四川
本周，A股一鼓作氣拿下了4100點(diǎn)。走勢(shì)不要太強(qiáng)。
我估計(jì)開始有人被漲得害怕踏空了。
我還是要重復(fù)一直以來都在說的那句話：牛市最大的風(fēng)險(xiǎn)是踏空。
一旦踏空，心態(tài)就可能扭曲，然后做出傻事。牛市虧錢就是這么虧出來的。
現(xiàn)在大家最關(guān)心的問題可能是，A股能站穩(wěn)4100點(diǎn)嗎？
一、流動(dòng)性最為關(guān)鍵
924以來，我一直都在跟大家強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性！很少談基本面。
為啥？因?yàn)樯蠞q主要是流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的，A股還沒有進(jìn)入業(yè)績驅(qū)動(dòng)。
只要流動(dòng)性充裕，會(huì)漲到你懷疑人生。
漲到你破口大罵：到底幾個(gè)意思？業(yè)績這么差，憑什么漲成這樣？
你甚至還會(huì)一個(gè)勁的擔(dān)心泡沫而不敢持有，但它不但不破，還越來越大。
于是，賣飛的人一大片。
一說到流動(dòng)性，很多人就盯著央行降準(zhǔn)降息。
但央行就是不降，活活被氣死了。
央行不降，股市反而大漲。更是被氣得下輩子都懷疑人生了。哈哈！
其實(shí)自2024年以來，我一直就在跟大家說，降準(zhǔn)降息是利空。不降才是利好。
當(dāng)時(shí)很多人不信，現(xiàn)在你該信了吧！但為時(shí)已晚。最肥美的漲幅就這么完美錯(cuò)過了。
當(dāng)下流動(dòng)性是否依然充裕呢？
首先，央行依然在強(qiáng)調(diào)適度寬松的貨幣政策。
所以，國內(nèi)流動(dòng)性大概率不會(huì)有大問題。
第二，美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)降息。
這個(gè)是立場(chǎng)決定的，只是時(shí)間早晚的問題。
第三，跨國資金瘋狂回流。
在中美利差收窄的大背景下，跨國資金回流愈演愈烈。
去年，結(jié)售匯順差1500億美元左右，也就是1萬億人民幣左右。這就相當(dāng)于央行放水了1萬億。
要不你以為股市是怎么漲起來的？
現(xiàn)在中美博弈攻守易型，加上特朗普為了爭(zhēng)奪資源，開始不講武德。那么跨國資金在美國還有安全感嗎？
這些因素都會(huì)加速回流的速度。
那么，這就要看管理層如何把控回流的節(jié)奏了。
第四，樓市和債市資金搬家。
這就不用我多說了吧。
周五公布的CPI和PPI都是超預(yù)期的。
很多人就是不理解為啥就超預(yù)期了。他們認(rèn)為需求不足，物價(jià)怎么可能起來。
拜托，流動(dòng)性泛濫，物價(jià)還能起不來？
可別等到央行完成物價(jià)的KPI考核后再?zèng)_進(jìn)股市。
那個(gè)時(shí)候，你對(duì)經(jīng)濟(jì)的體感很好了，但沖進(jìn)來是來接盤的。
二、成交額是溫度計(jì)
本周，日成交額攀升到3萬億以上的水平。
這就說明有增量資金在入場(chǎng)。
我要知道這個(gè)公式：股價(jià)=成交額/（自由流通股本*換手率）
短時(shí)間內(nèi)，自由流通股本的變化可以忽略不計(jì)。
那么決定股價(jià)的因素就是成交額和換手率。
只要成交額的增長大于換手率，股價(jià)就能持續(xù)上漲。
而成交額的背后就是增量資金。
在流動(dòng)性驅(qū)使的行情中，基本面不是關(guān)鍵問題。
如果本次上漲的天量在3.5萬億，那么股價(jià)就還要繼續(xù)漲，漲到4300點(diǎn)也不是問題。
很多人把最近港股的萎靡解釋為IPO太多了。
拜托，IPO能增加多少自由流通股本？
去年港股IPO的金額是2400億港元左右，而港交所的市值是48萬億港元。你可以算算比例是多少。有多大影響？
即便把再融資算上，也不過8800億港元左右。
港股的萎靡在于流動(dòng)性被升值的流動(dòng)性抽走了。而美國那邊沒有釋放流動(dòng)性。所以港股的成交額還沒有起來。
一旦港股的流動(dòng)性恢復(fù)，漲得比A股還快。
換手率方面，隨著中長期資金入市的比例增加，以及指數(shù)基金的占比增加，A股的換手率的增長速度應(yīng)該會(huì)慢于成交額。
三、管理層的意愿很重要
以上主要講的是大趨勢(shì)，但上漲節(jié)奏則要看管理層的控盤了。
股市的漲跌要配合國家戰(zhàn)略，所以漲跌不會(huì)市場(chǎng)單純的交易結(jié)果。
比如，這兩天在盤中就明顯能看到控盤的跡象。
咱們只需要知道大趨勢(shì)即可，剩下的就是控制好倉位，與波動(dòng)共舞。
其實(shí)走得慢一些反而更好。
隨著流動(dòng)性回升，經(jīng)濟(jì)和物價(jià)都會(huì)逐漸恢復(fù)。
這就能給股市基本面的支撐。
股市一旦有了基本面的支撐，上漲就不存在泡沫。
當(dāng)然，漲太快還是有泡沫的，漲幅跟業(yè)績對(duì)應(yīng)上就是十分健康的上漲。
我知道很多人已經(jīng)悲觀成慣性了，慣性到不相信經(jīng)濟(jì)有周期了。
這就是愚蠢的行為。
周期可以遲到，但不會(huì)不到！
遲到得越晚，彈性反而越大。
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