在不確定中構建確定：中信銀行的穩(wěn)健均衡與可持續(xù)之道

利率市場化深化持續(xù)壓縮凈息差，金融脫媒分流傳統(tǒng)存貸業(yè)務，宏觀環(huán)境周期性波動與結構性調整下資產質量承壓……在現(xiàn)代銀行業(yè)普遍面臨的結構性挑戰(zhàn)前，傳統(tǒng)的戰(zhàn)術優(yōu)化或周期性政策調整，漸顯乏力。

透過問題看本質。要實現(xiàn)真正的“破局”，重構銀行的價值創(chuàng)造模式才是核心。

中信銀行2025年中期報告的發(fā)布，給了外界一個觀察大型商業(yè)銀行如何解決系統(tǒng)性問題的契機。中報顯示，中信銀行延續(xù)了一直以來的向上向好態(tài)勢，2025年上半年交出了利潤繼續(xù)平穩(wěn)增長，同時凈息差領先上市銀行同業(yè)，資產質量穩(wěn)中向好的答卷。

顯然，中信銀行有資格回答這個問題。

剝開數(shù)據(jù)的表層，真正值得凝視的，正是中信銀行如何在高速變革的金融環(huán)境中如何實現(xiàn)自我的深度重構。就像中信銀行董事長方合英所言，中信銀行所踐行的，不是一場追逐風口的短跑，而是一場以體系能力為基、以結構均衡為軸、以風險穩(wěn)健為底的馬拉松長跑。

中信銀行追求的，正是要在長跑中勝出。與此同時正在進行的，則是一場靜默而深刻的革命。

追求高質量增長，鑄造超越周期的底層能力

當歷史的指針來到2025年，走過最初草莽階段的中國現(xiàn)代金融業(yè)，早已不再追求簡單粗暴的增長，高質量的增長也是衡量一家機構能否穩(wěn)健均衡可持續(xù)生存的核心指標。

高質量增長，并非單一財務指標的提升，而是結構、效率、風險、創(chuàng)新等多維度的協(xié)同演進。

中信銀行2025年中報顯示，其總資產同比增長8.28%，歸母凈利潤保持同比增長，營收降幅收窄，凈息差保持行業(yè)領先。不管是營收的邊際改善，還是凈利潤保持的同比增長，背后都指向了其盈利動能改善，和資產質量的穩(wěn)中向好。

數(shù)據(jù)固然亮眼，背后的增長質量更值得關注。

中信銀行在中報所展現(xiàn)出的，正是“系統(tǒng)最優(yōu)”而非“局部最大”的發(fā)展理念。表外綜合融資規(guī)模增長快于表內資產增長、一般貸款規(guī)模增長快于總資產增長、存款規(guī)模的增長快于總負債增長，財富管理的規(guī)模增長快于總存款增長等，均是高質量增長全面且有力的證明，說明其正在擺脫“規(guī)模依賴”，轉向“能力驅動”。

誠如中信銀行行長蘆葦在半年度業(yè)績發(fā)布會上所言，摒棄規(guī)模情結，專注于效益和質量并重的雙增長。

高質量增長的取得，一方面是得益于在營收端積極開源，持續(xù)穩(wěn)息差、拓中收，非息降幅收斂、減值支撐加大以及對沖息差收窄的共同作用。

另一方面，則是管理層在成本端的降本增效：將控成本列為重要的經營主題，資金成本、運營成本、風險成本均實現(xiàn)有效壓降，因此有力地支撐了利潤的增長。

更為值得一提的是，中信銀行并未通過降低風險門檻或犧牲資產質量來換取短期利潤，因此業(yè)績與規(guī)模增長的成色十足，實現(xiàn)了高質量的增長，同時也使得發(fā)展韌性和抗沖擊能力得到顯著增強。

在部分銀行仍陷于“擴張-風險-收緊-再擴張”的周期性困境時，中信銀行通過對客戶分層、產品矩陣、區(qū)域策略的精準布局，實現(xiàn)了真正具備韌性的、可持續(xù)的內生增長。這種能力，本質上是一種抗周期、可持續(xù)的系統(tǒng)競爭力。

以體系建設為核心，有力支撐經營發(fā)展

中報顯示，2025年上半年中信銀行歸母凈利潤增加2.8%，全年利潤有望繼續(xù)保持正增長，中信銀行也是為數(shù)不多的每年都能實現(xiàn)利潤正增長的股份行之一。

