05后的第一杯酒，可能是奶茶店里買的

作者 | 擾擾

編輯 | 花道

*「刀法·消費熱點早知道」欄目介紹：關(guān)心消費行業(yè)趨勢、新品發(fā)布、及行業(yè)上中下游都感興趣的重要戰(zhàn)略變化。

隨著越來越多的年輕人愛上微醺，一個有意思的現(xiàn)象出現(xiàn)了：

05 后的第一杯酒，可能是奶茶店里買的。

一邊是加盟王者「蜜雪冰城」斥資近 3 億，收購現(xiàn)打鮮啤品牌福鹿家 53% 的股權(quán)，將業(yè)務(wù)版圖從高質(zhì)平價的茶飲咖啡，拓展到高質(zhì)平價的啤酒。

一邊是最大的全直營明星「茶顏悅色」，2022 年通過子品牌鴛鴦咖啡推出含酒精系列茶酒產(chǎn)品，2024 年正式將酒飲業(yè)務(wù)獨立為一個子品牌，全時段售賣含酒產(chǎn)品。

微醺生意的本質(zhì)，很大程度上是在做情緒價值的生意。

它的核心是為消費者帶來心理和情感上的滿足，因此與其說是賣酒，不如說在販賣一種低負擔(dān)的、可控的、高度符合當(dāng)代年輕人需求的情緒解決方案。

這是社會壓力、社交需求和消費觀念變化共同塑造的結(jié)果。

作為一種溫和的、可控的、短暫的逃離。微醺是一種恰到好處的自我安慰。既能讓人短暫地忘記社會壓力，但又不至于酩酊大醉，影響第二天的工作。

它也是年輕人對傳統(tǒng)酒桌文化的反抗。

強調(diào)勸酒、拼酒的傳統(tǒng)酒桌文化，特別是商務(wù)應(yīng)酬場景，往往帶有明顯的目的和功利性。

但年輕人飲酒更多的是為了取悅自己和享受當(dāng)下，無論是下班后獨自在家追劇小酌，還是和朋友聚會，輕松、舒適、開心才是最高標(biāo)準(zhǔn)。

對年輕人來說，喝酒重新變?yōu)榱艘环N享受。Rio銳澳的持續(xù)增長、海倫司小酒館的快速擴張以及便利店調(diào)酒的流行，都說明“微醺”已經(jīng)成為年輕人重要的生活方式。

說回蜜雪和茶顏。站在生意的角度，不論是初現(xiàn)增長壓力的蜜雪集團，還是錯過規(guī)模化窗口、尚未完全走出湖南的茶顏悅色，抓住“微醺”這一消費趨勢，都成了相對低門檻復(fù)制已有茶咖經(jīng)驗的選擇。

雖然兩者都是為了覆蓋更廣大的人群、將消費場景從下午茶拓展到全天候，但實現(xiàn)的路徑卻截然不同。

蜜雪冰城的成功在于效率，茶顏悅色的成功在于文化。他們的跨界延伸，本質(zhì)是將其核心能力向微醺這個新賽道平移。

但是，再打造一個“啤酒版本的蜜雪冰城”，以及把酒水生意做到奶茶店里的茶顏悅色，符合年輕人對微醺時刻的想象嗎？

來看看這兩個品牌都做了什么動作。

蜜雪冰城：快與廣

從河南鄭州一家冷飲小店起步，到如今在全球范圍內(nèi)開出 5.8 萬家門店，蜜雪冰城的成功，核心在于極致供應(yīng)鏈與規(guī)模化構(gòu)筑起的成本壁壘。

它的門店被授權(quán)給數(shù)萬家加盟商，通過向加盟商銷售食材、設(shè)備和包材賺取收入。

從今年 8 月蜜雪集團公布的中期業(yè)績報告可以看出，蜜雪冰城 148.75 億元的營收中，有 97.4% 來自于向加盟商銷售食材、包裝和設(shè)備。[1]

