物理AI第一股上市，51WORLD百億市值背后的克隆地球野望

文 / 道哥

來源 / 節點AI觀

過去三十年，AI技術在數字世界的狂飆突進驗證了數據與算力的價值。然而，隨著2025年DeepSeek的橫空出世，一個顯而易見的大眾共識是——數字世界的智力或許已觸及天花板，AI的下一個爆發點，不在屏幕里，而在擁有海量數據的物理世界。

就在全行業熱議“Physical AI(物理人工智能)”之際，12月30日，北京五一視界數字孿生科技股份有限公司(以下簡稱51WORLD）正式在港交所主板掛牌上市。

這是中國首家登陸資本市場的Physical AI企業，也是今年港交所18C特專科技企業上市的收官之作。

51WORLD開盤價35港元，截至收盤，漲幅擴大至逾18.56%，公司市值一舉突破146億港元。

市場不禁發問，51WORLD能否撐起百億市值？

01 創始人李熠，從地產跨界為地球克隆師

提起51WORLD，李熠是絕對的靈魂人物。

2008年畢業于重慶大學工程造價專業的李熠，最初的職業生涯始于地產圈。在擔任當代置業旗下第一資產CEO期間，他萌生了將單一物業公司向多元化科技集團轉型的念頭。 2015年，從當代置業拆分出的當家移動正式更名為五一視界，李熠的科技探索之旅由此開啟。

2016年，李熠正式提出“克隆地球”愿景。在很多人看來，這是一個極度抽象的概念。通俗來說，就是利用3D圖形學、仿真及AI技術，建立一個與現實世界1:1的數字孿生體，借助大數據預測，最終提升現實世界的效率、安全及質量。

DeepSeek的橫空出世驗證了AGI在數字世界的可行性后，受到感染的李熠也對物理AI有了更為深刻的理解，他將公司戰略重新定義為“連接數字世界和物理世界的橋梁”，五一視界做的是一個橋梁，成為數字世界與物理世界的連通器。

兩者看起來雖然不同，但本質都是物理AI，目的是讓現實世界可預測可控制。

以此為愿景，五一視界長期圍繞3D圖形、模擬仿真及人工智能三大領域的技術進行大量投資并發展核心競爭力。目前，已形成三大核心業務。

其中51Aes，能1:1復刻物理世界，致力于實現跨行業數字智能轉型，是公司的基石業務。

無論水電站的水流動力，還是城市的交通流量，都能進行精準數字化。現在，51Aes其提供的行業解決方案覆蓋超過十個行業，包括城市、園區、鄉村、水利等。

51Sim是合成數據與仿真平臺，能夠模擬各種極端場景，如車輛突發故障、極端天氣等，目前，專攻智能駕駛與機器人仿真。其核心產品能為客戶提供智能駕駛仿真測試的軟件產品及解決方案，以及用于人工智能系統培訓的合成數據。

51Earth仍在起步階段，旨在創建一個企業及消費者均可訪問及貢獻的數字孿生世界。

三項業務剛好構建起“合成數據-空間智能模型-仿真訓練平臺”的全鏈條物理AI閉環生態，成為全球少數真正具備物理AI三要素的公司。

作為前沿科技企業，51WORLD也有自己的物理AGI愿景。

51WORLD制定了一份跨度16年(2015-2030)的路線圖。目前，公司已跨越靜態世界和動態世界，集齊了人與建筑、車與道路、水與城市三大要素，全面進入第四階段——全模擬世界。

距離2030年實現克隆地球僅剩6年。 在這個攻堅期，公司將技術錨點鎖定在AGI、Web3與5.1億用戶三大變量上,試圖通過AGI降低創作門檻，利用Web3構建經濟系統，最終形成自我強化的生態螺旋。

02 高增長賽道第一股

我們所熟知的大語言模型，主要集中在內容世界，但真正占全球GDP主體的是物理世界.

對此英偉達黃仁勛早有先見之明，早在2024年他就談到物理AI的概念，認為其能理解物理規律，與人類并肩協作。此后，又在多個場合反復強調，物理AI的體量遠超內容AI，是一個蘊含著數萬億美元機會的超級賽道。

物理AI被視為未來十年最大的增量市場，51WORLD的業績也印證了這一賽道的高成長性。

業績方面，在過去的2022年、2023年、2024年和2025年前六個月，五一視界的營業收入分別為人民幣1.70億、2.56億、2.87億和0.54億元。

2022至2024年，公司營收年復合增長率達30.02%，2025年上半年營收同比增長62.04%；

作為硬科技企業，高昂的研發投入使得公司仍處于虧損區間，2025年上半年，公司凈虧損為0.94億元。 不過，經調整后的凈虧損正逐年收窄，顯示出商業模式的規模效應正在釋放。

隨著規模效應的釋放，在物理AI的落地進程中,也有了算力加持。

在12月20日，在摩爾線程MUSA開發者大會上，摩爾線程創始人、董事長兼CEO張建中宣布與五一視界旗下仿真平臺51Sim展開深度合作，圍繞KUAE智算集群構建下一代物理AI仿真體系。雙方將以國產GPU大規模算力為基礎，以新一代仿真與世界模型技術為核心，共同探索面向端到端智能駕駛、具身智能的物理AI基礎設施建設路徑。

除了業務層面的聯手,摩爾線程也是51WORLD的戰略投資方之一。

細看下來，背后投資陣容也十分強大，包括知名基金光速、云九、Star VC、謝諾投資、商湯科技等。此外，也吸引了葛衛東、梁伯韜等知名個人投資人入股。

過去，我們習慣了ChatGPT式的問答智能，未來,我們需要的是能理解物理世界規律、與現實世界交互的物理智能。

51WORLD的上市，是中國Physical AI產業的一次里程碑時刻。它將吸引更多資本與人才涌入這一賽道，加速國產化生態的構建。

*題圖由AI生成