項目更名，4倍大牛股機器人光環要降溫？

一則看似尋常的項目變更公告，為浙江榮泰持續了近一年的“機器人盛宴”按下了一個耐人尋味的中止符。

變更機器人部件生產項目

3月11日晚間，浙江榮泰披露，公司擬將原生產項目“年產1.4萬噸云母紙、4500噸云母制品及700萬套機器人部件生產項目”變更為“年產1.4萬噸絕緣防火材料及4500噸深加工制品生產項目”和“年產700萬套工業絲杠生產項目”，同時投資金額、投資路徑及實施主體也發生變更，其他保持不變。

具體來看，公司擬通過全資子公司在泰國投資建設年產1.4萬噸絕緣防火材料、4500噸深加工制品生產項目，投資金額約3300萬美元。項目計劃購置約250臺生產機器設備，用于絕緣防火材料及深加工制品生產線，并計劃按需購買生產所需的原材料、輔料和配件，預計2026年年底前正式生產運營。

同時，公司擬通過全資子公司在泰國投資建設年產700萬套工業絲杠生產項目，投資金額約3890萬美元。項目計劃購置約500臺生產機器設備，用于工業絲杠生產線，并計劃按需購買生產所需的原材料、輔料和配件，預計2026年年底前正式生產運營。

浙江榮泰此次項目變更，核心原因是業務布局優化與相關監管備案合規兩大訴求，同時通過拆分項目提升運營效率、匹配市場需求。

對于上述變更，浙江榮泰表示，上述項目符合公司的發展規劃及戰略，有利于進一步提升公司的市場競爭力及可持續發展能力，具有良好的市場發展前景和經濟效益，將全面提升公司的綜合競爭能力，促進公司長遠發展。

從云母到機器人結構件

公開資料顯示，浙江榮泰主營業務為各類耐高溫絕緣云母制品的研發、生產和銷售，主要產品包括新能源汽車熱失控防護絕緣件、小家電阻燃絕緣件、電纜阻燃絕緣帶等。

弗若斯特沙利文數據顯示，全球新能源領域云母產品市場規模從2020年的約3億元，增長至2024年的40億元，年復合增速接近85%。按2024年收入計，浙江榮泰在全球新能源云母市場市占率達到22.6%，在中國市場排名第一。

雖然云母市場占據龍頭低位，但浙江榮泰卻很難僅憑材料屬性，獲得持續的估值溢價，同時云母業務增速較此前明顯回落。正是在這一背景下，浙江榮泰選擇通過并購切入機器人關鍵精密結構件領域。

2025年4月，耗資1.65億元收購上海狄茲精密51%股權；7月，耗資1.01億元、溢價超362%收購廣東金力傳動15%股權。

2025年12月，浙江榮泰披露通過子公司海南榮泰在泰國建設年產1.4萬噸云母紙、4500噸云母制品及700萬套機器人部件生產項目。本次項目預計累計總投資額約7700萬美元（折合人民幣約5.45億元）。

股價暴漲后股東套現

2025年，浙江榮泰憑借一系列圍繞“人形機器人”的資本運作與高頻公告，股價從年初的20元區間一路飆升至年末的115元/股的歷史高點，期間漲幅超過416.61%，成為當年市場的明星牛股之一。股價飆升后有股東高點減持離場收尾。

2025年6月6日至6月20日，機構股東宜賓晨道在41.14-44.51元/股區間減持363.71萬股，套現1.5億元，持股比例從5.4%降至3.4%，退出5%以上股東行列。

2025年6月6日至9月5日，戴冬雅、鄭敏敏（浙江榮泰董事、總經理）母子合計減持266.85萬股，二人減持價格區間43.03至94.90元/股，減持總金額合計1.9億元。

1月29日，浙江榮泰發布公告稱，公司股東、董事及高級管理人員鄭敏敏與股東戴冬雅決定提前終止此前披露的股份減持計劃，截至2026年1月29日，兩人均未減持公司股份。原計劃鄭敏敏計劃減持不超過141.6624萬股，戴冬雅計劃減持不超過130萬股。