險資千億入市斬獲 14% 高收益！2026 年托付保險理財，穩享雙重紅利

2026 年初，保險行業傳來重磅利好：由中國人壽與新華保險聯合發起的鴻鵠基金一期，截至 2025 年 11 月實現 14% 的亮眼收益率，不僅達成風險低于基準、收益超基準的優異成績，更讓廣大保險客戶的保障穩定性、收益可持續性與服務品質得到進一步提升。千億險資跨界突破：私募證券基金開啟投資新篇

2024 年 3 月，中國保險業迎來標志性創新舉措 —— 中國人壽與新華保險共同出資設立 “鴻鵠基金”，成為國內首支保險資金主導的私募證券基金。該基金首期規模達 500 億元，由兩家發起機構各認繳 250 億元，目前資金已全部落地投資。隨后，鴻鵠基金二期、三期陸續獲批并投入運作。

截至目前，保險資金長期投資改革試點總規模已擴容至 2220 億元，參與機構也從最初的兩家拓展至中國人壽、新華保險、太保壽險、泰康人壽、陽光人壽、人保壽險、平安人壽、太平人壽等多家頭部保險企業。這一系列動作，標志著保險資金正以更大規模、更專業姿態深度參與資本市場。

穩健投資邏輯：險資 “耐心資本” 的專屬打法

保險資金的投資屬性由其業務本質決定 —— 需為未來理賠承諾儲備充足資金，因此長期穩定回報是核心追求，這也造就了其 “耐心資本” 的鮮明特征。鴻鵠基金的投資策略充分體現了這一理念：

聚焦優質標的：重點布局公司治理規范、經營狀況穩健的優質上市公司股票；

堅持長期持有：篩選具備核心競爭優勢、治理結構完善、商業模式成熟的企業，進行長期價值投資；

錨定高股息賽道：優先配置分紅穩定、股息率高的標的，例如陜西煤業股息率達 6.63%，中國神華股息率為 5.96%。

從已披露的持倉信息來看，鴻鵠基金一期躋身伊利股份、陜西煤業、中國電信前十大股東行列，二期則投向中國石油、中國神華等大型骨干企業。這些標的均具備行業龍頭地位、充沛現金流與穩定分紅能力，與保險資金的風險收益訴求高度契合。

業績答卷亮眼：行業投資表現全面向好

鴻鵠基金一期的運作成效堪稱驚艷：截至 2025 年 6 月末，基金總資產達 571.12 億元，凈資產 556.84 億元；上半年實現營業收入 12.03 億元，凈利潤 9.68 億元。新華資產總裁陳一江表示，從 2025 年上半年表現來看，試點基金在風險控制上優于基準，收益水平高于基準，實現了功能性與盈利性的雙重突破。

不僅是鴻鵠基金，2025 年整個保險行業的投資業績均表現不俗。根據 2025 年三季報數據，五家上市保險機構中，新華保險的投資年化收益率達到 8.6%，中國太保、中國平安等企業的投資收益率也實現顯著增長。

客戶直接受益：四大維度共享投資紅利

保險公司的投資盈利，最終將切實惠及每一位保險客戶，具體體現在四大方面：

保障根基更穩固：投資業績向好意味著保險公司償付能力更強，能夠更從容地應對各類理賠需求。截至 2025 年 6 月末，商業保險理賠案件已超 1200 萬件，數智化服務覆蓋的賠案占比超 75%，理賠效率大幅提升。

增值服務更豐厚：投資收益為客戶服務升級提供了堅實支撐。例如在 “國壽 616 客戶節” 期間，累計為 5149 萬人次提供健康咨詢、就醫綠通等增值服務，較上年同期增長 30%；部分公司還將鴻鵠基金收益的 5% 專項用于健康管理，為投保人提供年度體檢、慢病管理等專屬權益。

產品體系更豐富：強勁的投資能力讓保險公司得以開發更多創新產品。如推出 “成長無憂” 系列產品，實現教育金與養老險的全周期聯動，覆蓋子女教育至退休保障的完整需求；打造 “保單 + 養老社區” 模式，持有指定保單即可享受養老社區優先入住權，目前已累計服務超 1.4 萬個家庭。

產品定價更親民：穩定的投資收益使保險公司在保障服務質量不打折的前提下，能夠維持甚至降低保險產品價格，讓利于廣大客戶。

行業服務升級：險資入市驅動全鏈條優化

保險資金入市不僅提升了行業投資收益，更推動了整個保險行業的服務變革：

理賠速度再提速：試點地區快賠服務的無人工審核案件占比達 25%；

核保效率跨越式提升：數字核保員推動智能審核率升至 95.8%，最快新單承保僅需 2 分 28 秒；

客戶服務更具溫度：全國 760 家線下柜面完成適老化改造，空中客服一站式服務人次同比增長 30.3%。

未來展望：萬億險資入市可期

證監會主席吳清此前曾明確表示，力爭從 2025 年起，大型國有保險公司每年新增保費的 30% 用于投資 A 股。據此測算，上市大型國有保險企業每年預計將有數千億元資金流入 A 股市場。

這意味著，鴻鵠基金的成功只是保險資金大規模入市的 “序曲”。未來，將有更多保險資金以專業化、市場化的方式參與資本市場，形成 “投資回報提升 — 服務能力增強 — 客戶利益保障” 的良性循環。

鴻鵠基金的初步成效，充分展現了保險資金專業化運作的巨大潛力。對于保險客戶而言，保險公司的投資能力不再是遙遠的 “后臺業務”，而是直接關系保障質量與服務體驗的核心要素。隨著更多險資入市，普通消費者將持續享受到更穩健的保障、更豐富的產品選擇與更優質的服務 —— 這正是保險資金與資本市場良性互動帶來的民生福祉。

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