A股吻別4000點(diǎn)了？

幾個大靴子接連落地，A股又要開始重新找方向了。

上證指數(shù)昨天尾盤跟4000點(diǎn)說再見了，今天果然沒有再見，繼續(xù)下跌，5日均線也失守了，滬指跌跌撞撞回了老地方，大概是3900-4020點(diǎn)之間的震蕩區(qū)間。

目前滬指在10日均線暫時止跌，下周一如果不能反包，短線震蕩時間會加長。

有意思的是，拉漲滬指的兩大利器，科技和銀行今天集體熄火，反倒是之前不受重視的白酒開始撐場面。

板塊輪動太快了，節(jié)奏確實(shí)不太好掌握，但我覺得科技這條線并沒有走完，調(diào)整完還是要反彈的，白酒也只是補(bǔ)漲修復(fù)行情，大的趨勢還沒有出現(xiàn)。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今天調(diào)整幅度更大，跌破5日均線，拋壓最重的是科技成長線，芯片-3%、通信-5%、人工智能-3%，資金對鋰電、光伏也是畏高，今天走了沖高回落。

創(chuàng)指這邊兜底的也是一直被遺忘的傳媒、醫(yī)藥。好在指數(shù)雖然跌的厲害，但賺錢效應(yīng)并不差，權(quán)重跌，小票缺漲的好，中證2000漲了一個點(diǎn)，只能說風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。

截至下午2:15，雖然三大指數(shù)都跌，但個股大面積上漲，全A等權(quán)指數(shù)漲1.01%。今天市場量能在2.3萬億的水平，市場整體還是保持活躍的狀態(tài)。

創(chuàng)新藥是今天表現(xiàn)最好的板塊。恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)盤中大漲4個多點(diǎn)，而唯一跟蹤這個指數(shù)的恒生創(chuàng)新藥ETF（159316）盤中放量漲了5個多點(diǎn)，漲幅比指數(shù)本身更高，說明買盤很強(qiáng)勁，給ETF帶來了額外的溢價，而且從技術(shù)面看，連續(xù)站上5日和10日均線，短線有走強(qiáng)的跡象。

這周二我們，復(fù)盤了為啥這段時間它會有一波連續(xù)回調(diào)（主要8~9月的BD交易停滯，以及AI科技和有色金屬等熱門板塊對資金的虹吸，使得前期漲幅幾乎是全市場第一的創(chuàng)新藥板塊出現(xiàn)階段性資金止盈撤退）。

同時也聊了一下創(chuàng)新藥行業(yè)目前最新的變化，比如BD交易在四季度旺季開始密集落地，國產(chǎn)創(chuàng)新藥在重磅國際學(xué)術(shù)會議上的亮眼表現(xiàn)，降息趨勢，以及醫(yī)保談判的預(yù)期等等。這些變化可能會讓已經(jīng)大幅調(diào)整后的創(chuàng)新藥，對資金來說再次變得有吸引力。

昨天在評論區(qū)也跟大家提到新一輪國家醫(yī)保目錄談判的事兒，昨天正式在北京啟動了。這次最大的關(guān)注點(diǎn)在于，要首次新增“商保創(chuàng)新藥目錄”。

也就是說，之前大家買不起的創(chuàng)新藥，后面可以開始由商業(yè)保險來買單了。雖然這個事情要成氣候并沒有那么簡單，注定得有一個過程，但這對創(chuàng)新藥行業(yè)來說，絕對是一個比BD大出海更重要的里程碑事件。

國產(chǎn)創(chuàng)新藥要想真正壯大，不可能永遠(yuǎn)靠BD授權(quán)交易。雖然這確實(shí)會給藥企帶來很可觀的一筆現(xiàn)金流，解決燃眉之急，但其實(shí)也把更肥碩的大肉送給了別人。

如果國產(chǎn)創(chuàng)新藥企能像海外大藥企一樣，主要靠自身產(chǎn)品營收，輔以外部融資，解決資金鏈問題，就完全可以不走BD的路子，自己去做產(chǎn)品的全鏈條，從早期技術(shù)研發(fā)到產(chǎn)品最終上市銷售，完整吃到整個利潤。

現(xiàn)在國內(nèi)對創(chuàng)新藥的政策環(huán)境越來越有利，資金利率也很低，市場又這么大，產(chǎn)品技術(shù)又跟上來了，最需要補(bǔ)齊的一環(huán)就是需求側(cè)的支付問題。而醫(yī)保主要還是保基本，創(chuàng)新藥這種高值藥品必然還是需要商保來支撐。這就是國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)在在發(fā)力的方向。

當(dāng)然，這是一個非常長的行業(yè)邏輯，不一定立馬反映在股價里。從創(chuàng)新藥相關(guān)指數(shù)目前的走勢來看，最近一段時間的連續(xù)回調(diào)，雖然不能說完全到底了，可能還會繼續(xù)震蕩，但在這個階段性筑底的過程中，已經(jīng)有偏左側(cè)的資金（比如分散買入或者定投的資金）在慢慢介入。

而且不光是恒生創(chuàng)新藥這樣的港股品種，包括醫(yī)藥ETF（512010）這樣的A股品種，最近也有明顯的資金凈流入。核心是估值低，賠率高，行業(yè)基本面也在改善，配置型的資金進(jìn)來還是比較有底氣的。

再聊下其他市場情況。

美股昨晚出現(xiàn)了明顯的回調(diào)，禍?zhǔn)拙褪荕eta，因?yàn)樽钚鹿嫉娜緢螅瑑衾麧櫞蠓陀陬A(yù)期，使得股價昨晚暴跌11%，英偉達(dá)、微軟、亞馬遜、特斯拉也都跌了2到4個點(diǎn)，嚴(yán)重拖累了指數(shù)。

Meta凈利潤大爆冷，不是業(yè)績本身變差了，而是老川的大美麗法案導(dǎo)致的稅費(fèi)嚴(yán)重被拉高了，這只是一次性影響，但沒想到股價能跌這么多。感覺更多還是因?yàn)闈q多了，借機(jī)回調(diào)一波。

這個稅費(fèi)影響，后面可能也會影響到其他巨頭。只是各家企業(yè)在稅務(wù)結(jié)構(gòu)和對研發(fā)費(fèi)用的處理方式不一樣，所以對這筆稅費(fèi)的確認(rèn)節(jié)奏有前后，Meta只是做了第一個被螃蟹吃掉的人。這也是為啥昨天多數(shù)科技巨頭都跟著跌了。

但微軟，以及昨晚盤后公布的蘋果、亞馬遜財報都還不錯，美股今晚預(yù)計是可以修復(fù)一波的。

黃金這塊，昨晚有一波拉升，到亞盤時間又回落，總是這個尿性。目前comex黃金回到了4000美元上方，上海金今天漲1.3%左右。

黃金我昨天已經(jīng)跟隨組合定投加倉了一筆。后面依然是這個策略，跌了5個點(diǎn)就加，否則就觀望，減是不會減的。

今天在網(wǎng)上看到一個討論，問，4000的A股，和4000的黃金，你會選哪個？你們說呢？

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