重慶銀行，萬億之后

出品 | 財銀社

文章 | 甄欣

編輯 | 石藝

隨著9月1日，重慶銀行發(fā)布的《關于經(jīng)營情況的自愿性公告》，截至2025 年7月31日，該行資產(chǎn)總額達到10087億元，較上年末增長1521億元，增幅17.76%，資產(chǎn)規(guī)模突破一萬億元，提前完成“十四五”規(guī)劃目標，正式躋身全國萬億級城商行之列。

與同樣沖刺萬億俱樂部的其他幾家城商行相比，重慶銀行的勢頭顯然更加猛烈，但這份激進的打法也使得重慶銀行在資產(chǎn)質(zhì)量上出現(xiàn)了不小的滑坡，不斷攀升的遷徙率與風險加權資產(chǎn)給后續(xù)的發(fā)展留下了一個問號。

萬億光環(huán)下的隱憂

根據(jù)重慶銀行2025年半年報顯示，其不良貸款率由2024年末的1.25%下降至1.17%，表面上來看，這是資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善的積極信號，然而，若將視線移向其資產(chǎn)質(zhì)量的前瞻性指標與資本充足性指標，便會發(fā)現(xiàn)潛藏在水面之下的巨大壓力。

首先是該行關注類貸款雖較上年末有所下降，2.05%的絕對水平依然不容小覷，更為關鍵的是，其關注類貸款遷徙率高達64.35%，較上年末的20.49%大幅增長，這表明資產(chǎn)質(zhì)量下遷的壓力和速度遠超行業(yè)平均水平。

其次，在風險加權資產(chǎn)同比大幅增長16.32%的驅動下，其核心一級資本充足率從2024年末的9.88%快速下滑至8.80%，降幅達108個基點，資本消耗速度令人側目。

這種“不良率下降、遷徙率高企、資本快速消耗”的組合，在一定程度上反映出重慶銀行在沖刺萬億的路上所留下的痕跡，即通過加速風險資產(chǎn)擴張來追求規(guī)模與利潤的同時，可能在一定程度上延緩了潛在風險的充分暴露，但同時也急劇消耗著最為寶貴的資本資源，為未來的持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展買下了隱患。

遷徙率，特別是關注類貸款遷徙率，是衡量銀行資產(chǎn)質(zhì)量動態(tài)變化和風險預警能力的關鍵領先指標，它反映了在特定時期內(nèi)，正常或關注類貸款向下級分類惡化的速度和比例。

重慶銀行高達64.35%的關注類貸款遷徙率是一個極其強烈的危險信號，這意味著超過六成的關注類貸款在半年內(nèi)迅速劣變?yōu)椴涣假J款，這幾乎表明其“關注類”資產(chǎn)的認定標準可能未能充分、及時地反映其內(nèi)在風險，大量的潛在不良貸款在風險暴露的初期僅被歸類為關注類，隨后便以極高的效率轉化為實質(zhì)不良。

這種“高速遷徙”現(xiàn)象的背后，通常與銀行信貸資產(chǎn)的客戶結構、行業(yè)集中度以及貸后風險管理的有效性緊密相關。

作為一家深耕重慶、輻射川陜黔的城商行，其貸款投放不可避免地與區(qū)域經(jīng)濟結構綁定，當區(qū)域經(jīng)濟面臨轉型升級陣痛或部分行業(yè)持續(xù)承壓時，這些抗風險能力較弱的中小微企業(yè)客戶便會首當其沖，其貸款質(zhì)量便會發(fā)生斷崖式下滑，從而導致遷徙率陡增。

另一方面，如此高的遷徙率也對其風險識別和貸后管理提出了嚴峻質(zhì)疑，說明銀行在風險發(fā)生的早期未能有效識別、預警和干預，往往等到風險充分暴露后才進行分類下調(diào)，這是一種被動的、滯后的風險管理表現(xiàn)。

