資，投后估值為29.4億元。

2025年12月24日，酷芯微完成最新一輪4億元的C輪融資，投后估值達到33.4億元。

姚海平、沈泊、鐘琪為公司的聯合創始人，均為復旦大學校友，現為一致行動人。截至1月21日，上述三人連同其控制的實體上海靈眸、上海慧眸及上海基璇共同構成酷芯微電子的單一最大股東組別，行使32.84%的投票權。

姚海平，現年53歲，現任董事會主席、首席執行官，負責集團的整體運營及管理，于1996年本科畢業于復旦大學微電子學專業，1999年獲得復旦大學微電子學與固體電子學碩士學位，曾在1998年聯合創立圣景科技——一家專注于芯片分析EDA軟件及服務的公司。

鐘琪現年51歲，現任執行董事兼首席運營官，負責集團的項目實施及日常運營。鐘琪1997年本科畢業于復旦大學微電子學專業，2000年獲得復旦大學微電子學與固體電子學碩士學位，曾在1998年聯合創立圣景科技。

沈泊現年50歲，任公司執行董事、首席技術官，負責集團芯片的研發及產品應用創新。其本科畢業于復旦大學電子與信息系統專業，1999年、2002年分別獲得復旦大學電路與系統碩士學位、博士學位，曾在2000年創立上海微科集成電路有限公司、2008年創立上海移動電視芯片公司視豐微，亦自2002年7月至2005年7月期間在復旦大學電子工程系擔任芯片設計副教授兼碩士生導師。

此外，酷芯微的股東還包括國內存儲芯片及MCU龍頭兆易創新、合肥市國資委、張江高科等，兆易創新持股10.36%。

本次港股IPO，酷芯微募資金額擬用于進一步升級公司的SoC產品組合、支持公司的目標應用場景中的產品應用、投資及收購活動、用作營運資金及一般公司用途。

記者 王瑩

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

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