渤海銀行七年不良率高企，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)控的“暗雷”早已埋下

出品|拾鹽士

作者|多面金融工作組

今年10月以來(lái)，銀登中心網(wǎng)站披露的不良貸款轉(zhuǎn)讓公告已達(dá)25條，多家銀行加快了不良資產(chǎn)處置的腳步。近日，渤海銀行以一場(chǎng)規(guī)模近500億元本金、合計(jì)近700億元債權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃，再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)注。

圖源：渤海銀行公告

此次債權(quán)轉(zhuǎn)讓初步掛牌底價(jià)488.83 億元，相當(dāng)于債權(quán)總額的7折。這已是該行連續(xù)第二年啟動(dòng)百億級(jí)不良資產(chǎn)剝離。這一折扣率與2024年該行兩筆資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的平均折扣相當(dāng)。

2024年3月，渤海銀行通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)招標(biāo)的方式，與天津津融簽訂資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以成交價(jià)約人民幣39.67億元轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。2024年11月，渤海銀行再次與天津津融簽訂資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，最終轉(zhuǎn)讓代價(jià)為人民幣207.24億元。加上本次計(jì)劃出售的資產(chǎn)，該行三年累計(jì)處置的問(wèn)題資產(chǎn)超過(guò)1000億元。

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，此次轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)“包袱”特征顯著，貸款債權(quán)占比64%，5年以上賬齡債權(quán)占比55%，3-5年賬齡占比30.5%，兩類(lèi)長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì)近428億元，恰好對(duì)應(yīng)渤海銀行公告中“經(jīng)濟(jì)資本占用較高、流動(dòng)性較差”的描述。

值得注意的是，該資產(chǎn)包已計(jì)提86.01億元減值準(zhǔn)備，即便按底價(jià)成交，仍將產(chǎn)生5.73億元正向財(cái)務(wù)影響，或成為渤海銀行短期優(yōu)化報(bào)表的“強(qiáng)心針”。

不良率1.81%冠絕股份行

七年不良率高企背后的“暗雷”

值得關(guān)注的是，渤海銀行此次擬轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)包規(guī)模之大，已超過(guò)其賬面上的不良貸款和關(guān)注類(lèi)貸款總和，且資產(chǎn)包結(jié)構(gòu)復(fù)雜，包括貸款債權(quán)、資產(chǎn)管理計(jì)劃、票據(jù)、保理等多種類(lèi)型。在這背后，是渤海銀行持續(xù)承壓的資產(chǎn)質(zhì)量。

根據(jù)2025年半年報(bào)，截至今年6月末，渤海銀行不良貸款余額為172.69億元，較上年末增長(zhǎng)7.89億元；關(guān)注類(lèi)貸款余額為277.65億元，增幅達(dá)到6.53%，兩者合計(jì)為450.34億元，半年激增 24.91 億元。

圖源：渤海銀行2025年中報(bào)

渤海銀行的資產(chǎn)質(zhì)量壓力在業(yè)內(nèi)早已不是秘密，其不良貸款率長(zhǎng)期在高位徘徊，連續(xù)7年不良率達(dá)1.75%以上。今年上半年該行不良貸款率1.81%，遠(yuǎn)高于1.49%的商業(yè)銀行平均水平，更是在全國(guó)股份制銀行中排在首位。

圖源：渤海銀行2025年中報(bào)

從撥備覆蓋率來(lái)看，2025年上半年渤海銀行的撥備覆蓋率為159.70%，較上一年末上升了0.05個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力略有提升，但也是剛過(guò)150%的監(jiān)管紅線，在股份行中“墊底”。2020年-2024年，其撥備覆蓋率曾一度跌至135.63%。

回看過(guò)往，近年來(lái)渤海銀行資產(chǎn)質(zhì)量承壓，是歷史積因所導(dǎo)致的，風(fēng)險(xiǎn)集中暴露在房地產(chǎn)和消費(fèi)貸領(lǐng)域。

渤海銀行成立于2005年12月，是最年輕的全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，2020年7月在港交所上市。然而，這家年輕銀行的發(fā)展路徑頗具波折。

2015年至2023年期間，渤海銀行經(jīng)歷了快速擴(kuò)張，特別是在房地產(chǎn)和個(gè)人消費(fèi)貸款領(lǐng)域大量投放信貸。房地產(chǎn)貸款成為不良重災(zāi)區(qū)，截至2023年末，渤海銀行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款余額為32.29億元，不良率達(dá)3.65%，在各行業(yè)中排名第一。

與此同時(shí)，渤海銀行自2017年開(kāi)始將重心轉(zhuǎn)向零售業(yè)務(wù)，大舉進(jìn)攻互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。個(gè)人消費(fèi)貸款規(guī)模從2017年的88億元一路飆升到2020年的1170億元，在個(gè)貸中的占比從7.4%上升至36.3%。

2024年，渤海銀行個(gè)人消費(fèi)貸不良率陡然升至12.37%，幾乎是2023年的三倍，不良貸款金額高達(dá)46.39億元，同期個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款的不良率也達(dá)到了4.62%。截至2025年6月末，渤海銀行個(gè)人貸款不良金額占其全部不良貸款的55%。

這種激進(jìn)擴(kuò)張，給渤海銀行的不良資產(chǎn)現(xiàn)狀埋下重重“暗雷”。業(yè)內(nèi)人士指出，監(jiān)管層對(duì)銀行不良資產(chǎn)處置的要求在逐步加強(qiáng)，2025年年末《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)辦法》過(guò)渡期即將結(jié)束，新辦法對(duì)不良資產(chǎn)的劃分更為嚴(yán)格，促使銀行加快不良核銷(xiāo)與出表工作。

