沒人抄底恒生科技了……

說個新情況，

摩根基金突然放開QDII限額了，旗下多只基金單日申購放開到10萬，如果A、C都買的話，有些一天能買20萬。

基金覆蓋面也比較廣，有投向美股、短期美債、歐洲、日本的，還有投向資源品，以及做全球多元資產配置的，有需要的小伙伴可以關注下~

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看券商策略，有不少認為明年會延續升值趨勢，還有人樂觀的認為明年年底能到6.8。

我匯總了幾家的觀點：

內資機構是偏樂觀的，普遍認為能破7，甚至到6.8。

但外資機構有分歧，美銀、德意志銀行預期明年年底到6.8、6.7，摩根大通、摩根士丹利給出的位置是7.05，和當前位置相差不多。摩根大通還提醒，如果明年下半年美聯儲加息預期升溫，人民幣升值趨勢還可能轉為盤整。

人民幣為啥持續升值呢？

一是美元貶值。

年初，美元指數最高到過110.2，之后持續回調，9月最低跌到了96.2，跌了12.5%，美元弱勢為人民幣升值提供了較好的外部環境。

二是企業結售匯意愿強。

這是今年人民幣升值的一個主要推動力量。

簡單理解，企業在海外賺的錢并不會及時匯回國內換成人民幣，而是擇機，人民幣弱勢的時候就晚點換，人民幣強勢的時候就早點換。

5月以來，隨著人民幣持續升值，銀行結售匯數據已經連續6個月轉正，5月還創出了510億美元的記錄。

這和人民幣匯率相互成就，人民幣匯率越強，企業結匯的意愿更強，反過來又會進一步推升人民幣匯率。

機構預期明年人民幣匯率繼續升值，一是看好美聯儲寬松預期下，美元明年繼續弱勢；二是預期中美關系緩和，增加出口，帶來更多的結匯，企業結匯又會反過來促使人民幣升值。

但也有不同的聲音，

9月以來，美元指數企穩、小幅反彈，被認為是修正之前激進的降息預期，還有人擔心明年上半年降息后，下半年對美聯儲的預期可能會從“降息”轉為“加息”，也因此摩根大通給出了“7.05”的目標價，匯率相對復雜，預測起來，不確定性還是蠻多的。

影響方面，人民幣升值，股市直接受益。

之前的幾輪大牛市，2017年、2019年初、2020年，行情上漲都伴隨著人民幣持續升值。如果明年能延續升值趨勢，那A股行情無疑還值得期待~

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又帥不過一天，4058家待漲，個股跌幅中位數是0.95%，不少人今天應該是虧的。

我早上就去看了昨天的融資數據，新增加186億元，是近期的一個高點。說明，只要行情好轉，愿意進場的資金還挺多的，但怎奈行情就是支棱不起來，稍有點起色就立馬調整，搞得各方都挺糾結。

這種糾結情緒體現在板塊上，是行情進一步分化。

今天變成了科技一枝獨秀，光模塊指數再漲2.51%，創歷史新高。

刺激消息可能是“美國政府將允許英偉達向中國出售H200芯片”。但看通信ETF份額變化，也是持續凈贖回，市場的整體弱勢已經波及到了科技板塊。

另一個強勢板塊是商業航天，昨天沖高回落卻吸引了大量資金凈買入。今天雖然低開，但很快被拉了上去，下午也沒被大盤帶下來。

一代新人換舊人，說到底，大家還是更喜歡新的敘事。

老登股則是繼續墜落。

酒ETF再跌1.44%，已經快接近6月的低點了。當時還有勇氣越跌越買，現在是徹底麻木，隨便跌，多買一點算我輸。

說實話，白酒這輪挺傷人的。之前嚴重跑輸時，不少人心存“風格切換”的僥幸，但沒想到竟然是強者恒強、弱者更弱，重倉白酒的小伙伴，最近承受的壓力比前幾年持續下跌時還大，這也可能是他們不愿再抄底的原因。

截至今天收盤，酒ETF年內跌了10.88%，2025年也沒剩下幾天了，大概率年線5連陰，大家對明年白酒還有期待嗎？

還有恒科，

按說是科技方向，但也被拋棄的不要不要的，完全回吐了9月的漲幅，買入資金也偃旗息鼓，停止了流入。

說到恒科，今天的一個新情況是港交所推出科技100指數，追蹤100家在香港交易所上市的市值最大的科技公司的表現，涵蓋人工智能、生物科技及制藥、電動汽車及智能駕駛、資訊科技、互聯網、機器人六大行業，易方達可能會率先發對應的ETF。

對比指數表現，要比恒科更好一些，期待一下~

最后的話：

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