加盟商開的店越多，采購和生產(chǎn)成本就會越低，就能維持并鞏固“極致平價”，蜜雪集團也就越賺錢。

不過這個增長模式也存在隱憂。

截至目前，蜜雪冰城已經(jīng)在全球范圍內(nèi)開出 5.3 萬家門店，其中有 4.8 萬家門店開在中國內(nèi)地。在一些城市，同一條街上有兩家甚至三家蜜雪冰城的情況并不少見。

蜜雪冰城曾請專家研究過其在中國到底可以開出多少家門店。基于人口計算，這個答案是 4.5 萬家。[2]

數(shù)量飽和帶來的結(jié)果是門店增速逐年放緩，閉店數(shù)量同比增長，單店日均銷售額下降。

根據(jù)蜜雪冰城上市前披露的聆訊后資料集，2024 年前九個月，蜜雪冰城加盟店的平均單店終端銷售額同比下降 4.63%，降至 108.27 萬元。

單店日均終端零售額和飲品出杯量同樣承壓，分別下滑 5.25% 和 3.67% 。同時，加盟店閉店數(shù)量呈逐年加速趨勢，從 2021 年 557 家增長到 2024 年（前九個月）的 1609 家。

在這樣的情況下，去全球開更多門店，同時再造一個蜜雪冰城，就成為了蜜雪集團的必然選擇。

“成年人的奶茶”福鹿家是再完美不過的標(biāo)的——

穩(wěn)定增長的現(xiàn)打啤酒賽道，6-10 元/500 mL的親民價格帶，四年在 28 個省開出 1200 家門店的速度，讓它有可能和蜜雪冰城一樣成為現(xiàn)打啤酒賽道的平價王者。

但福鹿家如果想達到蜜雪冰城的體量，難度相當(dāng)高。

首先，與奶茶和咖啡相比，酒飲賽道的壁壘更高，消費頻次也更低。福鹿家市場容量的上限要低于蜜雪冰城。

由于酒飲的消費場景多集中在夜晚和周末，需要一定的社交和夜間人流，福鹿家在選址上也比蜜雪冰城更受限，很難在同一條街上開出多家門店。

其次，現(xiàn)打啤酒的核心競品是傳統(tǒng)罐裝啤酒以及海倫司所代表的平價連鎖小酒館。

茶飲市場格局分散，因此蜜雪冰城能當(dāng)初憑借低價快速占據(jù)絕對優(yōu)勢。但啤酒市場集中度高，百威、青島、雪花等巨頭對精釀和現(xiàn)飲渠道的投入大，福鹿家面臨的競爭也要更激烈。

對福鹿家來說，機會點在于抓住飲酒文化的更迭帶來的機會，將現(xiàn)打鮮啤像茶飲一樣標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化，成為中國平價現(xiàn)打鮮啤的代名詞，才有可能在巨頭林立的啤酒市場中開拓低價現(xiàn)制的新藍海。

茶顏悅色：慢與深

作為區(qū)域神話，茶顏悅色的增長模式與蜜雪冰城完全相反，建立在慢與深的基礎(chǔ)上。

它始終堅持直營，擅長打造文化符號和情緒體驗，基于品牌勢能和用戶體驗實現(xiàn)深度增長，帶來更高的單店利潤和會員復(fù)購。

截止 2024 年 6 月 30 日，茶顏集團收入為 15.9 億元，對比去年上半年的增速為29.1%，其中有超過三分之一的收入來自于周邊銷售而非奶茶本身。另外一個值得關(guān)注的數(shù)據(jù)是，會員消費占比達到 78.9%。[3]

周邊產(chǎn)品的銷售，通常依賴于消費者對品牌文化的認可和情感依附。如此高的占比，表明茶顏悅色在消費者心中已經(jīng)超越了功能性飲品，成為了一個值得購買其周邊產(chǎn)品的文化符號。

