11月13日,B站發布第三季度財報,這是B站連續第五個盈利的季度,也是目前最賺的一個季度,可算是出息了!
看下財報,三季度B站總營收為76.9億元,同比增長5%;凈利潤為4.7億元,同比扭虧,去年同期凈虧損7980萬元;調整后凈利潤為7.9億元,提升233%。B站的毛利率也進一步提升,已連續十三個季度環比增長,達到36.7%。
顯然,資本市場對于B站持續盈利及效率提升早有預期。股價方面,B站自今年4月份以來,已經累計上漲超過80%,最高上漲幅度超過100%。
![]()
這個季度頗為亮眼,各方面都來到了歷史最好水平,我們仔細看下:
首先,廣告業務持續發力貢獻了最大最快的增長,B站用戶付費意愿和廣告價值遠高于下沉市場平臺。據Questmobile報道,B站高價值用戶占比32.6%,用戶滿意度評分居首。
三季度廣告業務收入為25.7億元,同比增長23%。前五行業是游戲、網服、數碼家電、電商和汽車。AI行業廣告收入同比增長近90%、數碼家電、家居家裝行業廣告增長逾60%。
B 站年輕用戶集中,對新鮮科技接受度高,是 AI 產品和科技的核心受眾。作為國內 AI 心智最強社區,2025Q3 AI 內容播放時長同比增近 50%,頭部科技IP主幾乎都在B站,科技討論氛圍濃厚。長視頻作為心智占領的基地得到了更多廣告主的認可。
B站副董事長兼COO李旎表示,B站廣告的市占率在提升,雙十一期間B站的廣告同比增長約30%左右,客戶數同比增長超過100%。
![]()
用戶數據新高,生態繁榮
其次,增值服務方面,優質內容的粘性持續增強帶來付費意愿的持續攀升。
B站月均付費用戶創新高,約3500萬,同比增長17%。本季度B站大會員數量增長170萬達到2540萬,成為B站2021年以來最大的單季度增長。
![]()
凡人帶動會員開通續費潮
這可能主要得益于優質內容,比如口碑國創《凡人修仙傳》本季韓立結嬰單集播放創歷史新高超過1.8億,吸引諸多會員續卡也包括本人哈哈。
第三,游戲業務找到屬于自己的好玩輕松模式,新出自研游戲《逃離鴨科夫》有望沖擊國產單機歷史第二。
繼爆款《三國:謀定天下》后,自研游戲《逃離鴨科夫》10月發布后再次引爆:全球銷量超 300 萬份,Steam 好評率 96%、在線人數超 30 萬,極有可能成為游戲黑馬。
陳睿在電話會中表示《逃離鴨科夫》有望沖擊國產單機歷史第二,強調游戲成功核心是 “好玩輕松”,立項時聚焦品類年輕化與細分賽道。目前游戲僅 PC 單機版,主機移植和手游項目已啟動。
在社區數據上,B站三季度日均活躍用戶為1.17億,同比增長9%;月均活躍用戶為3.76億,同比增長8%。2025年前三季度,近250萬UP主在B站通過廣告、直播、充電、課堂、小店等渠道獲得收入,UP主的人均收入同比增長22%。不錯啊不錯!
![]()
社區生態繁榮,Up主收入提升
總結來說,小破站經過多年努力在商業化上總算是走出了穩健獨特的道路,隨著B站用戶平均年齡來到26歲,不管是廣告和消費能力都提升了,B站社區生態下的高粘性和高質量開始獲得了回報。
陳睿表示:本季度,B站在社區生態與商業化雙輪驅動下,實現了健康增長,也證明了內容的價值。對于優質內容的長期投入,讓B站成為了一個充滿活力的社區,持續吸引著創作者和用戶的到來并長期留存。
但是,B站的好戲還在后頭,為什么?
因為B站過去幾個季度已經把運營、內容、帶寬等占總成本60%的大頭成本鎖死了,這意味著什么?每新增1元廣告或游戲收入,大部分會直接轉化為利潤。
而在AI 在廣告領域的降本增效還沒有體現出來。李旎說道后一個周期可能會顛覆現有的模式。目前B站廣告客戶的AI視頻素材消耗占比在60%以上,解放了部分生產力。
高盛預測B站經營利潤率將從2025Q4的10%飆升至2026-2027年的15%+。
也就說B站即將將迎來黃金成長期。總算是出息了!
說明:1、以上信息僅供參考,有異議請聯系糾正,我們將第一時間配合。如您覺得侵權也請聯系,我們會第一時間修訂。2、行業交流,請加微信aydgjie
特別聲明:以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布,本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.