2025年汽車行業超40家企業IPO，電動智能成核心要素

2025年，汽車行業進入電動化與智能化深度轉型期，隨著新能源汽車滲透率突破50%，行業已從早期培育階段邁入規模化商用與價值兌現的新階段。在這一背景下，汽車行業迎來密集的IPO浪潮。

安永發布的2025年《中國內地和香港IPO市場回顧及展望》報告顯示，截至11月26日，A股市場共有97家企業首發上市，安永預計2025年全年A股市場將有超過100家企業首發上市，融資額超過1100億元。在IPO行業結構上，有三成左右的企業屬于汽車零部件、汽車電子系統等汽車行業上下游企業。

據經濟觀察報不完全統計，2025年成功在港交所掛牌的汽車產業鏈企業超13家，涵蓋寧德時代、均勝電子等上游核心部件企業，賽力斯、奇瑞汽車等中游整車制造企業，以及曹操出行、小馬智行等下游服務配套企業。整體來看，2025年在A股和港股上市的汽車整車及上下游企業總數超過40家。

與此同時，從各IPO企業的募資用途可見，不管是整車還是零部件企業，IPO的一個重要目的是向海外市場擴展。他們的海外基地建設、渠道布局、研發中心建設，旨在通過產能本地化、技術協同化、供應鏈一體化的深度布局，既規避國際貿易壁壘，又精準對接全球新能源汽車市場需求。

2025年三大重量級IPO

2025年汽車行業IPO的重量級事件，集中在寧德時代、奇瑞汽車、賽力斯三家企業的港股上市上。三者分別作為動力電池巨頭、傳統自主龍頭、高端智能新能源龍頭，他們的IPO創下多項市場紀錄，從產業鏈不同維度推動中國汽車產業的全球競爭力提升。

2025年5月20日，寧德時代（3750.HK，300750.SZ）正式在香港聯交所上市，實現了“A+H”雙資本平臺，其從啟動到完成上市僅用時128天，創下港股近四年最大IPO紀錄，同時躋身2025年全球前十大IPO榜單第二位。

寧德時代的IPO背景在于其在國內動力電池市場的增長已顯疲態，市占率的回落影響到了業績表現，因此亟須尋找增長新故事。寧德時代IPO凈籌約353億港元，其彼時表示，募集資金的90%將投向匈牙利項目一期及二期建設，推進“在歐洲，為歐洲”的本土化供應戰略。作為全球動力電池巨頭，寧德時代2025年前三季度裝車量210.67GWh，國內市占率42.75%，凈利潤185億元，第三季度日均凈賺超2億元。

奇瑞汽車（09973.HK）也在2025年完成了長達21年的上市夢。2025年9月25日，奇瑞汽車以30.75港元/股的定價，募資約91.45億港元登陸港交所。在此之前，奇瑞曾多次沖擊IPO未果，成為國內主流自主車企中少有的未完成資本化的企業。

奇瑞是中國車企中最早布局出口業務的車企之一，2025年其出口汽車超134.4萬輛，連續23年位居中國品牌乘用車出口第一。奇瑞此次募資額的35%用于乘用車車型研發，25%投入下一代汽車及先進技術研發，20%用于海外市場拓展，將進一步提升新能源轉型與全球化布局能力。

賽力斯（9927.HK）則成為2025年度規模最大的車企IPO。11月5日，賽力斯在港交所掛牌上市，募資凈額140.16億港元，創下2025年港股最大車企IPO紀錄，也是迄今為止規模最大的中國車企IPO，驗證了高端智能新能源賽道的資本吸引力。賽力斯此次募資額的70%用于新能源汽車技術研發，20%用于海外市場拓展及供應鏈優化，10%補充運營資金。

作為繼特斯拉、比亞迪、理想之后，全球第四家實現盈利的新能源車企，賽力斯與華為合作的問界品牌多款車型成為市場爆款。2025年12月初，定位50萬元級的旗艦SUV問界M9（參數丨圖片），上市21個月交付量就突破26萬輛，不僅創下同級車型交付速度紀錄，還在2025年連續10個月蟬聯50萬元以上豪華SUV銷量冠軍。2025年全年，賽力斯交付量突破42萬輛。

此外，2025年末多家重點企業遞交IPO申請，為2026年市場注入增量。其中嵐圖汽車2025年10月2日正式向港交所遞交介紹上市申請，并已獲得國內監管備案及聯交所原則性批準，阿維塔科技2025年11月27日向港交所遞表，作為長安汽車、華為、寧德時代三方加持的央企新豪華品牌，其上市進程備受矚目。這兩家央企系新能源車企都有望在2026年完成上市。

智駕、激光雷達等細分賽道多點開花

如果說上述三大重量級IPO體現了汽車產業的基礎盤向上，那么智駕、激光雷達、車載芯片等細分領域企業的上市，則是借資本加速商業化，為行業轉型輸送關鍵助力。

2025年11月6日，小馬智行與文遠知行同日登陸港股，成為智能駕駛領域的IPO亮點。其中小馬智行（02026.HK）募資77億港元（綠鞋后），為全球自動駕駛領域最大IPO；文遠知行（00800.HK）則拿下“港股Robotaxi第一股”稱號。兩者均受益于港交所18C規則對前沿科技企業的包容，成功對接國際資本。

小馬智行構建“美股+港股”雙上市架構，其募資將重點投向L4級技術迭代與車隊擴張。文遠知行聚焦港珠澳大橋等特殊場景自動駕駛落地。12月19日，希迪智駕（3881.HK）成為港股首家專注商用車智能駕駛的上市公司，為礦山、物流園區等封閉環境提供自動駕駛解決方案，其募資14.22億港元，將主要用于核心技術研發迭代、全球化市場拓展及產業鏈生態合作。

2025年激光雷達頭部企業密集登陸港股，繼速騰聚創之后，禾賽科技（02525.HK）于2025年9月16日在港股上市，實現“美股+港股”雙重上市，綠鞋前募資超41.6億港元，為近四年中概股回港最大IPO。2025年12月10日，圖達通（02665.HK）以De-SPAC方式正式在港交所上市，其募資主要用于新激光雷達架構的研發、生產設施升級及全球化拓展。值得一提的是，三家激光雷達企業的上市，也將從核心零部件領域助力智能駕駛規模化落地。

2025年車載相關零部件企業IPO呈現密集態勢，雖未出現量級巨頭，但多個細分領域龍頭順利登陸資本市場。2025年9月30日，博泰車聯（02889.HK）成為港股首家聚焦智能座艙賽道的上市公司，募資主要用于擴大智能座艙產品組合與技術研發，進一步強化軟硬件全棧自主能力。

國家級專精特新“小巨人”通寶光電（833137）于2025年11月通過北交所IPO過會，募資將用于新能源汽車智能LED模組等項目。12月，優迅股份（688807.SH）登陸科創板，募資超10億元，重點投向車載光通信電芯片技術研發及產業化項目。此外，納芯微（02676.HK,688052.SH)于12月完成赴港上市，實現“A+H”雙資本平臺布局，募資約22.12億港元，進一步完善車載傳感器信號鏈芯片的產業鏈補給，擴展海外銷售網絡及于海外市場的產品推廣。

整體來看，2025年汽車行業IPO熱潮是資本與產業深度協同的結果。隨著智能汽車對車載電子零部件需求激增，IPO企業的融資不僅為自身補充了研發與出海的資本，更能加速核心技術攻關、推動車載零部件從進口依賴轉向自主可控，這一趨勢也折射出中國汽車產業從產品競爭向生態競爭、從本土突圍向全球領跑的轉型邏輯。