高遷徙率對銀行盈利和資本的侵蝕效應是直接且持續(xù)的，貸款從關注類遷徙為不良類，意味著銀行必須為此計提更多的貸款減值損失準備。

半年報顯示，重慶銀行2025年上半年信用減值損失計提達19.15億元，同比增幅18.07%，這直接吞噬了當期利潤。

更重要的是，這種高遷徙模式意味著銀行需要為龐大的關注類貸款“堰塞湖”預備巨量的潛在撥備資源，對未來利潤形成持續(xù)性的壓制。

如果未來宏觀經(jīng)濟環(huán)境未能顯著改善，甚至進一步下行，這個“關注類貸款水庫”將繼續(xù)以高速率向“不良貸款”泄洪，銀行將陷入“盈利補充撥備-撥備消耗盈利”的循環(huán)怪圈。

而這正好無縫銜接到了重慶銀行當前面臨的另一個核心矛盾：風險加權資產(chǎn)的飛速擴張與資本充足率的快速下滑。

風險與資本的惡性循環(huán)

半年報顯示，重慶銀行風險加權資產(chǎn)（RWA）同比增長16.32%，遠超其總資產(chǎn)增幅的14.79%，這說明其資產(chǎn)擴張主要集中于更高風險權重的類別，通常是信貸投放，尤其是對公貸款。

這種策略在短期內(nèi)能快速做大規(guī)模和提升利息收入，但代價是資本的急劇消耗，其核心一級資本充足率在半年內(nèi)下降108個基點至8.80%，雖然仍高于監(jiān)管要求，但下滑速度之快已亮起紅燈。

資本充足率是銀行抵御風險的最終緩沖墊，其快速下降意味著銀行的風險抵御能力正在被其自身的風險資產(chǎn)擴張所稀釋，一方面，高速的RWA增長帶來了潛在的未來收益；但另一方面，它也在提前支取銀行的“風險資本彈藥”。一旦資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)超預期的惡化，資本充足率將面臨進一步的下行壓力，可能觸發(fā)監(jiān)管底線或市場信心的動搖。

將高遷徙率與高RWA增速結合起來看，可以發(fā)現(xiàn)一條內(nèi)在的邏輯鏈條，重慶銀行可能通過相對激進的信貸投放策略來維持業(yè)務增長和市場份額，這部分新增貸款或存量貸款中的一部分，因其客戶資質(zhì)或所處行業(yè)周期等原因，潛藏著較高風險，在貸后管理中未能被有效過濾或緩釋，從而形成了龐大的關注類貸款池。

隨后，在經(jīng)濟下行壓力的催化下，這批關注類貸款又以極高的效率轉化為不良貸款，迫使其加大撥備計提，損耗當期利潤和資本積累，同時，為了維持增長，又不得不繼續(xù)追加新的風險資產(chǎn)投放，從而進一步加速資本消耗。

而前不久重慶銀行因貸款“三查”不盡職、投資業(yè)務不審慎等違規(guī)行為，被罰款220萬元。屢屢因在信貸管理問題上“栽跟頭”也從側面反映出該行近年來激進打法所產(chǎn)生的隱患。

從規(guī)模導向轉向高質(zhì)量與資本集約化發(fā)展

對于重慶銀行而言，其面臨的已不僅僅是簡單的業(yè)務發(fā)展問題，而是戰(zhàn)略層面的重新審視與抉擇。未來，必須徹底扭轉重投放、輕管理的粗放式增長模式，將風險防控置于更優(yōu)先的位置。

這需要提升全流程的風險管理能力，尤其是在貸前調(diào)查的風險識別準確性、貸中審查的獨立審慎性和貸后管理的預警有效性上下功夫，力爭盡早發(fā)現(xiàn)風險苗頭，減緩貸款向下遷徙的速度，降低潛在損失。

同時，必須優(yōu)化資產(chǎn)結構，主動控制風險權重過高領域的信貸投放增速，更多地向低資本消耗、高回報率的業(yè)務傾斜，如零售貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、低風險中間業(yè)務等，努力走一條資本集約型的發(fā)展道路。