1元1家！蘇寧易購擬再售12家子公司股權！

近日，蘇寧易購在資本運作與業務調整方面又有重大動作，繼今年6月以4元出售4家家樂福子公司后，再度籌劃以12元賣掉12家子公司100%股權，此舉預計將增加歸母凈利潤3.83億元，引發市場廣泛關注。

9月9日晚間，蘇寧易購發布的一則公告成為市場焦點。公告顯示，全資子公司蘇寧國際之全資子公司Carrefour China Holdings N.V.（以下簡稱賣方）與上海啟紓家福企業服務合伙企業（有限合伙）（以下簡稱上海啟紓家福）簽訂了《股權轉讓協議》。

賣方將以1元人民幣的對價，分別向上海啟紓家福或其控制主體出售長沙盛名商業管理有限責任公司、長沙客優仕超市有限責任公司等12家公司100%股權，合計出售金額僅為人民幣12元。交易完成后，這12家公司將不再納入蘇寧易購的合并報表范圍。并且，本次交易既不構成關聯交易，也不構成重大資產重組。

從評估報告來看，截至評估基準日2025年3月31日，這12家目標公司股東全部權益評估值大多為負值。以長沙客優仕為例，其股東全部權益賬面值達到 -16143.73萬元，而評估值為 -3538.47萬元，評估增值12605.26萬元；其余11家公司的評估值與賬面值基本一致。如此大的評估差異，反映出這些傳統大型商超業務在當前市場環境下面臨的嚴峻困境。

蘇寧易購出售這12家子公司股權，有著深刻的現實原因。Carrefour China Holdings N.V.在中國下屬的子公司傳統大型商超業務，受到了外部環境變化和消費行為轉變的雙重影響。隨著電商的迅猛發展以及消費者購物習慣的改變，傳統大型商超的客流量逐漸減少，市場份額被不斷擠壓。

同時，這些子公司自身還面臨著流動性不足的問題。而蘇寧易購由于自身也存在流動性困境，無法為這些子公司提供持續的資金支持。自2023年起，這些子公司便逐步關停傳統大型商超業務，目前均已停止經營，且債務負擔較重。通過本次交易，蘇寧易購能夠有效開展資產、債務重組工作，減輕自身的財務壓力。

本次交易的買方上海啟紓家福經營范圍廣泛，涵蓋企業管理咨詢、企業管理、市場營銷策劃等多個領域。其執行事務合伙人、普通合伙人為上海有安法律咨詢有限公司，持有前者31.8182%的份額；有限合伙人上海厚有安資產管理有限公司、青島品器商務有限公司分別持有59.0909%、9.0909%的份額。這種多元的合伙結構，或許意味著上海啟紓家福背后有著不同的資源與能力整合，未來在接手這12家子公司后，可能會采取不同的經營策略來盤活資產。

蘇寧易購表示，本次交易預計將對公司本期的財務狀況和經營成果產生積極影響。經公司財務部門初步測算，以2025年6月30日為基準，考慮剩余合并范圍內公司對12家目標公司賬面應收款項相關事項沖減出表處置收益的影響，預計本次交易合計增加上市公司歸母凈利潤約3.83億元。這對于目前處于財務優化階段的蘇寧易購來說，無疑是一筆可觀的收入，有助于改善公司的利潤指標，增強市場對公司的信心。

蘇寧易購同時明確表示，當前公司堅定聚焦家電3C核心業務，持續推進非主營業務單元的精簡瘦身工作。近年來，家電3C市場雖然也面臨著一定的競爭壓力，但仍然是消費市場的重要組成部分，且具有較高的技術含量和利潤空間。蘇寧易購通過剝離非核心業務，能夠將更多的資源和精力投入到家電3C業務中，提升在該領域的競爭力。

同時，公司還將多措并舉進一步降低企業債務水平，持續化解公司債務負擔。降低債務水平不僅可以減少公司的財務成本，還能提升公司的信用評級，為公司的未來發展創造更有利的條件。

事實上，這并非蘇寧易購第一次出售家樂福子公司股權。今年6月，蘇寧國際就擬以每家1元的價格出售位于杭州、寧波、沈陽和株洲的4家家樂福公司股權，當時就引發了市場的廣泛關注。而去年8月份，蘇寧易購發布的關于債務和解的公告也與家樂福密切相關。

公告稱，其子公司蘇寧國際與法國家樂福集團已就股權收購尾款、知識產權欠費及多項仲裁索賠達成全面和解。根據協議，蘇寧國際將支付家樂福集團2.2億元人民幣，徹底終結雙方自2019年收購以來的所有未決糾紛，并將在付款完成后100%控股家樂福中國。這一系列的交易，反映出蘇寧易購在家樂福業務上的戰略調整過程。

蘇寧易購此次出售12家家樂福子公司股權，是其在復雜市場環境下的一次重要戰略決策。通過剝離非核心、虧損業務，聚焦家電3C核心業務，優化財務狀況，蘇寧易購有望在未來的市場競爭中實現轉型升級，重新找回發展動力。市場也將持續關注蘇寧易購后續的業務調整和發展動態。