海外配置QDII額度非常緊張，場內(nèi)溢價不小

府庫第1124期基金投顧觀察原創(chuàng)內(nèi)容

時隔小半年的時間，咱們又開始跟蹤海外配置的QDII額度。美股近期開始出現(xiàn)調(diào)整，如果后續(xù)給出不錯的買入機會，咱們繼續(xù)增加美股配置的話，額度和溢價是非常重要的，而當(dāng)前海外資產(chǎn)尤其是美國股票資產(chǎn)的額度非常緊張，場內(nèi)的溢價還有不少，很影響咱們的正常配置。

01

場外額度跟蹤

美股最核心的一個配置方式就是標(biāo)普500指數(shù)基金，而當(dāng)前全市場標(biāo)普500基本都沒有額度。華夏、摩根、每天有100元的額度，其他的都不足100元的額度，而規(guī)模最大的博時標(biāo)普500已經(jīng)完全暫停申購了。

場外標(biāo)普500希望達(dá)到配置目標(biāo)比較困難了。

原本納斯達(dá)克100由于基金數(shù)量比較多，額度也相對充足，但現(xiàn)在也不太理想了。額度最高的是嘉實納斯達(dá)克100，只有1000的額度。而華泰柏瑞納斯達(dá)克100有500的額度，南方納斯達(dá)克100每天有300的額度，其他大部分都只有100的額度，甚至不足100的額度。

納斯達(dá)克限購也比較嚴(yán)重了。

除了標(biāo)普500與納斯達(dá)克100之外，歐洲與日本兩個地區(qū)的限購也比較嚴(yán)重。歐洲除了法國每天有5000的額度以外，英國富時100與德國DAX都暫停申購了，摩根歐洲動力單日限購額度有500。日本日經(jīng)225ETF限購只有10元，摩根日本精選股票單日限購額度有500。

不過亞洲其他國家的額度很寬松，印度股票與越南股票基金當(dāng)日有10萬的額度，東南亞科技單日有3000的額度，這些買起來不太影響，但是上市公司的質(zhì)量不如其他發(fā)達(dá)國家那么高。

當(dāng)前整體限購比較嚴(yán)重，海外布局很難處理。

02

場內(nèi)折溢價跟蹤

場內(nèi)折溢價情況來看，在今年年初到年中的這段時間，標(biāo)普500ETF場內(nèi)的溢價情況回到正常，但最近有有明顯溢價，直接買起來性價比比較一般，有點下不去手了。

納斯達(dá)克100的溢價也起來了，雖然可選擇性比較多，成交量比較大，但基本也都有一些溢價。

場內(nèi)成交量足夠大，但是確實有一些溢價，買起來也不舒服。

這一輪跟蹤看起來，限購的情況比預(yù)期要嚴(yán)重不少，上一輪全市場都買不到標(biāo)普500的情況又再次出現(xiàn)了，不知道是不是和現(xiàn)在大家都比較重視多元資產(chǎn)配置有關(guān)，無論是FOF和投顧都開始做這部分的布局，額度更加緊張了。

海外的配置我自己一直會單獨買基金去做補充，因為我認(rèn)為FOF或者投顧組合，因為本身要管理的規(guī)模比較大，在限購比較明顯的時候，在配置上面就會有一些取舍，不一定能達(dá)到咱們的目標(biāo)比例。

所以我覺得，即使只有每天100塊錢的額度，咱們天天買，就按一年200個交易日來算，一只基金差不多能買2萬塊，多組合幾只基金，幾個賬戶一起買。再加上年內(nèi)額度寬松的時候多買一些，溢價小的時候多買一些，對于我這樣的普通投資者來說也差不多了，唯一比較困難的就是出現(xiàn)快速下跌的時候，短時間內(nèi)想大幅加倉搞不定。

在今年上半年的時候美股和買入額度都給了不錯的買入機會，我在美股上面增加了不少倉位，但還沒有達(dá)到配置目標(biāo)，所以美股如果出現(xiàn)一波下跌的話，我也不會做任何賣出，而是繼續(xù)再買入增加倉位，確實股票資產(chǎn)上面，美股是非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)了。

府庫投顧觀察

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