開始嫌棄了…

終于還是來了。

剛剛有消息證實，中農(nóng)工建等國有六大行，甚至包括招商、民生等股份制銀行，都在做同一個動作：

停售5年期大額存單。

更離譜的是，大量的民營銀行直接“一刀切”，徹底下架了3年期及以上的定存產(chǎn)品。

很多讀者跑來問我，銀行這是怎么了？以前求著我們存款送米送油，現(xiàn)在怎么送錢給它都不要了？

答案很殘酷，因為你的錢，現(xiàn)在變成了銀行的“累贅”。

我們要讀懂這個信號，必須要讀懂底層邏輯。

首先，在老百姓的認(rèn)知里，存款是資產(chǎn)，是好事。但在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，存款其實躺在負(fù)債端。

銀行的商業(yè)模式很簡單，賺差價（凈息差）。

低利息把你的錢借進(jìn)來（負(fù)債），高利息貸給企業(yè)和買房人（資產(chǎn)），中間的差價就是利潤。

但現(xiàn)在，這個游戲玩不轉(zhuǎn)了。

1、資產(chǎn)端縮水（賺錢難了）： 2024年，央行降息節(jié)奏明顯加快，LPR（貸款市場報價利率）一路狂跌。房貸利率從當(dāng)年的5%、6%，跌到了現(xiàn)在的3.3%甚至更低。這意味著銀行放貸賺到的利息大幅縮水。

2、負(fù)債端剛性（成本高了）： 雖然貸款利息降了，但前幾年銀行攬儲時，可是承諾了儲戶3%、甚至4%的固定高息。這些舊存單，銀行必須含淚兌付。

這就導(dǎo)致了一個尷尬的局面，高息攬儲變成了賠本買賣。

所以，銀行現(xiàn)在的策略非常明確，自保。 它必須通過拒絕長期存款，來強行修復(fù)自己的資產(chǎn)負(fù)債表。

其次，細(xì)心的人會發(fā)現(xiàn)，這次停售的重災(zāi)區(qū)是5年期。這說明銀行對未來利率看法，極度悲觀。

這就涉及到一個冷知識， 自2014年起，央行就不再管5年期存款的指導(dǎo)價了，完全由銀行自己定。

所以，5年期產(chǎn)品的定價，最能反映銀行的真實心態(tài)。

以前，5年期利率肯定比3年期高，因為時間越長，錢越貴。 但從去年開始，出現(xiàn)了離譜的利率倒掛，5年期利率竟然比3年期還要低。

這說明什么？ 這說明銀行內(nèi)部的“專家們”一致認(rèn)為，未來的利率還會跌，而且是長期的、深度的下跌。

如果現(xiàn)在銀行還敢以2.5%或3%的利率鎖定你5年的資金，那等到兩年后市場利率跌到1.5%時，銀行每一天都在虧錢。

停售5年期存單，本質(zhì)上是銀行在對沖未來的潛在風(fēng)險。

甚至可以說，這種嫌棄的態(tài)度，起碼要持續(xù)到2028年左右，也就是等到2023年之前簽發(fā)的那批高息存單全部自然到期后，銀行的包袱才會卸下。

那么很多人就來問了：“銀行存款利率只有這么點兒了，我還有必要把錢存銀行嗎？”

這個問題每隔幾天都有人問，比如開始的時候可能是“銀行存款利率只有3%了，我還有必要把錢存銀行嗎？”

再到后來，“銀行存款利率只有2%了，我還有必要把錢存銀行嗎？”

再到現(xiàn)在，“銀行存款利率只有1.5%了，我還有必要把錢存銀行嗎？”

可以大膽預(yù)測一下，以后還會看到這樣的問題：“銀行存款利率只有0.5%了，我還有必要把錢存銀行嗎？”

其實，每當(dāng)看到這個問題時，我都會建議存。

因為能一直問出這樣問題的人要么金融認(rèn)知不太深刻，要么投資心態(tài)極端保守。

所以無論銀行利息哪怕低到0，都建議存在銀行。這樣心態(tài)上比較放松舒適。

而但凡是脫離了這兩個標(biāo)簽的，這些年基本已經(jīng)都在定存黃金，存納指，存港險了。這三個我強調(diào)了很多次了，老讀者都知道，所以不再多做解釋了。

當(dāng)初日本興起渡邊太太，根本邏輯就是，國內(nèi)利率無限趨近0，甚至到最后，把錢存在銀行還要倒給銀行管理費。

所以日本中產(chǎn)家庭的太太，才會把日元兌換成澳元、新西蘭元、美元等利率較高的貨幣，以及購買外國債券，還涉足美國科技股。

鼎盛時期，渡邊太太規(guī)模一度增長為百萬級的規(guī)模，也讓家庭財富跑贏大多數(shù)人。

但這些操作，在國內(nèi)不能隨便亂說，懂得都懂。而且馬上就要收境外投資收益稅了，也就是你無論在境外賺到了哪些錢，都要交一部分稅回來，未來金融管理也會越來越嚴(yán)格，即使國內(nèi)存款利率再低，也要乖乖存著……

無論如何，未來都要接受國內(nèi)低息時代的常態(tài)化。

銀行也不想要你的錢，是因為它覺得拿著你的錢去投資，短期內(nèi)賺不到錢。 所以他們覺得，趴著比折騰更安全。

其次，作為個人，如果在國內(nèi)有人讓你買理財產(chǎn)品，一定要注意了，請把以前郭樹清說過的一句名言牢記在心：

“收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。” 請注意，這句話是2018年說的。 那是一個遍地黃金、房貸利率還在5.88%的時代。

把這句話放在2025年，所有的標(biāo)準(zhǔn)都要打?qū)φ郏?/p>

超過3%，就要打問號（現(xiàn)在國債都不到2%）。

超過4%，就很危險。

超過5%，就要做好本金歸零的準(zhǔn)備。

如果現(xiàn)在還有人給你推薦年化6%以上的保本理財，直接拉黑，那是詐騙。在銀行都在斷臂求生的當(dāng)下，不要試圖去做那個更聰明的投機(jī)者。

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