78.9% 的會員消費占比，可以簡單粗暴地理解為每賣出五杯茶，有四杯都是會員購買的。這意味著茶顏悅色擁有一個非常穩(wěn)定、高頻的消費群體，大大降低了對拉新的依賴。

獨特的品牌文化和高忠誠度用戶成為茶顏悅色的兩大壁壘，有效抵抗了價格戰(zhàn)和同質(zhì)化競爭的沖擊，支撐它在高度競爭的茶飲市場中保持差異化和持續(xù)增長。

在開拓“微醺”這個新的消費場景時，茶顏家族延續(xù)了這個打法，采取了多品牌矩陣、全時段覆蓋的策略。

目前，旗下四個子品牌圍繞其核心定位，都已經(jīng)推出了茶酒產(chǎn)品。由于四個品牌均可實現(xiàn)會員余額/積點通用，這使得新產(chǎn)品、新品牌和新場景能迅速被龐大的、高價值的現(xiàn)有客群所接受和嘗試。

其中，去年推出的子品牌晝夜詩酒茶保持了茶顏悅色的文藝調(diào)性，注重打造文化符號，提供情緒體驗。

它直接將飲酒場景與詩意、中式美學(xué)綁定，迎合年輕人對松弛感、文藝感、高顏值的情緒需求，與傳統(tǒng)酒吧形成差異化。

同時，它在產(chǎn)品上繼續(xù)體現(xiàn)出強大的創(chuàng)新能力，開發(fā)出雞尾茶、氮氣茶酒等產(chǎn)品形態(tài)，將茶飲和酒飲融合創(chuàng)新，符合年輕人飲酒口味多元化、低度化的趨勢。

茶顏悅色最大的挑戰(zhàn)是如何把這個增長模式帶出湖南。具體來說，就是怎么在保持直營品質(zhì)和文化調(diào)性的同時，解決規(guī)模擴張帶來的成本、運營和效率問題。

同樣也是這些難題讓它在過去的五年中錯失了最佳的規(guī)模化窗口期，在國風(fēng)輕乳茶賽道上，讓霸王茶姬后來者居上。

茶顏悅色的創(chuàng)始人呂良也想過走加盟這條路。不過在他看來，直營和加盟解決的是兩個問題，“一個解決投資加盟商怎么賺錢建立口碑的問題，一個是解決 C 端客戶體驗的問題。”而他更擅長后者。[4]

過去一年，茶顏悅色多次被傳出要在二級市場上市的消息。老股東集體退出，引入天圖投資管理合伙人潘攀擔(dān)任新的戰(zhàn)略負責(zé)人等行動，都被市場和媒體解讀為正在為上市做準(zhǔn)備。

面對上市壓力和競爭對手的擠壓，茶顏悅色正試圖用“全時段、多品類、高價值會員”的深度增長故事，來應(yīng)對市場對規(guī)模化的質(zhì)疑。

“微醺”業(yè)務(wù)或許不是其規(guī)模化的手段，而是高估值的支撐。即使速度慢，但茶顏悅色依然能夠不斷孵化新的文化符號，拓展消費場景，實現(xiàn)有品質(zhì)的增長。

蜜雪冰城賣啤酒，茶顏悅色賣雞尾茶，你認為誰更能滿足年輕人的“微醺”需求呢？歡迎和刀法分享你的想法～

參考資料

[1] 香港交易所：蜜雪集團 2025 年中期業(yè)績報告

[2] 晚點LatePost：難而極致的茶飲生意，關(guān)于蜜雪冰城 IPO 的 13 個圖

[3] 姚蘭Yvonne：獨家｜MANNER COFFEE與茶顏悅色 2024 年凈利潤分別約為 3 億元、4.5 億元

[4] CMO 訓(xùn)練營：對話茶顏悅色 CEO 呂良：奶茶行業(yè)內(nèi)卷加劇，茶顏悅色憑什么 10 年屹立不倒