曝TikTok交易達(dá)成，美國和字節(jié)跳動(dòng)各掌握一家公司

美國時(shí)間12月18日下午，TikTokCEO周受資發(fā)內(nèi)部信宣布，字節(jié)跳動(dòng)、TikTok已與三家投資者簽署協(xié)議，將成立新的TikTok美國合資公司，名為“TikTok美國數(shù)據(jù)安全合資有限責(zé)任公司（TikTok USDS Joint Venture LLC，以下簡稱TikTok USDS）”，將負(fù)責(zé)美國的數(shù)據(jù)保護(hù)、算法安全、內(nèi)容審核和軟件保障。
由字節(jié)跳動(dòng)全資控股的、TikTok在美國的其他實(shí)體將繼續(xù)負(fù)責(zé)電商、廣告、市場運(yùn)營等商業(yè)活動(dòng)，以及TikTok產(chǎn)品的全球互聯(lián)互通。
協(xié)議相關(guān)事宜將在不晚于2026年1月22日完成。達(dá)成該交易，也意味著TikTok在美國得以幸免。

TikTok USDS將由字節(jié)跳動(dòng)持股19.9%，仍為新合資公司的最大單一股東。字節(jié)跳動(dòng)當(dāng)前的美國及全球股東持股30.1%，新的投資者持股50%，其中甲骨文、銀湖資本（Silver Lake）、阿聯(lián)酋阿布扎比主權(quán)基金MGX分別持有其中的15%。
按照協(xié)議安排，TikTok仍為字節(jié)跳動(dòng)的全資子公司，并由其全資持股TikTok美國公司，TikTok美國公司的股權(quán)不對外出售，即當(dāng)前TikTok美國公司的股權(quán)架構(gòu)保持不變。
TikTok美國數(shù)據(jù)安全合資公司設(shè)有包含七個(gè)席位的董事會，其中字節(jié)跳動(dòng)占1席，字節(jié)跳動(dòng)現(xiàn)有美國及全球股東占2席，新的投資者占3席，其余1席留給由董事會任命的獨(dú)立董事。
對于核心算法問題，字節(jié)跳動(dòng)和TikTok繼續(xù)擁有算法的知識產(chǎn)權(quán)，并授權(quán)給上述引資后的TikTok美國數(shù)據(jù)安全合資公司在美國范圍內(nèi)使用。
這一交易結(jié)構(gòu)保障了字節(jié)跳動(dòng)和TikTok美國的經(jīng)濟(jì)利益，TikTok美國公司保留廣告和電商等商業(yè)化業(yè)務(wù)的運(yùn)營，并為全球互聯(lián)互通提供產(chǎn)品和技術(shù)支持，這意味著TikTok美國將運(yùn)營電商和廣告業(yè)務(wù)。
9月25日，特朗普曾在白宮橢圓形辦公室簽署行政令，批準(zhǔn)使得TikTok在美國繼續(xù)運(yùn)營的交易。
特朗普簽署的這份行政令即《在維護(hù)國家安全前提下拯救TikTok》（Saving TikTok while Protecting National Security），根據(jù)其中的框架協(xié)議，將由一家新設(shè)立的、總部位于美國的合資公司經(jīng)營TikTok的美國業(yè)務(wù)，由美國人持有多數(shù)股權(quán)并控制，掌握TikTok美國的算法、代碼以及內(nèi)容審查決策。
字節(jié)跳動(dòng)及其關(guān)聯(lián)方將持有這家合資公司不到20%的股權(quán)，其余股權(quán)由特定投資方持有。該合資公司將由董事會管理，在合規(guī)條件下保護(hù)美國用戶數(shù)據(jù)和國家安全。
行政令要求，TikTok的美國用戶數(shù)據(jù)必須存儲在由美國公司運(yùn)營的云環(huán)境中，由受到美國信賴的安全合作伙伴嚴(yán)格監(jiān)控軟件更新、算法和數(shù)據(jù)流動(dòng)，使用美國用戶數(shù)據(jù)的推薦模型（包括算法）必須由其重新訓(xùn)練和監(jiān)督。
行政令特別指出，一旦框架協(xié)議落實(shí)，TikTok和字節(jié)跳動(dòng)旗下的Lemon8、CapCut以及任何由新合資公司合法運(yùn)營的其他應(yīng)用或網(wǎng)站等都屬于合法完成了剝離。為完成交易，行政令還給了TikTok 120天的豁免權(quán)，使其在此期間內(nèi)不會受到處罰；同時(shí)特朗普保留了自己就此事進(jìn)一步發(fā)布命令的權(quán)力，以在必要時(shí)維護(hù)國家安全。