難中求成，穩(wěn)中有進。這八個字正是對中信銀行上半年成績來之不易的高度總結。亮眼業(yè)績背后，縫縫補補無濟于事，唯有靠在根系“厚植沃土”進行重構。

重構的第一站，落腳點正是體系。

“不體系，毋寧慢”。中信銀行董事長方合英曾多次表示，“我們可以放慢發(fā)展速度，但是不能沒有體系。”

體系的鍛造，是中信銀行管理層考慮的頭等大事。

因為體系的系統(tǒng)建設和能力提升，既能對經營發(fā)展形成了有力的支撐，也讓業(yè)績增長更有邏輯可言，更有規(guī)律可循。

于是，中信銀行管理層這樣的共識自然水到渠成：體系和能力建設，遠比一時的結果更重要。這些年來，中信銀行始終將工作的發(fā)力點和落腳點集中在體系建設和能力提升上，各方面的管理理念和工作方法都取得了長足進步。

從“342強核行動”到“五個領先銀行戰(zhàn)略”，一條清晰的體系進階路徑躍然紙上——從核心能力的刻意鍛造，到多維能力的系統(tǒng)集成，最終形成難以復制的綜合金融生態(tài)。

該體系最顯著的特征，是實現(xiàn)了“前臺敏捷化、中臺賦能化、后臺韌性化”的協(xié)同運作。前臺客戶經理不再僅僅是產品的推銷者，而是嵌入到綜合融資、財富管理等價值鏈中的解決方案設計者；中臺通過數(shù)據(jù)、風控與科技的支持，使前臺能夠更精準地觸達和經營客戶；而后臺則通過戰(zhàn)略管控、資本配置與流動性管理，為整體經營提供穩(wěn)定的基石。

這種“體系化能力”，才是中信銀行能夠持續(xù)穿越周期、實現(xiàn)穩(wěn)健增長的根本依托。

體系建設為核心，對經營發(fā)展的支撐無疑是有力和明顯的。比如面對行業(yè)性的中收下滑，中信銀行今年早于同業(yè)實現(xiàn)了手續(xù)費傭金收入的正增長；當行業(yè)在為凈息差持續(xù)收窄而焦慮時，中信銀行繼續(xù)堅定貫徹量價平衡的管理要求，在負債兩端穩(wěn)總量、調結構多措并舉，有效鞏固了優(yōu)勢和水平，存款成本率、凈息差變動數(shù)據(jù)跑贏，交出了一份令人滿意的成績單。

打造均衡穩(wěn)健結構，為長期增長助力

銀行業(yè)的經營，本質上是處理與結構的關系。中信銀行董事長方合英便認為，一家銀行結構如果是合理的，發(fā)展越快越好，反之則不然。因此中信銀行牢牢把握結構優(yōu)化這一主題，在業(yè)務結構、資產結構、負債結構、客戶結構等方面進行持續(xù)改善。

我們看到，中信銀行所展現(xiàn)出的結構優(yōu)化，不是簡單的比例調整，而是一種基于戰(zhàn)略預判與周期應對的系統(tǒng)性布局。具體來看，其業(yè)務結構呈現(xiàn)出明顯的“均衡韌性”特征：對公、零售、金融市場業(yè)務保持合理配比，不僅避免了單一業(yè)務波動對整體的沖擊，更在不同的經濟周期中可靈活切換主力賽道，實現(xiàn)“東方不亮西方亮”的經營效果，增加了面臨風險時的回旋余地。

資產結構上，中信銀行持續(xù)加大實體經濟的信貸投放，重點支持高質量資產投放，同時加強大類資產結構優(yōu)化力度，壓降低效資產占比，盡可能穩(wěn)定資產收益率。

中信銀行并未盲目追求資產端的規(guī)模擴張，而是聚焦“高質量資產投放”，加大對實體經濟、綠色金融、科技創(chuàng)新等領域的信貸支持，同時主動壓降低效資產。這一套組合拳不僅優(yōu)化了資產組合的整體收益風險比，更與國家戰(zhàn)略導向同頻共振，體現(xiàn)出頭部股份行在經濟效益與社會價值之間的精準平衡。