風(fēng)險(xiǎn)守門(mén)人“失守”內(nèi)控失效

不良資產(chǎn)剝離陷入惡性循環(huán)？

渤海銀行的千億規(guī)模不良資產(chǎn)處置在銀行業(yè)并非個(gè)例。2025年以來(lái)，廣州農(nóng)商行以六五折掛牌 189 億元資產(chǎn)，甘肅銀行以七七折轉(zhuǎn)讓 197 億元債權(quán)包，中小銀行密集通過(guò)折價(jià)處置釋放資本的操作，折射出行業(yè)共性壓力。

但與同業(yè)相比，渤海銀行的特殊性在于其陷入了“處置-新增-再處置”的惡性循環(huán)。其2025年上半年?duì)I收、凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)8.14%和3.61%，成為業(yè)內(nèi)難得的實(shí)現(xiàn)“雙增”的銀行，撥備覆蓋率也提升至159.70%。但其表面業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與資產(chǎn)質(zhì)量惡化、合規(guī)罰單激增卻形成了詭異反差。

而出現(xiàn)上述情況的深層原因，則指向渤海銀行內(nèi)控體系的系統(tǒng)性缺陷。

2025年的渤海銀行似乎成了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年渤海銀行及其分支機(jī)構(gòu)已收到超25張監(jiān)管罰單，罰沒(méi)金額突破600萬(wàn)元，違規(guī)領(lǐng)域覆蓋授信調(diào)查、貸后管理、賬戶管理、反洗錢(qián)等全業(yè)務(wù)鏈條。

其中，長(zhǎng)春、太原、南寧等多地分行“火情”頻發(fā)。甚至在一個(gè)月內(nèi)，多家分支機(jī)構(gòu)頻頻被地方監(jiān)管局和央行處罰，且違規(guī)原因主要集中在信貸管理方面。

圖源：山西監(jiān)管局

更具警示意義的是，2025年9月26日，中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委披露了天津通報(bào)的5起違反中央八項(xiàng)規(guī)定精神問(wèn)題，其中渤海銀行原執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)、首席風(fēng)險(xiǎn)管理官趙志宏，因違規(guī)收受禮品禮金問(wèn)題成為“典型”之一。

圖源：中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委

因嚴(yán)重違法違紀(jì)，趙志宏被開(kāi)除黨籍、解除勞動(dòng)關(guān)系，并因受賄罪被判處有期徒刑十年。在趙志宏2024年7月離任時(shí)，另一副行長(zhǎng)靳超也因個(gè)人原因辭職，監(jiān)事長(zhǎng)王春峰、副行長(zhǎng)靳超同步辭職。兩位副行長(zhǎng)離職三個(gè)多月后，渤海銀行連聘李建國(guó)、齊君、鄧蓓三人作為職業(yè)經(jīng)理人擔(dān)任副行長(zhǎng)。3名新副行長(zhǎng)與2024年8月續(xù)任的行長(zhǎng)屈宏志，副行長(zhǎng)杜剛、謝凱形成了最新的“一正五副”架構(gòu)。

然而到了2025年7月，渤海銀行宣布杜剛因個(gè)人原因辭任副行長(zhǎng)職務(wù)。兩年間，副行長(zhǎng)“三進(jìn)三出”，不穩(wěn)定性再次加劇，核心管理層 “大換血”一度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)渤海銀行風(fēng)控連續(xù)性的擔(dān)憂。

“風(fēng)險(xiǎn)管理的‘守門(mén)人’自身失守，很容易導(dǎo)致信貸投放的風(fēng)險(xiǎn)敞口。” 一位資深銀行業(yè)分析師指出，渤海銀行的案例印證了中小銀行“關(guān)鍵人風(fēng)險(xiǎn)”的致命性。2024渤海銀行年轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)均流向本地AMC，2025年雖擴(kuò)大受讓方范圍，但7折定價(jià)與歷史交易持平，反映出市場(chǎng)對(duì)其資產(chǎn)回收價(jià)值的謹(jǐn)慎預(yù)期。

不良資產(chǎn)剝離只是“止血”的第一步。對(duì)于渤海銀行而言，更關(guān)鍵的考驗(yàn)在于“止血”之后能否成功“造血”。

2025年上半年，渤海銀行交出了一份營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增的業(yè)績(jī)報(bào)告，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)8.14%至142.15億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.61%至38.3億元。但這一業(yè)績(jī)與非利息收入大幅增長(zhǎng)相關(guān)，其中金融投資凈收益同比增63.16%。其凈息差表現(xiàn)仍不樂(lè)觀。2025年上半年，該行凈利息收益率為1.32%，雖然同比微升0.01個(gè)百分點(diǎn)，但在同業(yè)中仍處低位。

渤海銀行如今面臨的核心挑戰(zhàn)是如何構(gòu)建審慎的信貸文化與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，擺脫對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的過(guò)度依賴，找到穩(wěn)健的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)此渤海銀行也在進(jìn)行積極嘗試。

2025年上半年，渤海銀行加大了對(duì)金融“五篇大文章”的信貸投放力度。截至6月末，該行科技型企業(yè)貸款余額712.52億元，較上年末增長(zhǎng)51.28%；綠色貸款余額499.02億元，較上年末增長(zhǎng)15.02%。

此次“減負(fù)”后，渤海銀行能否真正輕裝上陣，還有待時(shí)間檢驗(yàn)。