總統(tǒng)令發(fā)出后，還需要國會通過，最終和新進(jìn)入股東簽約后交易完成。
特朗普在簽署行政令時(shí)感謝中方與其達(dá)成協(xié)議，并稱美國年輕人非常希望TikTok能繼續(xù)運(yùn)營，并稱如果TikTok關(guān)停，會有很多小企業(yè)失去線上廣告營銷渠道，這也是他想推進(jìn)這筆交易的原因之一。
美國副總統(tǒng)萬斯稱，最終美國所擁有的TikTok在美國的合資公司估值約為140億美元，交易在美國用戶數(shù)據(jù)安全的前提下保證了TikTok繼續(xù)運(yùn)營。
美國財(cái)長貝森特進(jìn)一步介紹，交易談判包含兩個(gè)階段：自2025年春季起，副總統(tǒng)萬斯就潛在的投資機(jī)構(gòu)開展工作；美國財(cái)政部協(xié)同副總統(tǒng)辦公室在內(nèi)的小組于西班牙馬德里同中方會談，最終促成了交易，“我們制定了一個(gè)四方共享協(xié)議框架達(dá)成共識。（a framework of four party share sheet）”
在特朗普簽署總統(tǒng)行政令之前，各方尚未公布任何交易細(xì)節(jié)。字節(jié)跳動(dòng)和其股東曾在今年春季擬定一個(gè)交易方案，但這一方案并非最終方案。
TikTok“不賣就禁”的交易主要涉及TikTok美國的股權(quán)、其核心算法的授權(quán)以及數(shù)據(jù)安全等安排。
TikTok的“不賣就禁”危機(jī)始于2024年3月13日，美國眾議院以壓倒性票差通過的《保護(hù)美國人免受外國對手控制應(yīng)用程序侵害法案》（PAFACA）。該法案要求TikTok在270天內(nèi)、或者在美國總統(tǒng)的允許下限期最多360天內(nèi)，從母公司字節(jié)跳動(dòng)剝離，否則就要停止在美國境內(nèi)運(yùn)營。
在禁令生效前的近半年間，TikTok窮盡司法途徑，把美國司法部一路訴訟到美國最高法院，但未能成功。2025年1月19日，TikTok被迫停運(yùn)，在總統(tǒng)大選中獲勝的特朗普四次簽署總統(tǒng)令延長期限，TikTok恢復(fù)上架并得以運(yùn)營至今。
PAFACA法案定義，由“外國敵對勢力控制”的應(yīng)用，其主體由外國人士或外國人士組合直接或間接擁有至少20%股份。由于該法案明確針對TikTok即母公司字節(jié)跳動(dòng)，因此相當(dāng)于規(guī)定TikTok不能由中國持股超過20%。目前獲批的交易方案也將字節(jié)跳動(dòng)在美國數(shù)據(jù)安全合資公司中的持股比例降到了20%以下。
TikTok美國當(dāng)前屬于TikTok，是字節(jié)跳動(dòng)的全資孫公司。字節(jié)跳動(dòng)的股權(quán)結(jié)構(gòu)則是20%屬于創(chuàng)始人張一鳴，20%屬于員工，60%屬于泛大西洋投資集團(tuán)、海納國際集團(tuán)以及凱雷投資集團(tuán)等機(jī)構(gòu)股東。在公司投票權(quán)分配上，張一鳴和管理層仍然享有控制權(quán)。
2020年8月，個(gè)性化推薦算法和人工智能界面交互技術(shù)被中國政府劃入限制出口部分。根據(jù)《中華人民共和國技術(shù)進(jìn)出口管理?xiàng)l例》，國內(nèi)企業(yè)無論采用貿(mào)易、投資或是其他方式將限制類技術(shù)出口，必須得到省級商務(wù)主管部門批準(zhǔn)后，才可以對外進(jìn)行實(shí)質(zhì)性談判，簽訂合同。
2025年9月14日起，中美雙方在西班牙馬德里會談，這是自美國總統(tǒng)特朗普4月發(fā)起關(guān)稅戰(zhàn)以來，中美雙方進(jìn)行的第四輪貿(mào)易談判，雙方就以合作方式妥善解決TikTok相關(guān)問題，減少投資障礙，促進(jìn)有關(guān)經(jīng)貿(mào)合作等達(dá)成了基本框架共識。