息差是銀行經營管理的生命線。五年前，中信銀行在同業(yè)中首先提出穩(wěn)息差，堅持“量價平衡”的經營理念，要打造領先的交易結算銀行。即便在市場環(huán)境出現(xiàn)重大變化時，中信銀行也毫不動搖堅持“量價平衡”經營哲學，不斷探索穩(wěn)息差機制的完善，堅持做好量價平衡，實現(xiàn)負債結構的優(yōu)化。2025上半年，中信銀行凈息差為1.63%，在已披露中報的16家上市銀行中排名居前。

通過適時調降存款掛牌利率、有序壓降三年期等高定價存款規(guī)模等方式加強負債成本管控的做法，中信銀行頗有心得。業(yè)內分析人士也認為，后續(xù)伴隨存量存款到期滾動重定價，成本管控效果將持續(xù)釋放。

在大客戶穩(wěn)健增長的基礎上，中信銀行也在客戶結構層面實現(xiàn)了中小客群更快的增速。對公客戶總數(shù)達132.86萬戶，較上年末增加6.20萬戶，其中，基礎客戶31.89萬戶、有效客戶17.79萬戶，分別較上年末增加1733戶和2100戶，獲客質量不斷實現(xiàn)持續(xù)提升。

筑牢發(fā)展的安全墊，持續(xù)完善全面風險管理能力

近年來，小微經營者、長尾零售客群等信用壓力較大，零售資產質量風險在一些銀行表現(xiàn)明顯。典型如信用卡，由于客群較為下沉，不良快速生成，不良率較高。

二季度，銀行業(yè)整體持續(xù)出清零售風險資產，作為主要不良貸款類型的個人業(yè)務，個人消費貸款、信用卡透支的占比較高，股份行繼續(xù)加大信用卡透支的不良處置力度。

面對近年來零售資產質量的壓力，中信銀行并未簡單采取緊縮審批、提高門檻等傳統(tǒng)應對方式，而是從產品設計、客群分層、模型迭代、機制嵌入等維度系統(tǒng)施策，將風險理念前置化、內嵌化、體系化。例如，通過風險中介機制的嵌入，實現(xiàn)了業(yè)務拓展與風險管控的聯(lián)防聯(lián)控；通過客戶準入標準的動態(tài)優(yōu)化與差異化風控策略，實現(xiàn)了風險與收益的精細化匹配。

一系列系統(tǒng)完善的措施，為中信銀行零售資產質量企穩(wěn)向好保駕護航。

中信銀行副行長胡罡表示，中信銀行今年上半年在風險管理領域呈現(xiàn)三個特點。首先，關鍵性指標穩(wěn)中向好，不僅不良率、撥備覆蓋率保持在合理區(qū)間，同時前瞻性指標中的逾期率和不良生成率非常低，且保持下降趨勢；其次，財務資源的消耗減少，其中信貸成本率、核銷處置比均有不同程度的下降；第三是問題資產價值提升，清收回撥利潤增加。

胡罡所提到的“問題資產價值提升”尤其值得深思。它意味著中信銀行不再滿足于簡單地降低不良率、提高撥備覆蓋率，而是通過對問題資產的精準識別、有效處置和價值重構，將風險資產轉化為新的利潤來源。

由此可見，中信銀行的敘事中，風險管理早已不再單純是傳統(tǒng)意義上“剎車系統(tǒng)”，更深度融合到業(yè)務全流程，成為“增值引擎”。

寫在最后

中信銀行2025年的中期報告，為我們理解銀行業(yè)未來提供了一個樣本。實現(xiàn)真正意義上的可持續(xù)發(fā)展，也沒有一勞永逸的解決方案，唯有持續(xù)演進的能力體系建立。

不確定的時代，真正的競爭優(yōu)勢不再來自速度或規(guī)模，而是來自適應的能力、進化的勇氣和體系的深度。

中信銀行所做的，正是這樣一場面向未來的體系化能力的不斷重塑。或許，變化不會馬上發(fā)生，爆發(fā)式增長不會立即出現(xiàn)，但卻為銀行在復雜環(huán)境中的持續(xù)生存和發(fā)展，奠定了最堅實的基礎。同時，它正在講述的，是一個關于結構重塑、體系為王、韌性增長的故事——它或許不總是最轟動的，但一定是最值得信賴的。

來源：第一財經