購房貼息即將落地？影響有多大

2025年12月11日14:00，“2025中國房地產(chǎn)大數(shù)據(jù)年會暨2026中國房地產(chǎn)市場趨勢報告會”即將召開！

近日，市場有關(guān)買房貼息政策的消息引起廣泛關(guān)注。根據(jù)中指監(jiān)測，近年來全國已有多地出臺貸款貼息補(bǔ)貼政策，對市場產(chǎn)生了一定積極影響，本文進(jìn)一步結(jié)合國際相關(guān)經(jīng)驗，系統(tǒng)分析貸款貼息政策落地的影響，若相關(guān)政策出臺落地，對當(dāng)下房地產(chǎn)市場、購房者、金融機(jī)構(gòu)等均將帶來直接利好，釋放內(nèi)需潛力進(jìn)一步對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要支撐。

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近年來全國多個城市或區(qū)域已經(jīng)出臺貸款貼息政策，對短期市場產(chǎn)生了一定帶動

自2023年末以來，杭州臨平區(qū)、南京雨花臺區(qū)、武漢等多地探索通過貼息的方式發(fā)放購房補(bǔ)貼。具體來看，山西運(yùn)城按貸款利率的百分比進(jìn)行貼息，主要面向高層次人才，正高或博士后/副高或博士/碩士或本科生層次人員分別可以借款30/20/10萬元，貼息幅度分別為購房貸款利息的50%/40%/30%；南京雨花臺區(qū)根據(jù)購買新房面積，按貸款金額給予1%-2%的財政貼息（貼息金額最高為3-4萬元），貼息期為1年；武漢規(guī)定在指定區(qū)域使用商貸購買首套新建商品住房的家庭，按照初始貸款金額1%發(fā)放貸款利息補(bǔ)貼，最高不超過2萬元，分2年等額發(fā)放。

從政策效果來看，南京雨花臺區(qū)2024年6月政策落地，次月新房成交套數(shù)/成交面積環(huán)比分別增長17.5%/15.0%；武漢9月末政策落地，次月新房成交套數(shù)/成交面積環(huán)比分別增長18.7%/15.7%，貼息政策落地后，短期市場活躍度出現(xiàn)回升態(tài)勢。

表：部分城市住房貸款貼息政策主要內(nèi)容

數(shù)據(jù)來源：中指研究院綜合整理

國際上多個國家或地區(qū)設(shè)有住房信貸支持政策，降低購房者置業(yè)成本

目前國際上多個國家或地區(qū)設(shè)有住房信貸的支持政策，包括對貸款利息補(bǔ)貼、購房利息抵扣稅款等，具體來看：

中國香港出臺居所貸款利息扣除政策，每年基礎(chǔ)扣除限額為10萬港元，為鼓勵生育，自2024/25年度起，滿足條件的家庭可額外扣除2萬港元，即扣除限額提高至12萬港元。

美國針對現(xiàn)役、退伍軍人提供低息貸款政策，最低可提供0首付、無私人抵押貸款保險以及提供更低的房貸利率優(yōu)惠，共同降低符合條件的軍人購房成本；在金融危機(jī)期間，為解決居民房屋止贖問題緊急出臺住房可負(fù)擔(dān)修訂計劃（HAMP）、住房可負(fù)擔(dān)再融資計劃（HARP），前者通過貸款機(jī)構(gòu)下調(diào)存量房貸利率至居民可承擔(dān)的水平，來降低居民房貸負(fù)擔(dān)過重的風(fēng)險，后者則是調(diào)整再融資發(fā)起條件，使房價過快下跌的業(yè)主重新獲得再融資貸款資格，申請更低利率貸款，有效降低房貸壓力。另外，美國也設(shè)有住房抵押貸款利息扣除(HMID)，對貸款用于購買、建造或改善房屋，允許在應(yīng)納稅收入中進(jìn)行扣除，降低居民稅收支出。

日本住宅金融支援機(jī)構(gòu)(JHF)與民間金融機(jī)構(gòu)合作推出的長期固定利率住宅貸款產(chǎn)品，可提供最高35年的固定利率貸款，滿足積分要求可進(jìn)一步下調(diào)前5年房貸利率，每1積分可下調(diào)0.25%，最高4積分，下調(diào)1.0%，并根據(jù)孩子數(shù)量可增加積分；日本也設(shè)有稅款抵扣政策，可按貸款年末余額的0.7%計算減稅金額，新房最長13年，二手房最長10年。

表：部分地區(qū)/國家住房貸款貼息/利息扣除政策主要內(nèi)容

數(shù)據(jù)來源：中指研究院綜合整理

購房貼息政策落地將帶來多重利好，若按1%貼息，增量貸款年貼息資金約700億元

理論上，購房貼息范圍涉及新房和二手房、增量和存量貸款、首套和非首套、商貸和公積金貸款等方面，貼息政策覆蓋范圍不同，政策效果也會有差異。

對于房地產(chǎn)市場來說，貸款貼息降低了購房門檻，有助于帶動住房交易活躍度提升，穩(wěn)定市場預(yù)期，促進(jìn)房地產(chǎn)市場修復(fù)；

對于購房者來說，貸款貼息直接降低購房成本，月供壓力減小，有利于釋放消費(fèi)潛力；

對于金融機(jī)構(gòu)來說，貸款貼息有利于減少居民提前還款，緩解銀行經(jīng)營壓力。

根據(jù)中指預(yù)測，2025年全國新建住宅和二手住宅總銷售額或在14萬億元左右，假設(shè)首付比例50%（當(dāng)前商貸首付比例最低15%，實際水平會偏高），貸款金額約7萬億元，若按1%貼息，增量貸款的貼息金額將在700億元左右。

從降低成本的角度來看，假設(shè)貸款200萬、貸款30年、利率3.1%，按1%貼息，月還款額將減少1048元，一年將減少12570元。

綜合考慮當(dāng)前實際情況下，若貼息力度相對有限，購房者承擔(dān)的實際利率依然會處于相對高位，貼息政策帶來的實際效果或不及預(yù)期。

整體來看，近年來購房貼息政策已經(jīng)在部分城市或區(qū)域落地，若相關(guān)政策更大范圍出臺落地，將在提振市場預(yù)期、釋放消費(fèi)潛力等方面發(fā)揮重要作用，也會對宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行產(chǎn)生積極支撐。

中指研究院長期跟蹤中央及全國各地房地產(chǎn)相關(guān)政策，持續(xù)為政府部門和企業(yè)提供政策監(jiān)測服務(wù)，為各地政府完善房地產(chǎn)政策工具箱提供參考借鑒，同時幫助企業(yè)跟蹤政策變化，更好地把握政策窗口，。

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